Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Garanti Bankası, geçtiğimiz yıl ve 2025’in ilk çeyreğinde güçlü marj yapısı ve buna bağlı olarak yüksek kârlılık performansıyla diğer mevduat bankalarından olumlu şekilde ayrışmıştır. Bu başarıda, göreceli olarak yüksek serbest sermaye seviyesi sayesinde kısa vadeli TL piyasa fonlamasına olan bağımlılığının düşük olması ve düşük faizli KKM’nin mevduat içerisindeki payının yüksek olması etkili olmuştur. Bu olumlu ayrışmanın, mevduat bankaları açısından zorlu geçmesi beklenen ikinci çeyrekte de devam etmesini öngörüyoruz. Her ne kadar Haziran ayı verileri henüz açıklanmamış olsa da, aylık bankacılık verileri üzerinden yapılan analizler, Garanti Bankası’nın içinde bulunduğu yabancı-mevduat bankaları grubunda marjların diğer banka gruplarına kıyasla daha iyi korunduğunu göstermektedir. Aynı şekilde kârlılık tarafında da çeyreksel ortalamalara bakıldığında, ikinci çeyrekte yatay ya da hafif artış yönlü bir seyir ile bankanın rakiplerine göre olumlu ayrışabileceğini düşünüyoruz. ➢ Banka, yılın başında açıkladığı 2025 beklentilerinde; özellikle maliyet tarafında ihtiyatlı olmakla birlikte 300 baz puanlık marj iyileşmesi, net ücret ve komisyon gelirlerinin operasyonel giderlere oranının %80–85 seviyesinde gerçekleşmesi, kredi risk maliyetinin 200–250 baz puan aralığında oluşması ve düşük %30’lu seviyelerde özsermaye kârlılığı hedeflerini paylaşmıştı. Mart ayında başlayan fonlama maliyetlerindeki artış, marjlar üzerinde aşağı yönlü risk yaratmakla birlikte, güçlü yan gelir performansı sayesinde bankanın yıl sonunda bu hedefe rahatlıkla ulaşabileceğini öngörmekteyiz. Bu doğrultuda, Garanti Bankası'nın 2025 yılını yıllık %21 net kâr artışı ve %30 özsermaye kârlılığı ile tamamlamasını bekliyoruz. ➢ Banka, 2025 ve 2026 tahminlerimize göre sırasıyla 5,2x – 3,2x F/K ve 1,4x – 1,0x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmekte olup, bu değerlemeler hâlâ makul seviyelerdedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri