Halk Yatırım, SISE - Şişecam Fabrikaları için hedef fiyatını 68,50 TL ve tavsiyesini AL olarak korudu.
Halk Yatırım, Şişecam için 68,50 TL seviyesindeki 12 aylık hedef fiyatını ve AL yönündeki tavsiyesini korudu. Kurum, ilk çeyrek finansal sonuçlarının genel olarak beklentileri karşıladığını ve raporun hisse performansı açısından pozitif değerlendirildiğini belirtti. Analist, beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kâr, operasyonel marjlardaki iyileşme ve net borçluluktaki azalmayı öne çıkardı.
Şişecam 1Ç26’da 1.884 mn TL net kâr açıkladı ve bu rakam hem piyasa ortalaması olan 972 mn TL’nin hem de HLY Araştırma beklentisi olan 1.121 mn TL’nin üzerinde gerçekleşti. Net parasal pozisyon kazancı tarafında 9.648 mn TL’lik olumlu etki oluştu. Net finansman gideri yıllık bazda %76,1 azalarak 1.474 mn TL’ye geriledi.
Şirketin konsolide net satış gelirleri 1Ç26’da yıllık bazda %3,4 azalışla 57.478 mn TL oldu. Buna karşın FAVÖK yıllık %14,4 artışla 4.030 mn TL’ye yükseldi ve FAVÖK marjı 1,1 puan artışla %7,0 seviyesine çıktı. Brüt kâr yıllık %13,1 artarak 15.936 mn TL’ye yükselirken, faaliyet giderleri/satışlar oranı yıllık bazda 2,0 puan artışla %29,3 seviyesine çıktı.
Kurum, mimari ve endüstriyel iş kollarındaki daha iyi kârlılığın, yüksek kapasite kullanım oranlarının, verimlilik girişimlerinin ve ürün fiyat ayarlamalarının operasyonel performansı desteklediğini ifade etti. Ayrıca AB operasyonlarındaki hedge sözleşmelerine atfedilen stok etkisinin de brüt kâra katkı sağladığı vurgulandı. Şişecam’ın 2026’da 281,6 mlr TL ciro, 31,5 mlr TL FAVÖK ve 12,4 mlr TL net kâr açıklaması öngörülürken, yeni yatırımların üretim verimliliğini artırarak orta vadede büyüme ve maliyet etkinliğini desteklemesi bekleniyor.
