Vakıf Yatırım, Turkcell için hedef fiyatını 174 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Turkcell'in net karı 2Ç26 döneminde yıllık %5,7 düşüşle 5,24 mlr TL oldu. Buna karşın sonuç hem beklentilerin hem de piyasa tahminlerinin üzerinde gerçekleşti. Parasal kazanç pozisyonunun yaklaşık 3 kat artarak 4,9 mlr TL seviyesine çıkması net kâra destek verdi. Net finansman giderleri yıllık bazda %26 düşerken, yatırım faaliyetlerinden net gelirlerdeki %47'lik artış da kârlılığı destekledi.
Şirketin toplam satış gelirleri ikinci çeyrekte yıllık %2,5 artışla 71,8 mlr TL seviyesine yükseldi. Gelir büyümesine en büyük katkıyı kurumsal segment gelirlerinin desteğiyle yıllık %1,6 büyüyen Turkcell Türkiye sağladı. Techfin gelirleri %7,0 artarken, diğer segment gelirleri %18,4 yükseldi. Buna rağmen satış gelirleri beklentilerin hafif altında kaldı.
FAVÖK aynı dönemde yıllık %1,6 düşüşle 30,0 mlr TL olarak açıklandı ve beklentilere paralel gerçekleşti. FAVÖK marjı 1,7 puan gerileyerek %41,8 seviyesine indi. Şirketin toplam yatırım harcamaları 25,0 mlr TL olurken, operasyonel yatırım harcamalarının gelirlere oranı %25,0 oldu. Net borç pozisyonu 96,9 mlr TL'ye yükselirken, Net Borç/FAVÖK rasyosu 0,78x seviyesinde gerçekleşti.
Vakıf Yatırım, 174 TL hedef fiyatını korurken kısa vadeli Endeksin Üzerinde Getiri ve uzun vadeli AL önerilerinde değişiklik yapmadı. Hisse yılbaşından bu yana endeksten %11,8 negatif ayrıştı. Şirketin ikinci çeyrek sonuçlarında beklentileri aşan net kâr performansı öne çıktı. Kurum, sonuçların ardından Turkcell için olumlu görüşünü sürdürdü.
