Alnus Yatırım VAKBN için hedef fiyatını 36 TL'den 57 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Vakıfbank, 2025 yılını 70,05 milyar TL net kâr ile tamamlamıştır; bu rakam bir önceki yıla göre %73,5 artış göstermektedir. Faiz gelirleri 1.028,44 milyar TL ile yıllık %40,27 artarken, faiz giderleri 876,05 milyar TL’ye yükselmiş, net faiz gelirleri 152,38 milyar TL olarak gerçekleşmiştir (%53,96 artış). Net ücret ve komisyon gelirleri 72,69 milyar TL, ticari kâr/zarar ise 6,04 milyar TL olmuştur. Brüt faaliyet kârı 294,27 milyar TL’ye ulaşırken, tüm giderler düşüldükten sonra net faaliyet kârı 96,10 milyar TL olmuştur. Vergi sonrası dönem net kârı 70,05 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Bilanço açısından, bankanın toplam varlıkları 5,39 trilyon TL ile yıllık %33,99 artış göstermiştir. Krediler %47,23 artışla 3,01 trilyon TL’ye yükselmiş, nakit ve benzeri varlıklar ise sınırlı artışla 980,23 milyar TL olmuştur. Mevduatlar 3,45 trilyon TL’ye çıkarken, alınan krediler 189,85 milyar TL artmış, para piyasalarına borçlar ise %16,1 azalmıştır. Kredilerin mevduata oranı %87,34, mevduatın yükümlülükler içindeki payı %64,01 olarak kaydedilmiştir.
Değerleme modeli F/K çarpanı ile yapılmış ve benzer bankalar (İş Bankası, Akbank, Yapı Kredi, Garanti, Halkbank) baz alınmıştır. ICBC Turkey Bank F/K’sı olmadığı için medyan hesaplamasına dahil edilmemiştir.
2026 yılı için Vakıfbank’ın net kârı 81,74 milyar TL olarak öngörülmekte, hisse için hedef fiyat 36 TL’den 57 TL’ye revize edilmiş ve tavsiye “AL” olarak korunmuştur.
