Alnus Yatırım TURSG - Türkiye Sigorta için hedef fiyatını 14.42 TL'den 16.46 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT'tan AL'a yükseltti.
Ocak ayı brüt prim üretim verilerinin ardından şirketin 2026 beklentileri ve değerlemesi güncellenmiştir. Şirket, 2025 yılını 147,12 milyar TL brüt prim üretimiyle pazar payı lideri olarak tamamlarken, 2026 Ocak ayında 19,49 milyar TL brüt prim üretimi gerçekleştirmiştir. Bu tutar, geçen yılın aynı ayına göre artışa işaret ettiği gibi, sektörün aksine aylık bazda da prim üretiminde yükseliş göstermesi açısından dikkat çekicidir.
2026 projeksiyonlarında brüt prim üretiminin %29,15 artışla 190 milyar TL’ye, kazanılmış primlerin ise %32,40 artışla 79,30 milyar TL’ye ulaşması beklenmektedir. Teknik gelirin %30,31 artışla 105,70 milyar TL, teknik giderlerin %31,80 artışla 77,00 milyar TL seviyesinde gerçekleşeceği; bu doğrultuda teknik kârın %26,46 artışla 28,70 milyar TL olacağı öngörülmektedir. Yatırım tarafında 39,50 milyar TL gelir ve 29,0 milyar TL gider varsayımıyla 10,50 milyar TL net yatırım geliri tahmin edilmektedir. Tüm kalemler ve vergi etkisi sonrası 2026 net kâr beklentisi 24,40 milyar TL olup, bu rakam yıllık bazda %25,64 artışa işaret etmektedir.
Değerleme tarafında, F/K yöntemiyle hisse başına 17,78 TL, PD/DD yöntemiyle 15,15 TL hedef fiyat hesaplanmış; her iki modele eşit ağırlık verilerek 12 aylık hedef fiyat 14,42 TL’den 16,46 TL’ye revize edilmiştir. Tavsiye ise “TUT” seviyesinden “AL”a yükseltilmiştir.
