Deniz Yatırım, TOASO-Tofaş için hedef fiyatını 304.5 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu
Deniz Yatırım
Hedef: 304.50 ₺
Potansiyel: %0.00
Tofaş, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde 87,2 milyar TL satış geliri, 2,05 milyar TL FAVÖK ve 1,2 milyar TL net kâr açıkladı. Sonuçlar beklentilerin altında kaldı. Şirketin finansallarında 1,04 milyar TL’lik parasal kazanç olumlu etki yarattı.
Stellantis birleşmesi sonrasında satış gelirlerinde artış ve net borçta azalma olumlu karşılanırken, operasyonel kârlılığın baskı altında kalması ve beklentilerin aşağı revize edilmesi olumsuz değerlendirildi. Şirketin FAVÖK marjı %2,4 seviyesinde kaldı, VÖK marjı ise %2 olarak gerçekleşti. Faaliyet kârının negatif olması, maliyet baskılarının ve kapasite kullanımındaki zayıflığın sürdüğünü gösteriyor.
Tofaş, 2025 yılı beklentilerini güncelledi. Yurt içi satış hedefini 300–330 binden 350–370 bine, yatırım harcamalarını 150 milyon avrodan 200 milyon avroya yükseltti. Buna karşılık ihracat hedefini 70–80 binden 50–60 bine, üretim hedefini 150–160 binden 130–150 bine düşürdü. VÖK marjı beklentisi de %5’in üzerinden önce %3’e, ardından %2 seviyesine indirildi.
Yılın ilk dokuz ayında üretim %22,3 azalarak 89.385 adede gerilerken, iç satışlar Stellantis etkisiyle %77 artışla 185.504 adede ulaştı. İhracat ise %4,6 azaldı. Şirketin net borcu çeyreklik bazda %6 azalarak 19,5 milyar TL’ye indi, Net Borç/FAVÖK oranı ise 3,6x seviyesine geriledi.
Genel olarak finansallar beklentilerin altında kalırken, iç pazardaki güçlü satış ivmesine rağmen ihracattaki zayıflık ve kârlılıktaki düşük seyir toparlanmanın yavaş ilerlediğine işaret ediyor. Şirketin iletişimini güçlendirmesi ve birleşme sonrası döneme ilişkin projeksiyonlarını daha net paylaşması gerektiği vurgulanıyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
