Deniz Yatırım AYGAZ için hedef fiyatını 286 TL'den 308 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Aygaz, 4Ç25’te 22,1 milyar TL gelir, 783 milyon TL FAVÖK ve 2,13 milyar TL net kâr açıklamış; net kâr hem piyasa hem kurum beklentilerinin üzerinde gerçekleşirken FAVÖK beklentilerin hafif altında kalmıştır. Enflasyon muhasebesi kaynaklı 210 milyon TL’lik parasal kayıp finansalları sınırlı baskılasa da, satış hacmindeki yıllık artış, kârlılık marjlarındaki iyileşme ve özellikle Bangladeş operasyonlarının güçlü büyümesi sonuçları desteklemiştir. Toplam LPG satış hacmi yıllık %2 artmış, Aygaz tüplügaz ve otogazda pazar liderliğini korumuştur. Son çeyrekte stok kârı yazılması ve varlık satışı kaynaklı tek seferlik gelirler net kâr artışında etkili olmuştur. 2025 yıl sonunda net nakit pozisyonu %73 artışla 5,4 milyar TL’ye yükselmiş, güçlü nakit yaratımı bilançoyu belirgin şekilde güçlendirmiştir. 2026 yılı için satış hacimlerinde yatay bir görünüm öngörülürken, net nakit pozisyonundaki artış ve Tüpraş değerlemesindeki revizyon sonrası 12 aylık hedef fiyat 308 TL’ye yükseltilmiş ve AL tavsiyesi korunmuştur.
