Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
İş Bankası 2. Çeyrek Sonuçları ve Değerlendirme İş Bankası, 2025 yılının ikinci çeyreğinde net karını bir önceki çeyreğe göre %40 artışla 17,4 milyar TL olarak açıkladı. Bu sonuç, 12,6 milyar TL olan bizim beklentimizi ve 13,4 milyar TL olan piyasa medyan beklentisini aştı. Yılın ilk yarısında bankanın net karı, bir önceki yılın %2 üzerinde 29,8 milyar TL'ye ulaştı ve öz kaynak getirisi %17,8 oldu. Beklentilerimizden daha güçlü gelen bu sonuç, yüksek ücret/komisyon ve iştirak gelirlerinden kaynaklandı. Net karın yaklaşık 15 milyar TL'si iştirak gelirinden, 1 milyar TL'si ise vergi gelirinden oluştu. Faizlerin yükseliş eğilimi nedeniyle bankanın swap maliyeti dahil net faiz zararı, 2,6 milyar TL'den 4,8 milyar TL'ye çıktı. Ancak TÜFE tahvil gelirleri, portföydeki küçülmeye rağmen 13,4 milyar TL seviyesinde kaldı. Banka, net faiz marjının önümüzdeki çeyreklerde artacağını öngörse de, 2025 yılı için net faiz marjı artış beklentisini 450 baz puandan 350 baz puana indirdi. Banka, net komisyon gelirini 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %21,5, yıllık bazda ise %46,2 artırdı. Kredi kartı komisyonlarındaki büyümenin ivmesi bu artışta belirleyici oldu. Banka, komisyon gelirinde %50 artış hedefini koruyor. Bu sonuçların ardından, 2025 ve 2026 yılı net kar tahminlerimizi sırasıyla %4 ve %1 artışla 87 milyar TL ve 145,5 milyar TL olarak güncelledik. Öz kaynak getiri beklentimizi ise %24 ve %29 olarak koruyoruz. Model güncellemesi ve değerleme döneminin ileriye alınmasıyla birlikte 12 aylık fiyat hedefimizi %22 artışla 19,50 TL'ye yükselttik. Ancak İş Bankası C hissesinin son üç ayda BIST-100 endeksini geride bırakması ve sınırlı getiri potansiyeli nedeniyle hisse tavsiyemizi bir kademe düşürerek "Nötr" olarak güncelliyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri