Alnus Yatırım, FROTO - Ford Otomotiv için hedef fiyatını 128,21 TL'den 115,80 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
Rapor, otomobil ve hafif ticari araç pazarında Haziran ayında ve yılın ilk yarısında belirgin bir zayıflamaya işaret ediyor; toplam pazar yıllık bazda daralırken otomobil tarafındaki düşüş de sürüyor. Buna karşın sektör içinde ürün karması ve baz etkisi nedeniyle bazı şirketler ayrışabiliyor, bu nedenle FROTO gibi güçlü marka ve ticari araç odağı olan şirketler için göreli direnç önemli bir tema olarak öne çıkıyor.
FROTO Haziran ayında yurt içi tarafta geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 47,5 daralmayla 4 bin 481 adet satış gerçekleştirdi ve Mayıs ayına göre de yüzde 12,2 geriledi. Ocak-Haziran döneminde toplam yurt içi satışları yüzde 25,3 düşüşle 34 bin 784 adet oldu. Alnus, FROTO’nun satışlarının yılbaşından bu yana geçen yılın altında seyrettiğini vurguluyor.
Alnus Yatırım, FROTO - Ford Otomotiv için hedef fiyatını 128,21 TL’den 115,80 TL’ye düşürürken tavsiyesini AL olarak korudu. Rapor, her üç şirket için de güçlü getiri potansiyelinin sürdüğünü belirtse de FROTO özelinde yurt içi satışlardaki zayıflama nedeniyle hedef fiyat aşağı revize edilmiş görünüyor.
FROTO açısından olumlu katalizörler arasında sektörün normalleşmesi, hafif ticari araç tarafındaki toparlanma potansiyeli ve şirketin pazar payı gücü sayılabilir. Başlıca riskler ise iç talepteki zayıflığın sürmesi, yılbaşından bu yana görülen satış daralmasının devam etmesi ve sektör genelindeki kötüleşen görünümün uzaması. Raporun ana sonucu, FROTO için görünüm baskı altında olsa da Alnus’un orta vadeli olumlu yatırım görüşünü sürdürdüğüdür.
