Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
2Ç24net kârıbir öncekiçeyreğegöre%7,5 artışla 15,1 milyar TL oldu ve böylece 2024/6 net kârı da yıllık %7,5 gerilemeyle 29,2 milyar TL’de ve özsermaye getirisi %21,2’de kaldı (2023: %33,3). Sonucun 10,3 milyar TL net kâr beklentimiz ve 10,4 milyar TL piyasa beklentisinden yüksek gelmesi İş GYO'nun gayrimenkul değerlemesinin etkisiyle iştiraklerden 12,5 milyar TL gelir sağlanmasından kaynaklanıyor. Bankanın özkaynak büyüklüğü de 2024/6 sonunda 285 milyar TL ile 275 milyar TL'lik tahminimizi aştı. İştirak gelirleri, 3 milyar TL serbest karşılık iptali ve vergi aktifi etkisi hariç tutulduğunda bankanın önceki çeyrekte olduğu gibi kâr etmediği görülüyor. Bu zayıf performansın temel nedeni, mart ayındaki TCMB faiz artışı ile birlikte fonlama maliyetinin artması ve net faiz marjındaki daralmanın uzaması oldu. 2Ç24 sonuçları ile yılın ilk altı ayında net faiz marjı 2023’e göre 350 baz puanın üzerinde daraldı. İş Bankası marj beklentisini de sene başındaki 50 baz puan artıştan 200 baz puan daralmaya güncelledi. Bununla birlikte yılın ikinci yarısında net faiz marjında 300 baz puan üzerinde toparlanma hedeflendiğianlaşılıyor. Yorum/Öneri : 1Ç24 sonuçlarının ardından İşBankasıözkaynak getiri beklentisini %35’ten %30’a indirdi. Bizim 2024 net kâr tahminimiz 73,7 milyar TL düzeyinde ve %25 düzeyinde bir özkaynak getirisine işaret ediyor. Bankanın 2025 yılında 158,7 milyar TL ve 2026’da 214 milyon TL (özkaynak getirisi %38 ve %36) kâr açıklayacağını hesaplıyoruz. Model güncellemesi ile hisse 12 aylık hedef fiyatını %29 artışla 20,00 TL’ye yükselttik. İş Bankası C hisse fiyatı iştiraklerin holding çatısı altında toplanma planının gündemden kalkmasıyla son bir ayda %16 ve zirve seviyesine göre %23 geriledi. Hisse için önerimizi ‘Endeksin Üzerinde Getiri’ olarak güncelledik.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri