Vakıf Yatırım, Turkcell için hedef fiyatını 174 TL, tavsiyesini AL olarak sürdürdü.
Vakıf Yatırım, Turkcell'in 2026 yılının ilk çeyreğinde operasyonel ve net kâr performansının piyasa tahminlerinin üzerinde gerçekleştiğini belirtti. Şirketin net kârı yıllık %15 artarak 4,6 mlr TL seviyesine ulaştı. Bu rakam hem kurum beklentisi olan 4,1 mlr TL'nin hem de piyasa tahmini olan 4,3 mlr TL'nin üzerinde açıklandı. Net kârı, esas faaliyetlerden net gelirlerde yıllık bazda görülen %81'lik düşüş ve 5,7 mlr TL'lik ertelenmiş vergi gideri olumsuz etkiledi.
Öte yandan, bir önceki yılın aynı çeyreğine göre yaklaşık 3 kat artan 5,5 mlr TL'lik parasal kazanç pozisyonu ve net finansmana giderlerindeki %45'lik düşüş net kârı destekledi. Şirketin satış gelirleri yıllık %8,9 artışla 68,4 mlr TL oldu ve beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti. Turkcell Türkiye gelirleri %8,6 artarak 61,9 mlr TL'ye yükselirken, Techfin gelirleri %4,0 artışla 3,7 mlr TL seviyesine çıktı. Diğer segment gelirleri %24,6 artışla 2,8 mlr TL olarak kaydedildi ve veri merkezi ile bulut işlerinin gelirleri de yıllık %21,0 arttı.
İlk çeyrekte FAVÖK yıllık %3,2 artışla 28,3 mlr TL'ye yükseldi. Buna karşın FAVÖK marjı 2,3 puan azalarak %41,4 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin toplam yatırım harcamaları 76,6 mlr TL oldu ve operasyonel yatırım harcamalarının gelirlere oranı %21,5 olarak açıklandı. Net borç pozisyonu 1Ç26'da 86,5 mlr TL'ye çıkarken, Net Borç/FAVÖK oranı 0,74x seviyesinde gerçekleşti.
