Deniz Yatırım, YKBNK - Yapı Kredi Bankası için hedef fiyatını 54.3 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK), 2Ç26 konsolide olmayan finansallarında piyasa beklentisine paralel olarak 10.715 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 10.782 milyon TL, Deniz Yatırım'ın beklentisi ise 10.958 milyon TL seviyesindeydi. Bankanın net karı çeyreklik bazda %47, yıllık bazda ise %5 azalış gösterdi. Yılın ilk yarısında özsermaye karlılığı %23,4 olarak gerçekleşti.
Dönemin öne çıkan başlıklarına bakıldığında, swap düzeltilmiş net faiz marjı bir önceki çeyrekteki %3,18 seviyesinden %2,92'ye geriledi ve net faiz geliri swap maliyetleri dahil edildiğinde çeyreklik bazda %11 azaldı. TÜFE'ye endeksli tahvillerden elde edilen gelir 2Ç26'da 15,6 milyar TL oldu. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik %3, yıllık %17 artışla 31,3 milyar TL'ye ulaşırken, operasyonel giderler çeyreklik %5, yıllık %34 artışla 36,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Banka 2026 yılı beklentilerini genel olarak korumakla birlikte, kredi risk maliyeti tarafında risk olduğunu belirtti; yılın yarısında net risk maliyeti 201 baz puan olarak gerçekleşerek 150-175 baz puanlık bant hedefinin üzerinde kaldı.
Deniz Yatırım, YKBNK için AL önerisini ve 54,30 TL hedef fiyatını korumaktadır. Hissenin son kapanış fiyatı 31,00 TL olup, hedef fiyata göre yaklaşık %75 yükseliş potansiyeli bulunmaktadır. Genel olarak korunan 2026 beklentileri paralelinde açıklanan net kar rakamının hisse performansı üzerinde önemli bir etki yaratması beklenmiyor. Hisse, BIST 30 endeksinde %3,5 ağırlığa sahip olup yıl başından bu yana %14 değer kaybetmiş ve endeksin %27 gerisinde kalmıştır.
