Şeker Yatırım, BIMAS - BİM için hedef fiyatını 482,5 TL'den 496 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Bim 2Ç26’da güçlü finansal sonuçlarla net kâr beklentilerini aştı ve TMS 29 enflasyon muhasebesi uygulanmış sonuçlara göre 8.020mn TL net kâr açıkladı. Bu rakam yıllık %125,4 artışa işaret ederken, net kâr marjı 2Ç26’da %3,6 seviyesine yükseldi. FAVÖK 13.571mn TL ile piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti ve yıllık %9 artış gösterdi. Net satış gelirleri 221.903mn TL’ye ulaştı ve yıllık %9,6 reel büyüme kaydetti.
TMS 29 etkileri hariç bakıldığında net kâr %81 artışla 10.974mn TL oldu. Net satış gelirleri yıllık %45 artışla 220.108mn TL seviyesine çıktı. Bu artışta yükselen sepet hacmi ve artan mağaza sayısının katkısı öne çıktı. Şirketin mağaza sayısı 14.851’e ulaşırken, 218 yeni Bim Türkiye, 42 Bim Fas, 3 Bim Mısır ve 12 yeni FİLE mağazası açıldı.
Operasyonel tarafta TMS 29 hariç FAVÖK marjı %8,2 olurken, FAVÖK 18.061mn TL seviyesine ulaştı. Mağaza başına günlük satış hacmindeki yıllık %37,3’lük artış ve mağaza başı trafikteki %0,4’lük toparlanma kârlılığı destekledi. Şirketin kendi markalı ürünlerinin satışlar içindeki payı %55 olarak gerçekleşti. Nakit pozisyonu kısa vadeli finansal varlıklar dahil yaklaşık 30,2mlyr TL seviyesinde yatay kaldı.
Şirket 2026 yılı için TMS 29 etkileri dahil yaklaşık %6 ±%2 satış büyümesi, TFRS-16 etkileri dahil yaklaşık %6,5 ±%0,5 FAVÖK marjı ve yatırım harcamalarının satışlara oranında %3,0-%3,5 bekliyor. Analist, güçlü nakit akışı yaratan ve döviz riski taşımayan iş modelini değerlemeye olumlu katkı sağlayan unsurlar olarak görüyor. Yurtiçi ve yurtdışı büyüme iştahının sürmesi, artan sepet hacmi ve güçlü operasyonel görünüm nedeniyle hedef fiyat 496,00 TL’ye yükseltildi ve AL tavsiyesi korundu. Açıklanan sonuçların kısa vadede hisse üzerinde pozitif etki yaratması bekleniyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
