Deniz Yatırım VESTL için hedef fiyatını 42 TL'den 36 TL'ye düşürdü, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Vestel Elektronik 4Ç25’te 25.949 milyon TL satış geliri, -1.901 milyon TL FAVÖK ve 10.586 milyon TL net zarar açıkladı. Sonuçlar piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti. Enflasyon muhasebesi nedeniyle parasal kazanç/kayıp kaleminde 933 milyon TL olumlu etki oluştu. Satış gelirleri yıllık bazda %47 azaldı. Yurt içi satışlar %26, yurt dışı satışlar ise %52 düşüş gösterdi. Toplam satışların %37’si Avrupa’ya, %47’si yurt içine, %16’sı diğer ülkelere yapıldı.
FAVÖK -1.901 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken FAVÖK marjı çeyreksel bazda 9,6 puan, yıllık bazda 4,4 puan gerileyerek %-7,3 oldu. Şirket 4Ç25’te 10.586 milyon TL net zarar açıkladı. Aynı dönemde 5.006 milyon TL esas faaliyetlerden net diğer gider, 3.721 milyon TL net finansman gideri ve 242 milyon TL vergi geliri kaydedildi. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan da 649 milyon TL zarar yazıldı.
2025 yıl sonu itibarıyla şirketin net borç pozisyonu 90.386 milyon TL’ye yükseldi. Operasyonel giderlerde azalış ve net işletme sermayesindeki iyileşme olumlu görülürken, satış gelirlerindeki daralma, zayıf karlılık, yüksek finansman gideri, artan net borç ve özkaynaklardaki azalış olumsuz değerlendiriliyor. Finansalların ardından hedef fiyat 42 TL’den 36 TL’ye düşürülürken tavsiye “TUT” olarak korundu. Hisse yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %16 altında performans gösterdi.
