Şeker Yatırım, BİM için AL tavsiyesini korudu ve hedef fiyatını 870 TL'den 965 TL'ye çıkardı.
Şeker Yatırım, Bim’in 1Ç26 sonuçlarının beklentilerin üzerinde gerçekleştiğini ve şirket için olumlu görünümün sürdüğünü belirtti. Raporda, güçlü finansal sonuçların net kâr ve FAVÖK tarafında beklentileri aştığı vurgulandı. Analist, büyüme iştahının hem yurtiçinde hem yurtdışında devam etmesini ve artan sepet hacmini beğendiğini ifade etti. Bu nedenle hisseye defansif pozitif bakışın korunduğu aktarıldı.
Bim 1Ç26’da TMS 29 enflasyon muhasebesi uygulanmış finansal sonuçlarına göre 6.461mn TL net kâr açıkladı ve bu rakam piyasa beklentisi olan 3.985mn TL ile kurum beklentisi olan 4.391mn TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşti. Net kâr yıllık %82,5 arttı ve net kâr marjı 1,2 puan yükselerek %3,0 oldu. Aynı dönemde FAVÖK 10.112mn TL’ye ulaşarak yıllık %46,3 büyüdü ve piyasa beklentisinin %17 üzerine çıktı. Şirketin net satış gelirleri ise TMS 29 etkileri dahil yıllık reel %10,1 artışla 212.862mn TL olarak açıklandı.
TMS 29 hariç bakıldığında net kârın yıllık %95 artışla 9.094mn TL’ye ulaştığı, net satış gelirlerinin ise yıllık %44 artışla 208.331mn TL olduğu belirtildi. Bu artışta yükselen sepet hacmi ve artan mağaza sayısının etkili olduğu ifade edildi. Sepet hacmi 301,85 TL’ye yükselirken mağaza sayısı 14.576’ya çıktı. Şirketin kendi markalı ürünlerinin satışlar içindeki payı %56 olarak gerçekleşti.
Raporda 1Ç26 sonu nakit pozisyonunun 4Ç25’e göre arttığı ve kısa vadeli finansal varlıklar dâhil nakit pozisyonunun yaklaşık 30mlyr TL seviyesine ulaştığı kaydedildi. FİLE markasının mağaza ağının 352’ye çıktığı, FİLE satışlarının toplam satışlar içindeki payının %11 olduğu ve online satışların FİLE satışlarının %5,1’ini oluşturduğu belirtildi. Fas operasyonlarında 957 mağazaya, Mısır operasyonlarında ise 453 mağazaya ulaşıldığı; Fas’ta 9,6mlyr TL net satış ve 719mn TL FAVÖK, Mısır’da ise 1,7mlyr TL net satış ve 67mn TL FAVÖK elde edildiği aktarıldı. Şirketin 2026 yılı için yaklaşık %6 satış büyümesi, TFRS-16 etkileri dâhil yaklaşık %6,5 FAVÖK marjı ve yatırım harcamalarının satışlara oranında %3,0 - %3,5 beklentisi bulunduğu belirtilirken, Şeker Yatırım hedef fiyatı 965,00 TL’ye yükseltti ve AL tavsiyesini korudu.
