Ak Yatırım, MPARK - MLP Sağlık Hizmetleri için hedef fiyatını 710 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
MLP Sağlık için genel görüş olumlu kalırken tavsiye “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak korunuyor. Hedef fiyat 710.00 TL, güncel fiyat 406.00 TL ve getir potansiyeli %75 olarak veriliyor. Açılışta “Nötr” piyasa tepkisi bekleniyor. Şirket bugün saat 18:00’de bir sonuç toplantısı düzenleyecek.
2Ç26’da net kâr piyasa beklentisi olan 1.127 milyon TL’nin %21, kurum beklentisi olan 1.038 milyon TL’nin ise %32 üzerinde 1.368 milyon TL gerçekleşti. Beklentinin altında kalan vergi giderleri ve beklentiden yüksek parasal kazanç net kârı destekledi. FAVÖK 4.807 milyon TL ile piyasa beklentisi olan 4.659 milyon TL ve kurum beklentisi olan 4.669 milyon TL ile genel olarak uyumlu geldi. Net satışlar 2Ç26’da yıllık %7 arttı, fakat yabancı sağlık turizmi gelirleri TL’deki reel değerlenmenin etkisiyle yıllık %7 geriledi.
FAVÖK marjı 2Ç26’da yıllık 4,3 puan artarken doktor giderleri/net satışlar çalışma günü sayısındaki düşüş nedeniyle yıllık 1,3 puan yükseldi. Personel giderleri/net satışlar verimlilik girişimlerinin etkisiyle yıllık 3,3 puan geriledi, malzeme giderleri/net satışlar ise etkin stok yönetimi ve hasta karmasındaki değişim sayesinde yıllık 1,5 puan daraldı. Ayakta tedavi gelirleri yıllık %10 arttı; ziyaret başına fiyat %5, ziyaret sayısı %4 yükseldi. Yatan hasta gelirleri yıllık %5 arttı; fiyatlama yıllık %3 gerilerken hasta sayısı yıllık %8 yükseldi.
Hastane sayısı yıllık net 2 adet artarken toplam yatak kapasitesi yıllık %4 yükseldi. Daha düşük işletme sermayesi ihtiyacı sayesinde finansal kaldıraç hafif geriledi ve net borç/FAVÖK oranı 0,8x seviyesinden 0,7x’e indi. İşletme sermayesi/net satışlar oranı çeyreklik bazda 2,6 puan düştü. Analist, güçlü kârlılık ve operasyonel verimlilik katkısının sonucu olarak hisse için pozitif görünümün sürdüğünü, ancak kur etkisi ve çalışma günü kaynaklı dalgalanmaların izlenmesi gerektiğini vurguluyor.
