İş Yatırım, AGHOL - Anadolu Grubu Holding için hedef fiyatını 52,3 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Anadolu Grubu Holding, beklentilere paralel sonuçlar açıklarken İş Yatırım hisse için 52,3 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesini koruyor. Holding’in NAD’ına göre mevcut iskontosu %33 seviyesinde bulunuyor; bu oran bir yıllık %37 ve üç yıllık %36 ortalamaların altında. Hedef fiyat, 28,64 TL kapanış fiyatına göre %83 yükselme potansiyeline işaret ediyor.
UMS-29 kapsamında 3Ç26’da konsolide gelirler reel bazda %2,3 artışla 246,8 milyar TL’ye yükselirken FAVÖK %13,4 düşüşle 28,5 milyar TL oldu ve marj yaklaşık 200 baz puan daraldı. Net kâr 2,40 milyar TL’ye gerileyerek yıllık %46,3 düşüş gösterdi; 9A26 net kârı %2,5 azalışla 5,78 milyar TL olurken tek seferlik etkiler hariç %16,4 artışla 5,75 milyar TL’ye yükseldi. Net kârdaki gerilemede ana segmentlerdeki marj daralmaları ve azalan parasal kazanç etkili oldu.
Meşrubat grubu gelir büyümesine en büyük katkıyı sağlarken bira grubunda zayıf Türkiye hacimleri gelir ve kârlılığı baskıladı. Meşrubat ve perakende segmentlerinde reel gelir büyümesine rağmen marjlar geriledi; otomotiv segmentinde hacim ve maliyet baskısı nedeniyle marj daralması yaşandı ve 1,9 milyar TL zarar kaydedildi. Konsolide net borç 1,54 milyar Euro’ya, Net Borç/FAVÖK oranı ise 1,0x seviyesine geriledi.
TOGG paylarının satış işleminin tamamlanmasının ardından holdingin solo net nakit pozisyonuna geçmesi bekleniyor. UMS-29 etkisi hariç 3Ç26 konsolide gelirleri %33,3 artışla 248,7 milyar TL’ye, FAVÖK %15,8 artışla 34,27 milyar TL’ye ulaşırken ana ortaklık net kârı %21,2 düşüşle 2,65 milyar TL oldu. İş Yatırım, halka açık iştiraklerin sonuçlarının açıklanmış olması nedeniyle ciddi bir piyasa tepkisi beklemiyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
