Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Ford Otosan <FROTO TI> 4Ç24 finansallarında yıllık %57 düşüşle 11,2 milyar TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar, 9,3 milyar TL'lik tahminimizin ve 8,9 milyar TL'lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Geçen yıla kıyasla %35 daha yüksek VAFÖK'e rağmen, net kârdaki erozyon, daha düşük parasal kazanç ve daha düşük ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı. VAFÖK, hem piyasa beklentileri hem de bizim beklentimizin altında kaldı, ancak beklenenden düşük kur farkı giderleri sayesinde net kar tahminimizin üzerinde gerçekleşti. Şirketin net borcu, net işletme sermayesi ihtiyacının geçen çeyreğe göre 6,1 milyar TL düşmesi sayesinde 101,4 milyar TL'ye (3Ç24: 105,4 milyar TL) geriledi. Böylece Net Borç/VAFÖK aynı dönemde 2,8x'ten 2,5x'e geriledi. Operasyonel marjlardaki yıllık iyileşmenin beklenenden düşük olması nedeniyle sonuçları sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Ancak, piyasadaki artan rekabet ve EUR'nun USD karşısında zayıflamasının olumsuz etkisi göz önüne alındığında şirketin göreceli dayanıklılığını beğeniyoruz. Şimdilik hisse için “AL” önerimizi ve 12 aylık 1.456 TL/hisse hedef fiyatımızı koruyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri