Vakıf Yatırım, AKBNK-Akbank için hedef fiyatını 92 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu

Akbank'ın (AKBNK) 3Ç25 dönemine ait finansal sonuçlarının düz metin özeti aşağıdadır: Akbank (AKBNK) 3Ç25 Finansal Sonuçlar Özeti Akbank, 3Ç25 döneminde 14,06 milyar TL net kâr açıklayarak (Ç/Ç %26 artış) hem analist hem de piyasa beklentilerinin hafif üzerinde bir sonuç elde etti. Bu kâr artışı büyük ölçüde çekirdek gelirlerdeki yükselişten kaynaklandı. Karlılık ve Marjlar: Özkaynak Kârlılığı (RoAE): %21,0 seviyesine yükseldi (2Ç25: %17,7). Net Faiz Geliri (NFG): Swap gideri dahil NFG'de çeyreklik %48 yükseliş ve Net Faiz Marjı'nda (NFM) 73 baz puanlık iyileşme ön plana çıktı; NFM %2,7'ye ulaştı. TL kredi-mevduat makasındaki pozitif gelişim NFM'yi destekledi. Net Komisyon Gelirleri: Çeyreklik bazda %29 artışla 35,1 milyar TL olarak gerçekleşti. Verimlilik ve Büyüme: Operasyonel Giderler: Artış %7 ile sınırlı kaldı. Op. Gider/Gelir Rasyosu: %58,2 ile önceki çeyrekle aynı kaldı. Kredi Büyümesi: Kredi portföyü, TL kredilerde çeyreklik %13 ve YP kredilerde (USD) çeyreklik %4,1 büyüme kaydetti. Pazar Payı: TL kredilerde pazar payı önceki çeyreğe göre 40 baz puan arttı. Aktif Kalitesi ve Sermaye: Net Kredi Risk Maliyeti (CoR): Kümülatif (kur etkisi hariç) 6A25'teki 193 baz puandan 9A25'te 230 baz puana yükseldi. Çeyreklik bazda ise bu oran %2,98'e çıktı. Takipteki Krediler (NPL) Oranı: %3,4'ten %3,5'e sınırlı bir yükseliş gösterdi. Takipteki Krediler Karşılık Oranı: %59,8'den %61,5'e ulaştı. Sermaye Yeterlilik Oranı (SYR): %17,2 ile sınırlı bir düşüş gösterdi (6A25: %17,4). Kredi büyümesinin SYR üzerinde -89 baz puan baskı yaratmasına rağmen, net kâr +66 baz puan ile SYR'yi destekledi. Görünüm ve Tavsiye: 2025 Beklentileri: Akbank, yıl sonu beklentilerinde değişikliğe gitmedi ve %25’in üzerinde özsermaye karlılığı beklemektedir (9A25 kümülatif: %20,4). Yorum: Açıklanan sonuçlara piyasa tepkisinin nötr olması beklenmektedir. Tavsiye: 92 TL hedef fiyat korunurken, kısa vadeli "Endeksin Üzerinde Getiri" ve uzun vadeli "AL" tavsiyeleri sürdürülmektedir.