Alnus Yatırım YYLGD için hedef fiyatını 15 TL'den 17.4 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Şirketin 2025/12 döneminde hasılatı yıllık %44,92 artışla 22,51 Milyar TL, satışların maliyeti %45,07 artışla 19,59 Milyar TL olarak gerçekleşti. Brüt kâr 2,91 Milyar TL ile 889,4 Milyon TL artış gösterirken, brüt kâr marjı yüzde 12,94’e geriledi. Faaliyet giderleri 1,17 Milyar TL’ye yükseldi, diğer net esas faaliyet gelirleri 433,1 Milyon TL oldu. Bu gelişmelerle esas faaliyet kârı yıllık %99 artışla 2,39 Milyar TL, FAVÖK 2,04 Milyar TL seviyesinde gerçekleşti; esas faaliyet kârı ve FAVÖK marjları sırasıyla %10,64 ve %9,05’e yükseldi.
Faaliyet dışı kalemlerdeki olumsuzluklar net kârı baskıladı; net yatırım faaliyet geliri 940,6 Milyon TL, net finansman giderleri 2,40 Milyar TL, ertelenmiş vergi geliri 592,6 Milyon TL ve net parasal pozisyon kaybı 628,4 Milyon TL oldu. Sonuç olarak, net kâr yıllık %35 azalarak 903,4 Milyon TL’ye düştü ve net kâr marjı %4,01’e geriledi. Operasyonel olarak yurt içi ve yurt dışı satışlar güçlü artış gösterdi, Ar-Ge faaliyetleri ve yeni fabrika yatırımları devam etti. 2026’da Niğde fabrikasının katkısıyla hasılatın %55 artması, maliyet ve giderlerde kademeli iyileşme ve azalan sermaye harcamalarının nakit akışına pozitif etkisi öngörülüyor. Hisse için hedef fiyat 17,40 TL’ye revize edilerek AL tavsiyesi korunuyor.
