Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT) 3Ç25 Özet Analiz Anadolu Hayat, 3Ç25'te 1,4 milyar TL net kâr açıklayarak analist ve piyasa beklentilerine paralel sonuçlar elde etti (YKY ve Piyasa Beklentisi: 1,4 ve 1,3 milyar TL). Net kâr, çeyreklik %9 ve yıllık %104 artış gösterdi. 3Ç25 özkaynak kârlılığı %56'ya yükseldi (9A25 kümülatif: %49). Kilit Gelişmeler: Karlılık Desteği: Hayat ve emeklilik teknik sonuçları beklentilerin altında kalmasına rağmen, ertelenmiş vergi geliri ve beklenenin altında kalan efektif vergi oranı net kârı destekledi. Tavsiye ve Hedef Fiyat: Sonuçlar nötr olarak değerlendirildi. 12 aylık hedef fiyat 128 TL/hisse olarak revize edildi ve "TUT" tavsiyesi korundu. Değerleme: Hisse, 2025/26 tahminlerine göre makul çarpanlarla (3.4x/2.6x PD/DD ve 7.9x/6.1x F/K) işlem görmektedir. Operasyonel Detaylar: Hayat Sigortası: Brüt prim üretimi çeyreklik %22 (yıllık %60) arttı. Teknik kâr, azalan matematik karşılıklarının etkisiyle çeyreklik %9 (yıllık %40) artışla 552 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. BES: Yönetilen fon tutarı çeyreklik %9 (yıllık %46) büyüdü. BES teknik kârı, gelirlerdeki %14 ve giderlerdeki %16 artışa rağmen çeyreklik %4 artışla 200 milyon TL oldu. Net Yatırım Gelirleri: Üçüncü çeyrekte çeyreklik %1 (yıllık %126) artışla 1,1 milyar TL seviyesinde gelişti. Gelecek Beklentisi: Özkaynak Karlılığı (Revize): 2025/26 özkaynak kârlılığı beklentisi sınırlı yukarı yönlü %48/%48 olarak revize edildi. TES Etkisi: Hisse performansındaki son 1 aylık güçlü ayrışmanın, 2026'nın ikinci yarısında uygulanması planlanan Tamamlayıcı Emeklilik Sistemi'ne (TES) bağlanmaktadır. Ancak, detaylar netleşmediği için TES'in katkısı tahminlere dahil edilmemiştir. Temettü: Sermaye yeterlilik oranı (%315) sayesinde, şirketin 2025 net kârından %60 temettü dağıtım oranıyla (tahmini %8 temettü verimi) temettü dağıtması beklenmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri