Deniz Yatırım, DOAS - Doğuş Otomotiv için hedef fiyatını 255 TL, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Doğuş Otomotiv için ana görünüm, otomotiv pazarındaki daralma ve şirketin satış performansındaki gerileme nedeniyle olumsuz değerlendiriliyor. Eylül ayında Türkiye otomobil ve hafif ticari araç pazarı yıllık %24,3 azalarak 83.469 adede inerken, otomobil satışları %27,8 ve hafif ticari araç satışları %10,4 geriledi. Buna karşın toplam pazarın 10 yıllık Eylül ayı ortalamasına göre %17,8 daha yüksek gerçekleşmesi, uzun vadeli talebin tamamen ortadan kalkmadığına işaret ediyor. Doğuş Otomotiv’in Eylül ayı toplam araç satışları %28,7 düşüşle 11.798 adede gerilerken, pazar payı 0,9 puan azalarak %14,1 oldu.
Ocak-Eylül 2026 döneminde Doğuş Otomotiv’in Skoda dahil satışları yıllık %10 azalarak 118.000 adet seviyesinde gerçekleşti ve Skoda hariç 88.506 adetlik satış, 125 bin adet üzerindeki beklentinin %71’ine karşılık geldi. Üçüncü çeyrekte yurt içi satışların FROTO, TOASO ve DOAS için sırasıyla %45, %35 ve %14 azalması, sektör daralmasının şirketler özelinde de sürdüğünü gösterdiği için operasyonel veriler olumsuz kabul ediliyor. Gelir, FAVÖK, net kâr veya marj değişimlerine ilişkin ayrı bir finansal veri paylaşılmadığından, değerlendirme esas olarak satış hacmi ve pazar payı göstergelerine dayanıyor. Sektörün 10 yıllık ortalamanın üzerinde kalması potansiyel bir dengeleyici unsur olsa da, kısa vadede satışlardaki düşüş ve pazar payı kaybı temel risk olmaya devam ediyor.
Doğuş Otomotiv için mevcut fiyat 145,20 TL, hedef fiyat 255,00 TL ve hedeflenen piyasa değeri 56.100 milyon TL olarak verilirken, potansiyel getiri %75,6 seviyesinde bulunuyor. Resmi güncel tavsiye TUT’tur; bu sınıflandırma, satışlardaki zayıflığa rağmen hedef fiyat ile mevcut fiyat arasındaki değerleme farkının izlenmesini gerektiren dengeli bir yaklaşımı yansıtıyor. Değerleme çerçevesinde şirketin piyasa değeri 31.944 milyon TL, net borcu 32.227 milyon TL ve firma değeri 64.171 milyon TL olarak belirtiliyor. En kritik çıkarım, şirketin uzun vadeli pazar potansiyelini korumasına karşın, hedef fiyatın desteklenmesi için satış beklentilerinin gerçekleşmesi ve mevcut sektör daralmasının hafiflemesinin önem taşımasıdır.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
