Ak Yatırım, Halkbank için hedef fiyatını 13,00 TL olarak korudu, tavsiyesini 'Endeks Altı Getiri" den 'Nötr'e yükseltti.
Ak Yatırım
Hedef: 13.00 ₺
Potansiyel: %0.00
3Ç23'teki net kâr, 2Ç23'teki düşük bazdan %343 artışla 3,1 milyar TL'ye
yükseldi ve tahminimiz ve piyasa beklentisi olan 2,9 milyar TL’ye uyumlu geldi. Böylece, 2023/9'da net kâr bir
önceki yıla göre %10 daralarak 8,1 milyar TL'ye geriledi ve özkaynak getirisi de %9,6 (2022'de %21,8) oldu. 122,8
milyar TL tutarındaki özsermaye tahminimizin %2,6 üzerinde gerçekleşti. TÜFE tahvil gelirinin 2Ç23’e göre 14
milyar TL artarak 26 milyar TL'ye ulaşması ve 2,1 milyar TL tutarında ertelenmiş vergi gelirine rağmen, önceki
çeyreğe göre kâr artışı, çekirdek net faiz gelirindeki 12 milyar TL'lik azalma nedeniyle mutlak değer anlamında cılız
kaldı. Çekirdek net faiz marjı 3Ç23'te önceki çeyreğe göre neredeyse 210 baz puan düştü. 3Ç23’te net komisyon
geliri çeyreklik bazda %16 büyüdü ve böylece 2023/9'da bir önceki yıla göre artış %112 oldu. Faaliyet gideri
3Ç23'te bir önceki çeyreğe göre %15,4 ve 2023/9'da bir önceki yıla göre %206,7 arttı (1Ç23’teki deprem kaynaklı
7,0 milyar TL gider dahil). Halkbank, kârını desteklemek amacıyla kredi-teminat oranlarını I. aşama için 7 baz puan
azaltıp 99 baz puana, II. aşama için 223 baz puan azaltıp %31,2'ye ve III. aşama için 198 baz puan azaltıp %81,2'ye
indirdi. Böylece, net karşılık gideri (iptal edilen karşılıklarla birlikte) -0,9 milyar TL ve net kredi risk oranı -30 baz
puan oldu (2Ç23'te -48 baz puan). Öneri: Halkbank'ın sermaye getirisi düşük kalmaya devam etti. Bununla birlikte
net kâr tahminimiz 4Ç23'te 4,3 milyar TL, 2023'te ise 12,4 milyar TL (özs. getirisi: %10,7) oldu (önceki tahmin 14,5
milyar TL). Net kâr tahminlerimizi 2024 yılı için %6 artırarak 18,0 milyar TL'ye (özs. getirisi: %12,0) ve 2025 yılı için
ise %9 artışla 31,5 milyar TL'ye (özs. getirisi %19,6) yükselttik. 12 aylık fiyat hedefimiz 13 TL'de sabit kaldı ve %3
aşağı risk taşıyor. Hissenin son dönem zayıf performansının ardından notumuzu 'Nötr'e yükselttik.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
