Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Anadolu Hayat için 12 aylık hedef fiyatımızı 130 TL olarak güncelliyoruz (eski hedef fiyat: 88 TL/hisse) ve "TUT" tavsiyemizi koruyoruz. Yukarı yönlü hedef fiyat revizyonumuzda sermaye maliyeti varsayımımızı 300 baz puan düşürmemiz en temel etken. 12 aylık hedef fiyatımız %32 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Şirket, 2025 tahminlerimize göre 3,2x PD/DD ve 7,8x F/K oranları ile işlem görmektedir. 2024 net kârından hisse için %4 temettü verimliliği tahmin ediyoruz. Hayat birimi prim üretiminin yavaşlamasını bekliyoruz: 2024/25’te şirketin hayat prim üretiminin yıllık %75/%48 büyüme göstermesini bekliyoruz. Enflasyonist ortamın gerilemesi, yavaşlama beklentimizin ana nedeni. Yılın ikinci yarısında ise kredilerde toparlanma tahmin ediyoruz ve bu durum kredi bağlantılı ürünleri destekleyecektir. Bireysel emeklilik yönetilen fon tutarı enflasyonun üzerinde büyüme kaydetmeye devam etmektedir: Emeklilik fonları yönetilen tutarı, 2024’te yaklaşık %60 büyüme gösterdi. 2025’te ise büyümenin %45 olmasını öngörüyoruz. Bu güçlü büyüme beklentimizin en temel etkeni olumlu makro-ekonomik görünüm. 4Ç25 itibarıyla planlanan fakat henüz resmi olarak açıklanmayan "Tamamlayıcı Emeklilik Sistemi" (TES) ile ilgili potansiyel değeri henüz yansıtmadık. Eğer TES’e geçilirse, emeklilik şirketleri için ek olumlu değer yaratacaktır.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri