Deniz Yatırım, SELEC-Selçuk Ecza için hedef fiyatını 84,6 TL'den 101,1 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "tut" olarak korudu
Deniz Yatırım
Hedef: 101.10 ₺
Potansiyel: %0.00
Selçuk Ecza Deposu, 2025 yılının üçüncü çeyreğinde (3Ç25) beklentilerin üzerinde satış geliri ve FAVÖK açıklamasına rağmen, esas olarak yüksek parasal kayıp nedeniyle net zarar elde etti.
Finansal Sonuçlar: Şirket, beklentilerin üzerinde 42.205 milyon TL gelir (Yıllık %7 artış) ve beklentilerin üzerinde 1.097 milyon TL FAVÖK (Yıllık %15 azalış) açıkladı. Ancak, beklentilerin üzerinde 223 milyon TL net zarar kaydetti.
Kârlılıkta Baskı: Satış gelirlerindeki reel büyümeye rağmen, brüt kârlılıktaki sınırlı artış (%2) ve faaliyet giderlerindeki artış (%12) FAVÖK marjını %2,6'ya düşürerek operasyonel kârlılığı baskıladı.
Net Zarar Nedeni: Şirket, 895 milyon TL esas faaliyet kârı elde etmesine rağmen, 858 milyon TL'lik olumsuz parasal kayıp etkisi ve yüksek seyreden vergi giderleri nedeniyle net zarar pozisyonuna geçti.
Olumlu Detaylar: Şirket, TL bazında pazar payını %36,36'dan %37,41'e yükseltti. Ayrıca, net nakit pozisyonu 7.826 milyon TL'den 8.568 milyon TL'ye yükselerek güçlü seyrini korudu. İşletme faaliyetlerinden nakit akışları önemli ölçüde artarak 5.838 milyon TL oldu.
Değerlendirme ve Öneri: Analist, pazar payındaki artış ve güçlü nakit pozisyonu gibi olumlu göstergelerle marj baskılanmasını dengeleyerek 3Ç25 finansallarını nötr olarak değerlendirdi. Hedef fiyat, makro tahminlerdeki değişikliklere bağlı olarak 84,60 TL'den 101,10 TL'ye revize edilmiş ancak "TUT" önerisi sürdürülmüştür. Hisse, yılbaşından itibaren BIST 100 endeksinin %15 altında performans göstermiştir.
Özetle, Selçuk Ecza Deposu, satış gelirlerinde büyüme ve pazar payı kazanımına rağmen, artış gösteren operasyonel giderler ve enflasyon muhasebesinden kaynaklanan yüksek parasal kayıp nedeniyle net zarar kaydetmiştir; güçlü nakit pozisyonu bu durumu dengeleyen temel unsur olmuştur.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
