Şeker Yatırım, SELEC - Selçuk Ecza için hedef fiyatını 140 TL'den 190 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Selçuk Ecza 2Ç26’da enflasyon muhasebesi uygulanmış finansallarına göre 534mn TL net kâr açıkladı. Şirket 2Ç25’te 425mn TL net zarar açıklamıştı. Net kâr, piyasa medyan beklentisi olan 1.546mn TL ve kurum beklentisi olan 1.495mn TL’nin oldukça altında kaldı. Bu sapmada 2Ç26’da 1.027mn TL seviyesine yükselen vergi gideri ve 2.175mn TL seviyesine çıkan net parasal pozisyon kaybı etkili oldu.
Operasyonel tarafta sonuçlar beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Net satış gelirleri 2Ç26’da yıllık bazda %12 artarak 53.440mn TL seviyesine ulaştı. FAVÖK aynı dönemde yıllık bazda %306,5 yükselişle 3.444mn TL oldu. Brüt marj %7,6’dan %11,7’ye, FAVÖK marjı ise %1,8’den %6,4’e yükseldi.
1Y26’da net satış gelirleri 109.008mn TL, brüt kâr 12.802mn TL, operasyonel kâr 6.644mn TL ve FAVÖK 7.173mn TL seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde net kâr 2.182mn TL’ye çıktı. Şirketin 1Y25’te 100.201mn TL olan satış gelirleri 1Y26’da %8,8 arttı. Brüt kâr %62,9, operasyonel kâr %341,2 ve FAVÖK %259,4 büyüdü.
Şirketin satış gelirlerindeki artışın referans Euro kurundaki yükselişle desteklendiği belirtildi. 1 Nisan itibarıyla referans Avro kuru %8,3 artışla 26,88 TL’den 29,11 TL’ye yükseltildi. 13 Mart’taki %6,1’lik önceki güncelleme ile birlikte 1Y26’daki kümülatif artış yaklaşık %14,9 seviyesine ulaştı. Aralık 2025’teki fiyat artışları da dikkate alındığında son bir yılda ilaç fiyatlarındaki kümülatif artış %34,3 oldu. Bu gelişmeler satış büyümesini desteklerken stok kârı da operasyonel sonuçlara olumlu katkı sağladı.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
