Vakıf Yatırım THYAO için hedef fiyatını 330,0 TL'den 370,0 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a indirdi.
Vakıf Yatırım
Hedef: 370.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Türk Hava Yolları, 2023 yılını yıllık %244 artışla 163 mlr TL net kar ile tamamladı. Vergi Usul Kanunu’na göre yapılan enflasyon düzeltmeleri nedeniyle, UFRS’ye göre raporlanan finansallarında son çeyrekte kaydedilen 89 mlr TL’lik ertelenmiş vergi geliri, net kardaki büyümenin ana nedenini oluşturdu. 2023 yılında şirketin toplam yolcu sayısı yıllık %16 artışla 83,4 mn olarak gerçekleşirken, doluluk oranı %82,6’ya ualştı (2022: %80,6). Şirketin dolar bazlı finansallarında 2023 yılında satış gelirleri yıllık %13,7 artarak 20,9 mlr $ seviyesine ulaşırken, yolcu gelirleri yıllık %24 artarak 17,7 mlr $ seviyesine, teknik gelirler ise yıllık %45 artarak 531 mn $ seviyesine yükseldi. Kargo gelirleri ise yıllık %30 gerileyerek yılı 2,6 mlr $ seviyesinden yılı tamamladı. Şirketin EBITDAR marjı, 2022 yılına paralel %29 olarak gerçekleşti. Net kar ise enflasyon düzeltmesi etkisi hariç bakıldığında yıllık %7 artarak 2,9 mlr $, enflasyon muhasebesi etkisiyle kaydedilen 3 mlr $ ertelenmiş vergi geliri dahil bakıldığında ise yıllık %121 artışla 6,02 mlr $ olarak gerçekleşti. Yorum: Enflasyon muhasebesinin etkisiyle birlikte güçlü gelen net karlılığa piyasa tepkisinin pozitif olabileceğini düşünüyoruz. Şirket hisseleri son 12 aylık dönemde endeksi %34 yenerken, son bir ayda da endeksi %10 yenmeyi başardı. Mevcut durumda 2,5x F/K ve 5,7x FD/FAVÖK çarpanları ile işlem gören THY için hedef fiyatımızı 370 TL’ye (önceki: 330 TL) yükseltiyoruz. Kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” önerimizi sürdürüyor, uzun vadeli AL önerimizi “TUT” olarak revize ediyoruz
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
