Alnus Yatırım, TTRAK-TürkTraktör için hedef fiyatını 970 TL'den 832 TL'ye, tavsiyesini "al" dan "tut"a indirdi

Şunu dedin: döngüsel ve yavaşlayan ekonomilerde enerji sektörü nasıl etkilenir? Özellikle sanayi enerji kullanımı bakımından ChatGPT: Döngüsel ve yavaşlayan ekonomilerde enerji sektörü farklı açılardan etkilenir. Sanayi enerji kullanımı bakımından özellikle şu dinamikler öne çıkar: A) Enerji Talebinde Azalma Sanayi üretimi düştüğünde enerji tüketimi de azalır. Fabrikalar, tesisler ve üretim hatları daha az çalıştıkça elektrik, doğalgaz ve diğer enerji kaynaklarına olan talep geriler. Küresel veya yerel ekonomik yavaşlamalar nedeniyle sanayi üretimi daraldığında, büyük enerji tüketicileri olan çelik, çimento, kimya ve otomotiv gibi sektörlerde enerji kullanımı düşüş gösterir. Döngüsel ekonomi uygulamaları (geri dönüşüm, yeniden kullanım, verimli üretim teknikleri) sanayinin toplam enerji ihtiyacını azaltabilir. B) Enerji Fiyatlarında Dalgalanma Talep daralması enerji fiyatlarını aşağı çekebilir. Özellikle petrol, doğalgaz ve kömür gibi emtia fiyatları sanayi talebine duyarlı olduğundan ekonomik yavaşlamalarda genellikle düşüş eğilimi gösterir. Ancak, bazı durumlarda üreticilerin yatırımlarını kısmaları ve arzı azaltmaları fiyatları tekrar yukarı çekebilir. C) Enerji Verimliliği ve Alternatif Kaynaklara Yönelim Yavaşlayan ekonomilerde maliyetleri düşürmek isteyen sanayi işletmeleri enerji verimliliği projelerine daha fazla yatırım yapabilir. Yeni teknoloji ve süreçler devreye alınarak enerji tüketimi optimize edilir. Düşük enerji fiyatları bazı yenilenebilir enerji yatırımlarını yavaşlatabilir. Ancak, döngüsel ekonomi stratejileri ile birleştiğinde, sanayide atık bazlı enerji üretimi veya yerel yenilenebilir kaynakların kullanımı artabilir. Sonuç olarak, döngüsel ve yavaşlayan ekonomilerde enerji sektörü genel olarak talep düşüşü, fiyat dalgalanmaları ve verimlilik yatırımlarıyla şekillenir. Özellikle sanayi tarafında enerji tüketimi azalırken, firmalar maliyetlerini kontrol etmek için daha verimli ve sürdürülebilir enerji kullanımına yönelir. Şunu dedin: A2 seviye mini bilgi yarışması için 5 tane ingilizce soru hazırla ChatGPT: İşte A2 seviyesi için 5 tane mini bilgi yarışması sorusu: 1. General Knowledge Question: What is the capital of Italy? A) Madrid B) Paris C) Rome D) Berlin 2. Grammar Question: Which sentence is correct? A) She don’t like pizza. B) She doesn’t likes pizza. C) She doesn’t like pizza. D) She not like pizza. 3. Vocabulary Question: What is the opposite of "cold"? A) Hot B) Slow C) Tall D) Dark 4. Daily Life Question: What do you usually eat for breakfast? A) Shoes B) Milk and cereal C) A book D) A lamp 5. Numbers Question: What is 15 + 7? A) 20 B) 21 C) 22 D) 23 Cevaplar: 1-C, 2-C, 3-A, 4-B, 5-C. Şunu dedin: Bu soruları klasik soruya çevir ChatGPT: İşte soruların klasik (açık uçlu) hale getirilmiş versiyonları: Genel Kültür İtalya'nın başkenti neresidir? Dilbilgisi "Ana pizza sevmez." cümlesinin İngilizce’de doğru yazımı nasıl olmalıdır? Kelime Bilgisi "Cold" kelimesinin zıttı nedir? Günlük Yaşam Genellikle kahvaltıda ne yersin? Sayılar 15 ile 7’nin toplamı kaçtır? Şunu dedin: düzelt Şirket 2025 yılı öngörülerini açıkladı. Bu yıla ilişkin olarak, Türk Traktör, Türkiye traktör pazar büyüklüğü beklentisini 48.000 – 56.000 adet, iç piyasa traktör satışı beklentisini 23.000 – 28.000 adet olarak açıkladı. İhraç traktör satışı beklentisi ise 11.000 – 13.000 adet bandında belirlenirken, yatırım harcamaları öngörüsü de 140-160 mn dolar bandında bulunuyor. ✓ TTRAK için 951,40 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı 823,30 TL olarak revize ediyor ve ‘TUT’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Hem beklentimizin altında gerçekleşen karlılık hem de şirket yönetiminin 2025 yılında pazarda daralmanın devam edeceğine işaret eden öngörülerinin ardından modelimizi güncelliyoruz. Bu çerçevede traktör satış hacmi beklentimizi 41.000 adet olarak şekillendiriyoruz. Benzer şirket çarpanları modelimizde de yaptığımız güncellemenin ardından TTRAK için 951,40 TL olan hedef fiyatımızı 823,30 TL olarak revize ediyor ve ‘TUT’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. ChatGPT: Şirket, 2025 yılı öngörülerini açıkladı. Buna göre, Türk Traktör Türkiye traktör pazarı büyüklüğünü 48.000 – 56.000 adet, iç piyasa traktör satış beklentisini 23.000 – 28.000 adet olarak belirledi. İhraç traktör satış beklentisi 11.000 – 13.000 adet aralığında şekillenirken, yatırım harcamaları öngörüsü 140-160 milyon dolar bandında bulunuyor. ✓ TTRAK için 951,40 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı 823,30 TL’ye revize ediyor ve ‘TUT’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Hem beklentimizin altında kalan kârlılık hem de şirket yönetiminin 2025 yılında pazardaki daralmanın devam edeceğine yönelik öngörüleri doğrultusunda modelimizi güncelliyoruz. Bu çerçevede traktör satış hacmi beklentimizi 41.000 adet olarak belirliyoruz. Benzer şirket çarpanları modelimizde yaptığımız güncellemenin ardından, TTRAK için 951,40 TL olan hedef fiyatımızı 823,30 TL’ye revize ederek ‘TUT’ tavsiyemizi koruyoruz. Şunu dedin: düzelt 2025 yılı beklentileri… Şirket yönetimi, 2025 yılına ilişkin beklentilerini yayımladı. Türk Traktör, Türkiye traktör pazar büyüklüğünü 48,000 – 56,000 adet olarak öngörüyor. İç piyasa traktör satışlarının 23,000 – 28,000 adet, ihracat satışlarının ise 11,000 – 13,000 adet aralığında gerçekleşmesi bekleniyor. Ayrıca, yatırım harcamalarının 140 – 160 milyon USD seviyesinde olacağı öngörülüyor. 2025’in ilk yarısına kadar adetlerde talepteki azalışa bağlı daralma ile birlikte devam etmesini ancak, yılın ikinci yarısından itibaren faiz indirim döngüsünün bir miktar daha hız kazanmasını ve finansman maliyetlerinde kademeli gevşemenin olabileceğini öngörüyoruz. Kısa vadede ise hisse üzerindeki baskının bir süre daha sürebileceğini öngörüyoruz. Hisse fiyatı ve çarpanlarının mevcut durumu büyük ölçüde yansıttığını ve olumsuzlukların büyük oranda fiyatlandığını düşünüyoruz. Ancak, gelecek dönemde maliyet baskılarının ve kârlılık performansının nasıl şekilleneceği, hisse üzerindeki seyrin belirleyici unsuru olmaya devam edecek. Riskler: i) Talepte canlılığının beklenenden uzun sürmesi ii) tarımsal girdi fiyatlarının iyileşmesinin beklenen hızda gerçekleşmemesi ChatGPT: 2025 Yılı Beklentileri Şirket yönetimi, 2025 yılına ilişkin beklentilerini yayımladı. Türk Traktör, Türkiye traktör pazarı büyüklüğünü 48.000 – 56.000 adet olarak öngörüyor. İç piyasa traktör satışlarının 23.000 – 28.000 adet, ihracat satışlarının ise 11.000 – 13.000 adet aralığında gerçekleşmesi bekleniyor. Ayrıca, yatırım harcamalarının 140 – 160 milyon USD seviyesinde olacağı tahmin ediliyor. 2025’in ilk yarısında, talepteki azalışa bağlı olarak adet bazında daralmanın devam etmesini öngörüyoruz. Ancak, yılın ikinci yarısından itibaren faiz indirim döngüsünün bir miktar hız kazanabileceğini ve finansman maliyetlerinde kademeli bir gevşeme yaşanabileceğini düşünüyoruz. Kısa vadede ise hisse üzerindeki baskının bir süre daha sürebileceğini değerlendiriyoruz. Mevcut hisse fiyatı ve çarpanlarının büyük ölçüde mevcut durumu yansıttığını ve olumsuzlukların büyük oranda fiyatlandığını düşünüyoruz. Ancak, önümüzdeki dönemde maliyet baskıları ve kârlılık performansının seyri, hisse fiyatının yönü açısından belirleyici olmaya devam edecek. Riskler: i) Talepteki durgunluğun beklenenden uzun sürmesi ii) Tarımsal girdi fiyatlarında beklenen iyileşmenin gerçekleşmemesi Şunu dedin: düzelt Genel Görüşümüz: Küresel ve yurt içerisinde yüksek finansman maliyeti kaynaklı yaşanan durgunluğun bir süre daha devam etmesini beklerken Trump’ın uyguladığı gümrük tarifeleri, Çin’den Türkiye’ye yönelik ithalatlarda uygulanan ek gümrük vergisi ile yerli üreticilerin iç ve dış pazarda daha rekabetçi olabileceğini ve bu durumunda hasılat üzerinde sınırlı bir ivme yaratmasını bekliyoruz. Yatırımlarında etkisini görmeye başlamamızla şirket üzerinde pozitif bir görünüm başlangıcı olabileceğini değerlendiriyoruz. Açıklanan veriler ve gelece yönelik beklentimizin beraberinde 29,23 TL hedef fiyatla AL önerisi ile araştırma kapsamımızda yer vermeyi sürdürüyoruz. ChatGPT: Genel Görüşümüz Küresel ve yurt içindeki yüksek finansman maliyetlerinden kaynaklanan durgunluğun bir süre daha devam etmesini beklerken, Trump’ın uyguladığı gümrük tarifeleri ve Çin’den Türkiye’ye yönelik ithalatlara getirilen ek gümrük vergisinin, yerli üreticilerin iç ve dış pazarda daha rekabetçi olmasını sağlayabileceğini düşünüyoruz. Bu durumun hasılat üzerinde sınırlı da olsa bir ivme yaratmasını bekliyoruz. Ayrıca, yatırımların etkisinin görülmeye başlanmasıyla şirket üzerinde pozitif bir görünümün oluşabileceğini değerlendiriyoruz. Açıklanan veriler ve geleceğe yönelik beklentiler doğrultusunda, 29,23 TL hedef fiyat ile "AL" önerimizi koruyarak araştırma kapsamımızda yer vermeye devam ediyoruz. Şunu dedin: düzelt Operasyonel Gelişmeler, Beklentiler ve Hedef Fiyatımız;  Şirketin 2025 yılı beklentileri; • Yurt içi traktör pazar büyüklüğüne ilişkin beklenti; 48 Bin-56 Bin adet aralığında olmuştur. • Şirket, iç piyasa traktör satış hedefini; 23 Bin-28 Bin adet aralığında belirlerken, ihraç traktör satışları beklentisi ise; 11 Bin-13 Bin adet aralığında yer almıştır. • Şirket, yatırım harcamaları öngörüsünü; 140 Milyon ABD Doları ila 160 Milyon ABD Doları aralığında tahmin etmektedir.  Açıklanan finansallar, operasyonel gelişmeler ve son açıklanan beklentiler doğrultusunda, değerleme modelimizde oluşturduğumuz geleceğe dönük projeksiyonlarımız kapsamında; şirket hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 970,00 TL düzeyinden 832,00 TL’ye revize ediyoruz. ‘’AL’’ olan tavsiyemizi ise, ‘’TUT’’a çeviriyoruz.  Şirketin operasyonel gelişmelerine baktığımızda; • Yurt İçi Satış Gelirleri; yüzde 9,17 oranında azalışla 69,76 Milyar TL olurken, Yurt Dışı Satış Gelirleri ise; yüzde 28,58 oranında azalış göstererek 14,10 Milyar TL olarak gerçekleşmiştir. • Yıllık 54.000 adet üretim kapasitesine sahip olan Şirket, 2023 yılında gerçekleştirdiği 51.423 adetlik Traktör üretimine karşın; 2024 yılında 43.611 adet Traktör üretmiştir. • Segment bazında adetsel satışlara baktığımızda, Traktör satışları; 2023 yılındaki 51.865 adetlik düzeyden yüzde 14.22 oranında(7.375 adet) azalışla, 44.490 adet olmuştur. Biçerdöver satışları da; önceki sene ortaya çıkan 392 adetlik satış rakamından yüzde 59,69 oranında(234adet) keskin düşüşle, 158 adet olarak gerçekleşmiştir. • Coğrafi olarak baktığımızda ise, yurt içi atış adetleri; 2023 yılındaki 35.849 adetten yüzde 12,91 oranında azalışla 31.222 adete gerilerken, yurt dışı satış adetleri ise; 16.016 adetten yüzde 21,78 oranında azalışla 12.528 adet olmuştur ChatGPT: Operasyonel Gelişmeler, Beklentiler ve Hedef Fiyatımız Şirketin 2025 Yılı Beklentileri Yurt içi traktör pazarı büyüklüğü: 48.000 – 56.000 adet aralığında öngörülmektedir. İç piyasa traktör satış hedefi: 23.000 – 28.000 adet olarak belirlenmiştir. İhraç traktör satış beklentisi: 11.000 – 13.000 adet seviyesinde tahmin edilmektedir. Yatırım harcamaları öngörüsü: 140 – 160 milyon ABD Doları aralığında öngörülmektedir. Açıklanan finansallar, operasyonel gelişmeler ve güncellenen beklentiler doğrultusunda, değerleme modelimiz kapsamında oluşturduğumuz geleceğe yönelik projeksiyonlar çerçevesinde şirket hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 970,00 TL’den 832,00 TL’ye revize ediyoruz. Daha önce “AL” olarak belirlediğimiz tavsiyemizi ise “TUT” olarak güncelliyoruz. Şirketin Operasyonel Gelişmeleri Yurt içi satış gelirleri, %9,17 oranında azalarak 69,76 milyar TL seviyesine gerilemiştir. Yurt dışı satış gelirleri, %28,58 oranında düşüşle 14,10 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Üretim kapasitesi yıllık 54.000 adet olan şirket, 2023 yılında 51.423 adet traktör üretirken, 2024 yılında bu rakam 43.611 adede düşmüştür.