Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Yorum ve Değerlendirme: Beklenenden daha iyi faaliyet performansına piyasanın olumlu tepki vermesini bekliyoruz. Şirketin nakit yaratma kapasitesindeki iyileşmenin devam etmesi de 3Ç23 sonuçlarında öne çıkan önemli bir olumlu unsur. Şirket bugün bir konferans görüşmesi düzenleyecek. Yönetimin 40,0 milyar TL gelir ve %19,0 FAVÖK marjı öngören mevcut beklentilerinde yukarı yönlü bir revizyon yapması oldukça muhtemel. Bizim 2023 FAVÖK tahminimiz 9,48 milyar TL, şirketin mevcut beklentilerin yaklaşık %24 üzerinde. Rakamlarımızı (aşağıdaki revizyonlar), i) beklenenden daha güçlü marjlar ve birim fiyat büyümesi, iyileşen net işletme sermayesi ve birleşme etkisini yansıtacak şekilde düzelttik. Buna göre, 12 aylık hisse başı hedef fiyatımızı 99,1 TL'den, 128,0 TL'ye revize ettik ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyemizi koruduk. Hisse 2024 tahminlerimize göre 3,9x FD/FAVÖK ile işlem görüyor. Bu da global benzerlerine göre yaklaşık %48 iskontoya işaret ediyor. Daha düşük işletme sermayesi yoğunluğu ve Eurobond getirisindeki normalleşme göz önüne alındığında, iskontonun kısmen daralması için daha iyi bir tema görüyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri