Yapı Kredi Yatırım, HALKB - Türkiye Halk Bankası için hedef fiyatını 49 TL, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Net faiz marjı Ağustos’ta 16 baz puan gerilerken, temel baskı TL menkul kıymet getirilerindeki 222 baz puanlık düşüşten kaynaklandı; buna karşın TL kredi-mevduat makası 1Ç26’dan sonra ilk kez 18 baz puan iyileşti. Aktif kalitesi sınırlı şekilde bozulmayı sürdürürken takipteki kredi oranı %3’e yükseldi, takipteki kredi hacmi aylık %5 arttı ve karşılık oranı %76 seviyesinde kaldı. Sermaye yeterlilik oranı %16,6, çekirdek sermaye oranı ise %12,4 ile yataya yakın seyretti. HALKB için net kârın 2026T’de 32.843 mn TL, 2027T’de 67.080 mn TL olması ve özkaynak kârlılığının aynı dönemlerde sırasıyla %12 ve %19’a ulaşması bekleniyor.
HALKB hissesi için hedef fiyat 49 TL, mevcut fiyat 45,12 TL ve potansiyel getiri %9 olarak belirtilirken resmi tavsiye TUT seviyesindedir. Değerleme görünümünde HALKB’nin 2026T F/K oranı 9,9, 2027T F/K oranı 4,8; PD/DD oranları ise sırasıyla 1,0 ve 0,8 olarak öne çıkıyor. Merkez Bankası’nın TL fonlama faizini %40’tan %37’ye indirmesi sonrasında 7 Eylül’den itibaren marjlar ve kârlılıkta daha belirgin toparlanma beklenmesi, hisse için başlıca olumlu katalizör konumunda. Bununla birlikte yüksek petrol fiyatları ve artan küresel faizler Türk bankacılık hisseleri için olumsuz faaliyet ortamı yaratırken, sektörün aktif kalitesindeki bozulma da temkinli yaklaşımı destekliyor; bu nedenle kritik çıkarım, HALKB’de kârlılık toparlanması beklentisine rağmen mevcut riskler nedeniyle nötr tutumun korunmasıdır.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
