Şeker Yatırım THYAO - THY için hedef fiyatını 445 TL, tavsiyesini AL olarak korudu
Türk Hava Yolları (THYAO) 4Ç25’te piyasa beklentisinin %67, Şeker Yatırım beklentisinin %44,6 üzerinde, yıllık %23,9 artışla 882 milyon USD net kar açıklamıştır. Faaliyet karlılığı, yatırım faaliyetlerinden gelirler ve düşen vergi giderleri net karın artışını desteklemiştir. Toplam yolcu sayısı yıllık %15,7 artışla 23,3 milyon, kargo hacmi ise %16,6 yükselmiştir. Satış gelirleri yıllık %11,9 artışla 6.276 milyon USD, FAVÖK ise yıllık %23,5 artışla 1.314 milyon USD olarak gerçekleşmiş, FAVÖK marjı %23,2’ye yükselmiştir. Yolcu birim gelirleri US$ bazında %0,5 düşüş gösterirken, birim giderler yüksek jet yakıt marjı nedeniyle yıllık %0,5 artışla US¢8,55 olmuştur. Net Borç/FAVÖK oranı 1,6x seviyesinde gerçekleşmiştir. Beklentilerin üzerinde net kar, çift haneli yolcu büyümesi ve yüksek doluluk oranıyla desteklenen gelir ve operasyonel karlılıkla açıklanmış olup, kısa vadede hisse performansına pozitif etkisi beklenmektedir. THY payları için hedef fiyat 445,00 TL ve “AL” önerisi korunmaktadır, mevcut pay fiyatına göre %54,6 prim potansiyeli taşımaktadır.
