Deniz Yatırım, TOASO-Tofaş için 12-aylık hedef fiyatını 304,50 TL’den 379,30 TL’ye yükseltti, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
Deniz Yatırım
Hedef: 379.30 ₺
Potansiyel: %0.00
Tofaş’ın 3Ç25 finansal sonuçları, Stellantis Türkiye satın alımının etkisiyle satış gelirlerinde güçlü artışa rağmen, operasyonel kârlılığın zayıf seyrini sürdürdüğünü gösteriyor. Şirket, bu çeyrekte parasal kazanç kaleminin katkısıyla net kâr açıkladı. Net borç çeyreklik bazda bir miktar azaldı.
3Ç25’te satış geliri %205 artışla 87,2 milyar TL’ye yükselirken, esas faaliyet kârı -166 milyon TL, FAVÖK 1,8 milyar TL, FAVÖK marjı %2 oldu. Parasal kazançlardan 1 milyar TL’lik olumlu katkı geldi ve net kâr 1,2 milyar TL olarak gerçekleşti.
Şirket, 9A25 sonuçları sonrası ihracat ve kârlılık beklentilerini aşağı yönlü revize etti; VÖK marj beklentisi %2,3’e çekildi. Uzun vadede ise 2028’de %7,3 seviyesine ulaşması bekleniyor. Buna rağmen hedef fiyat 304,50 TL’den 379,30 TL’ye yükseltilerek “AL” tavsiyesi korundu.
Üretim adetleri ilk dokuz ayda %22,3 azalarak 89.385 adede geriledi. K0 modelinin devreye alınma sürecindeki gecikmeler ve enflasyon baskısı, marjları sınırladı. İhracat %4,6 düşerek 27.136 adette kaldı, ancak Kasım’da devreye girecek Kombi versiyonu ve 2026’da başlayacak Kuzey Amerika sevkiyatlarıyla artış bekleniyor.
Şirket, son çeyrekte yaklaşık %5’lik VÖK marjı hedefini koruyor. 2026 için iç pazar beklentisi 2025’e benzer şekilde (+/-%10) sabit kalırken, fiyat rekabetinin normalleşmesi bekleniyor.
Ek olarak, Zincirlikuyu’daki genel müdürlük binasının 1,25 milyar TL’ye satıldığı ve bu satıştan 4Ç25’te 0,9 milyar TL vergi öncesi kâr bekleniyor. Bu gelişmenin son çeyrek marjlarını desteklemesi öngörülüyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
