Garanti BBVA Yatırım, ASELS - Aselsan için hedef fiyatını 490 TL, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
Aselsan, 2026 yılının ikinci çeyreğinde beklentilerin üzerinde güçlü finansal sonuçlar açıkladı. Şirket, 51.782 milyon TL net satış, 13.995 milyon TL FAVÖK ve 8.511 milyon TL net kâr elde etti. Net kâr piyasa beklentisinin %24 üzerinde gerçekleşirken yıllık bazda %61 arttı. Satış gelirleri beklentiyi %10 aşarak yıllık %33 büyürken, FAVÖK de beklentilerin %16 üzerinde ve yıllık %32 artışla gerçekleşti. Garanti BBVA Yatırım, güçlü operasyonel performans nedeniyle finansal sonuçları olumlu değerlendirdi.
Şirketin operasyonel görünümü güçlü seyrini sürdürdü. Bakiye sipariş tutarı 1Ç26 sonunda 20,7 milyar ABD dolarından 2Ç26 sonunda 23,2 milyar ABD dolarına yükseldi. İkinci çeyrekte 3,6 milyar ABD doları tutarında yeni sözleşme imzalanırken, yılın ilk yarısında alınan yeni işlerin toplamı 4,89 milyar ABD dolarına ulaşarak yıllık bazda %72 artış gösterdi. İhracat sözleşmeleri ise yıllık %226 artışla 10,5 milyar TL'ye yükseldi ve toplam gelirlerin %20'sini oluşturdu.
Kârlılık tarafında da güçlü performans devam etti. FAVÖK yıllık bazda %32 artarak 13.995 milyon TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı %27 ile geçen yılki seviyesini korudu ve piyasa beklentisi olan %25,5'in üzerinde gerçekleşti. Net borç 1Ç26 sonunda 22,1 milyar TL'den 33,8 milyar TL'ye yükselse de, Net Borç/FAVÖK oranı geçen yılın aynı dönemindeki 0,57x seviyesinden 0,55x'e gerileyerek finansal kaldıraç açısından olumlu bir görünüm sergiledi. Ayrıca şirket, 2026 yılı için TMS-29 dahil %10'un üzerinde satış büyümesi, %24'ün üzerinde FAVÖK marjı ve 50 milyar TL'nin üzerinde yatırım harcaması hedeflerini korudu.
Garanti BBVA Yatırım, beklentilerin üzerinde gerçekleşen satış, FAVÖK ve net kâr rakamlarının hisse üzerinde olumlu piyasa etkisi yaratmasını beklediğini belirtti. Güçlü sipariş birikimi, artan ihracat performansı ve sürdürülen yüksek kârlılık şirketin öne çıkan güçlü yönleri arasında gösterildi. Kurum, Aselsan için 490 TL hedef fiyatını ve "Endekse Paralel (EP)" tavsiyesini korudu.
