Beklentilerin Altında Net Kâr: BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS TI)
BİM, 1Ç25’te 2,71 milyar TL net kâr açıkladı. Bu rakam, bizim beklentimiz olan 3,29 milyar TL’nin %18, piyasa tahmini olan 3,68 milyar TL’nin ise %26 altında kaldı.
Net kâr, çeyreklik bazda %30, yıllık bazda ise %49 oranında geriledi. Bu düşüşte personel, amortisman ve itfa giderlerindeki artışın etkili olduğunu değerlendiriyoruz.
Net Satışlar Beklentilere Paralel
Şirket, 1Ç25 döneminde yaklaşık 147,72 milyar TL net satış geliri elde etti. Bu rakam, konsensüs beklentisi olan 148,00 milyar TL’ye paralel gerçekleşti.
Net satışlar çeyreklik bazda %14, yıllık bazda ise %3 artış gösterdi.
Mağaza Sayısındaki Büyüme Sürüyor
Şirketin yurt içi ve yurt dışı BİM ile FİLE toplam mağaza sayısı, 1Ç24’te 12.791 iken, 1Ç25’te %8 artışla 13.809’a yükseldi.
FİLE’nin mağaza sayısı yıllık bazda %21 artışla 295 adede ulaştı.
Tüm operasyonlar dikkate alındığında mağaza sayısındaki istikrarlı büyüme devam etmektedir.
Like-for-Like Göstergeler ve Kendi Markalı Ürünler
Aynı mağaza müşteri trafiği (Like-for-Like), yıllık bazda %5’ten -%3,7’ye gerilerken, çeyreklik bazda 11 baz puanlık iyileşme kaydetti.
Like-for-Like sepet hacmi hem yıllık hem çeyreklik bazda daralarak %40,3 seviyesine geriledi.
2025 yılı ilk çeyreğinde BİM’in yurt içi mağazalarında satılan kendi markalı ürünlerin net satışlara oranı %57, FİLE’de ise %32 olarak gerçekleşti.
Değerlendirme ve Tavsiye
BİM için 12 aylık hedef fiyatımızı 772,00 TL olarak koruyor ve şirketi model portföyümüzde tutmayı sürdürüyoruz.
1Ç25’te net satışların beklentilere paralel gerçekleşmesine karşın, net kâr ve FAVÖK rakamlarının beklentilerin altında kaldığını gözlemliyoruz.
Şirketin mağaza sayısındaki istikrarlı büyümeye dikkat çekiyor ve 1Ç25 finansal sonuçlarına ilişkin piyasa tepkisini yakından takip edeceğimizi belirtiyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
