Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Garanti BBVA yönetimi, 2025 bütçesini paylaştı. Banka, %2,5 GSYİH büyümesi, %26,5 TÜFE enflasyonu ve %31 politika faizi öngörüyor. TL kredi büyümesinin TÜFE’nin üzerinde gerçekleşmesini, döviz kredilerinde ise düşük-onlu seviyelerde bir büyüme olmasını bekliyor. Swap ile düzeltilmiş net faiz marjında 300 baz puan genişleme öngörülürken, dövizle düzeltilmiş risk maliyetinin 200-250 baz puan aralığında olması bekleniyor. Komisyon büyümesinin TÜFE’nin üzerinde gerçekleşmesi ve ücret/operasyonel gider rasyosunun %80-85 aralığında olması hedefleniyor. Banka, 2025 yılı için düşük %30’lu seviyelerde bir özkaynak kârlılığı öngörürken, bizim tahminimiz %35 seviyesinde bulunuyor. Banka yönetiminin 2025 bütçe rehberliğini gelir tarafında tahminlerimizle uyumlu, ancak maliyet kalemleri konusunda temkinli buluyoruz. Yönetim, üçüncü çeyrekte TL kredi-mevduat makasının zirveye ulaşmasını, dördüncü çeyrekte ise swap ile düzeltilmiş net faiz marjında en yüksek seviyeye ulaşılmasını bekliyor. Tahminlerimize göre hisse senedi 2025 tahminleri üzerinden 1,19x PD/DD ve 4,1x F/K çarpanlarıyla işlem görürken, 2026 tahminleri üzerinden ise 0,87x PD/DD ve 3,1x F/K çarpanlarıyla daha cazip bir seviyede bulunuyor. Hisse başına 204,58 TL olan 12 aylık hedef fiyatımız, %2’lik temettü verimi de dahil olmak üzere toplam %54 getiri potansiyeli sunuyor. Bu nedenle, Garanti BBVA için Endeks Üstü Getiri tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri