Yatırım Finansman, VAKBN - Vakıflar Bankası için hedef fiyatını 43,5 TL, tavsiyesini 'Endeks Üstü Getiri' korudu ve hisseyi model portföyüne ekledi.
VakıfBank model portföye eklenirken, mevcut değerlemesinin bankanın kârlılık dayanıklılığını ve özkaynak kârlılığındaki toparlanma potansiyelini tam olarak yansıtmadığı değerlendiriliyor. Kısa vadede net faiz marjı üzerindeki baskı devam edebilse de, ihtiyatlı TÜFE’ye endeksli tahvil değerlemesi ve 8 milyar TL’lik serbest karşılık tamponunun kârlılığı desteklemesi bekleniyor. Güçlü TL kredi portföyü ve iyileşen vadesiz mevduat yapısının da marjlardaki toparlanmadan olumlu etkilenmesi öngörülüyor. Son dönemdeki zayıf performans sonrası hisse, düşük çarpanlarıyla cazip bir giriş fırsatı sunuyor. Ayrıca haziran ayında enflasyonda olası iyileşme ve Halkbank davasına ilişkin olumlu gelişmelerin, banka hisselerinin portföy ağırlığını artırmak için uygun bir ortam oluşturabileceği belirtiliyor.
VakıfBank model portföye eklenirken, mevcut değerlemesinin bankanın kârlılık dayanıklılığını ve özkaynak kârlılığındaki toparlanma potansiyelini tam olarak yansıtmadığı değerlendiriliyor. Kısa vadede net faiz marjı üzerindeki baskı devam edebilse de, ihtiyatlı TÜFE’ye endeksli tahvil değerlemesi ve 8 milyar TL’lik serbest karşılık tamponunun kârlılığı desteklemesi bekleniyor. Güçlü TL kredi portföyü ve iyileşen vadesiz mevduat yapısının da marjlardaki toparlanmadan olumlu etkilenmesi öngörülüyor. Son dönemdeki zayıf performans sonrası hisse, düşük çarpanlarıyla cazip bir giriş fırsatı sunuyor. Ayrıca haziran ayında enflasyonda olası iyileşme ve Halkbank davasına ilişkin olumlu gelişmelerin, banka hisselerinin portföy ağırlığını artırmak için uygun bir ortam oluşturabileceği belirtiliyor.
