Alnus Yatırım,YKBNK- Yapı Kredi Bankası için hedef fiyatını 41.47 TL'den 53.0 TL'ye, tavsiyesini ise 'TUT'tan 'AL'a revize etti.

2025/09 Banka Finansal Özet ve Önemli Noktalar Faiz Gelirleri ve Net Faiz Geliri: Bankanın faiz gelirleri 417,95 Milyar TL ile geçen yıla göre 95,41 Milyar TL arttı. Faiz giderleri 320,79 Milyar TL ile 52,06 Milyar TL artış gösterdi. Faiz gelirlerinin giderlere göre daha güçlü artışı sonucunda net faiz geliri 97,15 Milyar TL ile %80,55 yükseldi. Net Ücret ve Komisyon Gelirleri: Ödeme sistemleri odaklı gelirler artarak 79,73 Milyar TL’ye ulaştı (+27,09 Milyar TL). Ticari kâr/zarar kalemi, kambiyo işlemlerindeki düşüş nedeniyle 5,37 Milyar TL azalış gösterdi. Diğer faaliyet gelirleri ile birlikte brüt faaliyet kârı 153,46 Milyar TL oldu. Giderler ve Net Faaliyet Kârı: Beklenen zarar karşılıkları 38,99 Milyar TL, personel giderleri 28,78 Milyar TL, diğer faaliyet giderleri 53,44 Milyar TL olarak gerçekleşti. Bu düşüşler sonrası net faaliyet kârı 32,17 Milyar TL oldu. Özkaynak yöntemiyle 11,04 Milyar TL gelir elde edildi. Vergi karşılığı sonrası dönem net kârı 37,81 Milyar TL ile %68,75 artış gösterdi. Çekirdek Marjlar ve Komisyon/Kâr Gider Dağılımı: 3.Çeyrek çekirdek gelir marjı 6,5%’ten 7,2%’ye yükseldi; 9 aylık kümülatif marj 4,6%’dan 6,7%’ye çıktı. Komisyon gelirlerinin giderlere oranı 97-99% civarında. Gelirlerde öne çıkan kalemler: ödeme sistemleri %71, kredi işlemleri %13, para transferleri %7. Giderlerin dağılımı: personel %36, büyümeye ilişkin giderler %34, işletme giderleri %16. Kredi ve Sermaye Yapısı: Tahsili gecikmiş alacak oranı %3,4 sabit kaldı. Çekirdek sermaye %9,7, ana sermaye %11,7, sermaye yeterlilik oranı %13,1. Operasyonel ve Finansal Beklentiler: TL kredi büyümesi: %29, yabancı para kredi büyümesi: %21. Net faiz marjı iyileşmesi 130 bp, komisyon geliri büyümesi %50. Gider artışı %52, toplam kredi risk maliyeti 163 bp. Özet: Banka, faiz gelirleri ve ücret/komisyon gelirlerinde güçlü artış ile 9 aylık dönemde net kârını önemli ölçüde yükseltti. Faiz giderlerinin kontrolü ve faaliyet dışı kalemlerin yönetimi sayesinde operasyonel performans güçlendi. Sermaye yeterliliği ve kredi riskleri makul seviyelerde korunuyor.