Gedik Yatırım, DOHOL - Doğan Holding için hedef fiyatını 20,54 TL'den 32,49 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Doğan Holding’in sigorta operasyonlarında gerçek kârlılık profilinin muhasebe etkilerinden arındırılmış şekilde ancak 2028 civarında daha net görülebileceği belirtiliyor. Trafik sigortasında orta vadede kombine rasyonun %100’ün altına inebileceği değerlendirilirken, teknik iyileşmenin etkilerinin 2Ç-4Ç26 döneminde daha görünür hale gelmesi bekleniyor.
Karel tarafında elektronik kart üretiminde Çin kaynaklı rekabet baskısı sürerken hacimlerin gerilemesi öngörülüyor. Buna karşın düşük marjlı faaliyetlerin küçülmesi, Daiichi iş kolundaki güçlü görünüm ve 2027’de halka arz hedefi raporda dikkat çekiyor.
Gedik Yatırım, DOHOL - Doğan Holding için hedef fiyatını 20,54 TL'den 32,49 TL'ye yükseltti. Tavsiyeyi Endeks Üstü Getiri olarak korumasının arkasında sigorta, teknoloji ve diğer iştiraklerdeki toparlanma potansiyeli ile muhasebe etkilerinden arınmış kârlılık görünümündeki iyileşme yer alıyor.
Şirket için ana katalizörler trafik sigortasındaki teknik düzelme, Karel’in operasyonel sadeleşmesi ve iştiraklerden gelebilecek değerleme desteği olarak öne çıkıyor. Buna karşılık Çin rekabeti, tek seferlik zayıflıklar ve kârlılığın tam görünürlüğünün zaman alması temel riskler arasında kalıyor.
