Yapı Kredi Yatırım, AKGRT - Aksigorta için hedef fiyatını 10 TL'den 8,4 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
Aksigorta’nın 3Ç26 net karı 875 milyon TL ile YKY beklentisi olan 770 milyon TL’nin ve piyasa beklentisi olan 785 milyon TL’nin üzerinde gerçekleşti. Net kar çeyreklik %17 artarken yıllık %6 yükseldi. 3Ç26 özkaynak karlılığı %39 seviyesine çıktı ve 9A26’da %30 oldu. Beklentilerden daha iyi sonuçlarda teknik sonuçların beklenenden iyi gelmesi ve efektif vergi oranının düşük gerçekleşmesi etkili oldu.
Şirket 2025 ortasından bu yana ilk kez iki çeyrek üst üste %30’un üzerinde özkaynak karlılığı elde etti. Yatırım gelirleri üçüncü çeyrekte 1,7 milyar TL katkı sağladı ve sermaye piyasalarındaki yüksek oynaklığa rağmen korundu. Toplam yönetilen fon tutarı 22 milyar TL’ye ulaştı, çeyreklik %3 ve yıllık %34 artış gösterdi. Yatırımların getiri oranı çeyreklik bazda %32’ye gerilerken önceki çeyrekte %35 seviyesindeydi.
Brüt prim üretimi yıllık %27 artarak 10,51 milyar TL’ye çıktı; bu büyümede zorunlu trafik branşındaki %122’lik artış belirleyici oldu. Diğer branşlarda büyüme enflasyonun altında kaldı. Şirket 3Ç26’da 852 milyon TL teknik zarar açıkladı, ancak 2Ç26’daki 1 milyar TL teknik zarara göre iyileşme görüldü. Kombine oran çeyreklik 600 baz puan iyileşerek %120 seviyesine geriledi.
YKY, 2026 ve 2027 için özkaynak karlılığı tahminlerini %31 ve %30 olarak güncelledi. Sermaye maliyeti varsayımı %34’e çıkarıldığı için 12 aylık hedef fiyat 8,40 TL’ye indirildi; önceki hedef fiyat 10 TL idi. Buna rağmen sermaye maliyeti varsayımı üzerinde getiri potansiyeli bulunduğu için AL tavsiyesi korundu. Şirketin sermaye yeterlilik oranı %160’a yükselirken temettü için alt yasal sınırın %135 olduğu belirtildi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
