Alnus Yatırım, VAKBN-Vakıfbank için hedef fiyatını 38,58 TL’den 36,00 TL’ye revize etti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
Alnus Yatırım
Hedef: 36.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Banka, 2025/09 döneminde faiz gelirlerini geçen yıla göre %49 artışla 735,2 milyar TL’ye yükseltmiştir. Faiz giderleri de özellikle mevduat faizlerindeki artış nedeniyle %48,6 artarak 649,1 milyar TL olmuştur. Faiz gelirlerindeki artışın daha yüksek olması sayesinde net faiz geliri %53,4 artışla 86,1 milyar TL’ye ulaşmıştır.
Net ücret ve komisyon gelirleri “ödeme sistemleri” öncülüğünde 20,1 milyar TL artarak 53,3 milyar TL’ye çıkmıştır. Türev işlemlerden gelen 17,9 milyar TL’lik artışla ticari kâr/zarar kalemi geçen yılki 10,1 milyar TL zarardan 9 milyar TL kâra dönmüştür. Diğer faaliyet gelirleri 51,8 milyar TL olmuştur. Tüm bu kalemlerle banka 200,6 milyar TL brüt faaliyet kârı elde etmiştir.
Bu dönemde 63,3 milyar TL beklenen zarar karşılığı, 32,2 milyar TL personel gideri ve 51,1 milyar TL diğer faaliyet gideri ayrılmıştır. Söz konusu giderler sonrası net faaliyet kârı yıllık 19,2 milyar TL artışla 53,8 milyar TL olmuştur. 11,9 milyar TL vergi gideri sonrası net dönem kârı %54,2 artışla 41,96 milyar TL’ye yükselmiştir.
Bilançoda toplam varlıklar yıllık %39,9 artarak 4,99 trilyon TL’ye çıkmıştır. Krediler %45 artışla 2,74 trilyon TL, nakit ve benzeri varlıklar %31 artışla 1,01 trilyon TL olmuştur. Mevduatlar %35,9 artışla 3,13 trilyon TL’ye yükselmiş; alınan krediler ve para piyasası borçları sırasıyla %44 ve %65 artarak 417,7 milyar TL ve 538,7 milyar TL seviyelerinde gerçekleşmiştir. Kredilerin mevduata oranı %87,4, mevduatın yükümlülükler içindeki payı ise %62,7 olmuştur.
Operasyonel rasyolarda; takibe dönüşüm oranı %1,79’dan %2,77’ye yükselmiştir. Sermaye yeterliliği oranı %16,11’den %14,69’a gerilerken, aktif kârlılığı %1,18’den %1,24’e, özkaynak kârlılığı ise %20,67’den %23,17’ye yükselmiştir.
Değerleme tarafında, yalnızca F/K çarpan yöntemi kullanılmış ve benzer sektör medyanlarının üzerinde kârlılık oranları bankanın değerlemesini desteklemiştir. Buna göre hedef piyasa değeri 356,97 milyar TL olarak hesaplanmış, hedef fiyat 38,58 TL’den 36,00 TL’ye revize edilmiştir. Hedef fiyat aşağı çekilmesine rağmen yüksek getiri potansiyeli nedeniyle “AL” tavsiyesi korunmuştur.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
