Deniz Yatırım, HALKB-Halk Bank için hedef fiyatını 33.50 TL'den 35.0 TL'ye yükseltti, tavsiyesini ise 'TUT' olarak korudu.

HALKB - TÜRKİYE HALK BANKASI A.Ş.

Son Fiyat

28.96 ₺

Hedef Fiyat

35.00 ₺

Potansiyel Getiri

%20.86

Tut

Pazartesi, 10 Kasım 2025

Güncel Fiyat 28,96 ₺

En Yüksek Tahmin

50,96 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

35,93 ₺

En Düşük Tahmin

29,50 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%24.07

Kurum Sayısı 5

Al 1

Tut 3

End. Paralel Get. 1

Pazartesi, 10 Kasım 2025 00:00

Halkbank, 3Ç25 konsolide olmayan finansallarında 8,17 milyar TL net kar açıkladı; net kar çeyreklik %64 ve yıllık %176 arttı, özsermaye karlılığı %17,8 oldu. Net faiz marjı, TÜFE’ye endeksli bonolardaki yüksek baz nedeniyle daralsa da, TL kredi/mevduat faiz makasında sektör üzerinde toparlanma görüldü. TL krediler çeyreklik %6,7 büyürken, YP krediler USD bazında %6,6 arttı; net takibe intikal 22,9 milyar TL, Grup 2 kredilerin payı %8,8, toplam karşılık oranı %80,5 ve net kredi riski %2,5 seviyesinde gerçekleşti. Faaliyet giderleri ve bankacılık hizmet gelirleri 9A25’te sırasıyla yıllık %70 ve %50 arttı. Banka, 1 yıl ileriye dönük 0,77x F/DD ve 3,74x F/K çarpanları ile işlem görüyor; yüksek karşılık oranları ve %15,5 SYR ile risklere karşı korunaklı. 2025 beklentileri: %20-22 TL kredi büyümesi, %7-9 YP kredi büyümesi, ~%20 TL mevduat büyümesi, net faiz marjı >%4, komisyon gelirlerinde ~%90 artış, faaliyet giderlerinde ~%50 artış, takipteki kredi oranı <%3 ve brüt kredi risk maliyeti ~200 baz puan. Bu hedeflerle %24-26 özsermaye karlılığı bekleniyor. Bizim tahminimiz: %23 TL kredi büyümesi, net faiz marjı 260 baz puan artış, %1,6 net kredi risk maliyeti ve %46 komisyon geliri ile %69 faaliyet gideri artışı; 2025 net kar beklentisi 30,16 milyar TL, özsermaye karlılığı %17.