Deniz Yatırım, GARAN - Garanti BBVA için hedef fiyatını 202,10 TL'den 211 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu
Garanti BBVA, 4Ç25’te beklentilere paralel olarak 26,56 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreksel bazda %12,7 daralırken yıllık %5,2 arttı ve özsermaye kârlılığı %24,9 oldu. 2025 yılı toplamında net kâr %20 artışla 110,6 milyar TL’ye, özsermaye kârlılığı ise %29,1’e ulaştı. Sonuçlar nötr değerlendirilirken, bankanın 2026 yılı yönlendirmesi hafif temkinli bulunuyor. Garanti BBVA için “AL” önerisi korunurken hedef fiyat 211 TL’ye yükseltildi. Dönemde TL kredi büyümesi %10,6 ile güçlü seyrederken bireysel krediler ticari kredilerin önünde yer aldı, YP krediler USD bazında sınırlı artış gösterdi ve net faiz marjı belirgin şekilde yükseldi. Aktif kalitesi tarafında net takibe intikal artarken yüksek karşılık oranları ve güçlü sermaye yeterliliği bankayı risklere karşı korunaklı kıldı. 2026 yılı için banka; güçlü TL kredi büyümesi, sınırlı YP kredi artışı, kontrollü net kredi riski, net faiz marjında artış ve güçlü ücret-komisyon gelirleri öngörürken, özsermaye kârlılığının nominal %29-31 bandında gerçekleşmesini bekliyor. Mevcut varsayımlar altında 2026’da net kârın 2025’e kıyasla yaklaşık %35 artması ve özsermaye kârlılığının %30 seviyesinde oluşması bekleniyor.
Garanti BBVA, 4Ç25’te beklentilere paralel olarak 26,56 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreksel bazda %12,7 daralırken yıllık %5,2 arttı ve özsermaye kârlılığı %24,9 oldu. 2025 yılı toplamında net kâr %20 artışla 110,6 milyar TL’ye, özsermaye kârlılığı ise %29,1’e ulaştı. Sonuçlar nötr değerlendirilirken, bankanın 2026 yılı yönlendirmesi hafif temkinli bulunuyor. Garanti BBVA için “AL” önerisi korunurken hedef fiyat 211 TL’ye yükseltildi. Dönemde TL kredi büyümesi %10,6 ile güçlü seyrederken bireysel krediler ticari kredilerin önünde yer aldı, YP krediler USD bazında sınırlı artış gösterdi ve net faiz marjı belirgin şekilde yükseldi. Aktif kalitesi tarafında net takibe intikal artarken yüksek karşılık oranları ve güçlü sermaye yeterliliği bankayı risklere karşı korunaklı kıldı. 2026 yılı için banka; güçlü TL kredi büyümesi, sınırlı YP kredi artışı, kontrollü net kredi riski, net faiz marjında artış ve güçlü ücret-komisyon gelirleri öngörürken, özsermaye kârlılığının nominal %29-31 bandında gerçekleşmesini bekliyor. Mevcut varsayımlar altında 2026’da net kârın 2025’e kıyasla yaklaşık %35 artması ve özsermaye kârlılığının %30 seviyesinde oluşması bekleniyor.
