Garanti BBVA, YKBNK - Yapı Kredi Bankası için hedef fiyatını 51 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Yapı Kredi, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 10,7 milyar TL net kâr açıkladı ve sonuçlar 10,5 milyar TL olan piyasa beklentisinin yaklaşık %2 üzerinde gerçekleşti. Net kâr çeyreklik bazda yatay kalırken, yılın ilk dokuz ayındaki net kâr 41,7 milyar TL'ye ve maddi özkaynak kârlılığı %20,6'ya ulaştı. Net faiz gelirlerindeki toparlanma ve güçlü kredi-mevduat makası yönetimi kârlılığı destekledi.
Net faiz marjı üçüncü çeyrekte 23 baz puan genişleyerek %2,70'e yükseldi. TL kredi-mevduat makası 33 baz puan artışla %3,8'e çıkarken, TL kredi getirileri yükseldi ve TL mevduat maliyetleri geriledi. Banka, faiz indirimlerinin mevduat maliyetlerine olumlu yansımasıyla dördüncü çeyrekte marj genişlemesinin hızlanmasını bekliyor.
Komisyon gelirleri yılın ilk dokuz ayında %19 artarak 94,6 milyar TL olurken, sigorta aracılığı, yatırım ürünleri ve para transferleri büyümeye katkı sağladı. Buna karşılık swap maliyetleri %12 artarak 37,6 milyar TL'ye yükseldi; faaliyet giderleri %33 artışla 40,6 milyar TL'ye çıktı. NPL oranı %4,6'ya yükselirken, dokuz aylık net risk maliyeti 214 baz puan ve üçüncü çeyrek risk maliyeti 235 baz puan seviyesinde gerçekleşti.
Garanti BBVA Yatırım, sonuçların piyasa beklentisine paralel olması ve net faiz marjındaki toparlanmanın başlaması nedeniyle piyasa etkisini nötr değerlendiriyor. TL kredi-mevduat makasındaki iyileşme, mevduat maliyetlerindeki düşüş ve olumlu marj görünümü destekleyici unsurlar olarak öne çıkıyor; aktif kalitesindeki bozulma ve yüksek risk maliyeti temel baskı unsurları olmayı sürdürüyor. Yapı Kredi için Endeks Üstü Getiri tavsiyesi ve 51,00 TL hedef fiyat korunuyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
