Gedik Yatırım, GARAN - Garanti BBVA için hedef fiyatını 180 TL'den 183,5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
Gedik Yatırım
Hedef: 183.50 ₺
Potansiyel: %0.00
Garanti Bankası, geçtiğimiz yıl ve 2025’in ilk çeyreğinde güçlü marj yapısı ve buna bağlı olarak yüksek kârlılık performansıyla diğer mevduat bankalarından olumlu şekilde ayrışmıştır. Bu başarıda, göreceli olarak yüksek serbest sermaye seviyesi sayesinde kısa vadeli TL piyasa fonlamasına olan bağımlılığının düşük olması ve düşük faizli KKM’nin mevduat içerisindeki payının yüksek olması etkili olmuştur. Bu olumlu ayrışmanın, mevduat bankaları açısından zorlu geçmesi beklenen ikinci çeyrekte de devam etmesini öngörüyoruz. Her ne kadar Haziran ayı verileri henüz açıklanmamış olsa da, aylık bankacılık verileri üzerinden yapılan analizler, Garanti Bankası’nın içinde bulunduğu yabancı-mevduat bankaları grubunda marjların diğer banka gruplarına kıyasla daha iyi korunduğunu göstermektedir. Aynı şekilde kârlılık tarafında da çeyreksel ortalamalara bakıldığında, ikinci çeyrekte yatay ya da hafif artış yönlü bir seyir ile bankanın rakiplerine göre olumlu ayrışabileceğini düşünüyoruz. ➢ Banka, yılın başında açıkladığı 2025 beklentilerinde; özellikle maliyet tarafında ihtiyatlı olmakla birlikte 300 baz puanlık marj iyileşmesi, net ücret ve komisyon gelirlerinin operasyonel giderlere oranının %80–85 seviyesinde gerçekleşmesi, kredi risk maliyetinin 200–250 baz puan aralığında oluşması ve düşük %30’lu seviyelerde özsermaye kârlılığı hedeflerini paylaşmıştı. Mart ayında başlayan fonlama maliyetlerindeki artış, marjlar üzerinde aşağı yönlü risk yaratmakla birlikte, güçlü yan gelir performansı sayesinde bankanın yıl sonunda bu hedefe rahatlıkla ulaşabileceğini öngörmekteyiz. Bu doğrultuda, Garanti Bankası'nın 2025 yılını yıllık %21 net kâr artışı ve %30 özsermaye kârlılığı ile tamamlamasını bekliyoruz. ➢ Banka, 2025 ve 2026 tahminlerimize göre sırasıyla 5,2x – 3,2x F/K ve 1,4x – 1,0x PD/DD çarpanlarıyla işlem görmekte olup, bu değerlemeler hâlâ makul seviyelerdedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
