Deniz Yatırım, Aygaz için 12-aylık hedef fiyatını 228,00 TL’den 276,00 TL’ye yükseltti,tavsiyesini ise 'AL' olarak sürdürdü.
Deniz Yatırım
Hedef: 276.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Aygaz, 3Ç25’te 21.234 milyon TL gelir, 1.002 milyon TL FAVÖK ve 1.700 milyon TL net kar açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kalemi altında 144 milyon TL olumsuz etki oluştu. Net kar, hem çeyreksel hem de yıllık bazda güçlü artış gösterirken, FAVÖK marjı yıllık bazda 1,7 puan iyileşerek %4,7 seviyesinde gerçekleşti.
Olumlu gelişmeler:
FAVÖK ve net kâr beklentilerin üzerinde,
Bangladeş operasyonlarında büyüme ve net kâr kaydedilmesi,
Net nakit pozisyonu 3.011 milyon TL’ye yükseldi, net nakit/FAVÖK 1,0x,
Kapasite kullanımındaki verimlilik ve operasyonel iyileşmeler.
Olumsuz gelişmeler:
Toplam LPG satış hacmi yıllık %2 azaldı,
Enflasyon muhasebesinin olumsuz etkisi devam etti (458 milyon TL).
Bangladeş operasyonları (United Aygaz) Ocak-Eylül 2025 döneminde 165 bin ton satışla yıllık %93 artış gösterdi; Chittagong tesisi 16 bin ton kapasitesi ile en büyük LPG tesisi konumunda ve Dhaka tesisi faaliyete hazır hale geldi.
Aygaz, 2025 yılı satış ve pazar payı beklentilerini korudu: tüpgaz satış hacmi 220-230 bin ton, otogaz 755-785 bin ton, tüplü gaz pazar payı %41-43, otogaz pazar payı %22-23.
Genel değerlendirme: güçlü FAVÖK ve net kâr, artan net nakit pozisyonu ve Bangladeş operasyonlarındaki büyüme hisse için olumlu. 12 aylık hedef fiyat 276 TL, öneri AL olarak korunuyor. 2026 tahminlerine göre hisse 10,9x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görüyor ve yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %8 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 11,9x F/K ve 13,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
