Vakıf Yatırım AKBNK - Akbank için hedef fiyatını 115.8 TL'den 107.9 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
Akbank, 2026 yılının ilk çeyreğinde 19,18 milyar TL net kâr açıklayarak beklentilerin hafif üzerinde bir performans gösterdi. Net kâr çeyreklik %5, yıllık %40 artarken, özkaynak kârlılığı %25,3 ve aktif kârlılığı %2,2 olarak gerçekleşti. Net faiz geliri %9,4 artışla 24,7 milyar TL’ye yükselirken, mevduat maliyetlerindeki düşüşle net faiz marjı %3,3’e çıktı.
Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik %7,2 gerilerken, faaliyet giderlerindeki %19’luk artış nedeniyle komisyonların giderleri karşılama oranı %88’e düştü. Buna karşılık, net ticari kâr/zarar kaleminin %110 artarak 11 milyar TL’ye ulaşması kârlılığı destekledi. Krediler tarafında TL krediler %6 büyürken, yabancı para kredilerde artış sınırlı kaldı.
Aktif kalitesinde sınırlı bozulma gözlendi. Takipteki krediler oranı %3,8’e yükselirken, 2. aşama kredilerin payı %7,8’e çıktı. Net kredi riski maliyeti 200 baz puan seviyesinde gerçekleşti. Sermaye yeterlilik oranı ise çeşitli etkilerle %16,1’e geriledi.
Banka 2026 beklentilerinde değişiklik yapmazken, yıl sonu için yüksek %20’li özkaynak kârlılığı hedefini korudu. Açıklanan sonuçların hisse üzerinde önemli bir etkisi beklenmezken, hedef fiyat 107,9 TL’ye revize edildi ve kısa vadede “endeksin üzerinde getiri”, uzun vadede “AL” tavsiyeleri sürdürüldü.
