Ak Yatırım, HALKB - Halkbank için hedef fiyatını 28,5 TL'den 30,5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks altı getiri" olarak korudu
Ak Yatırım
Hedef: 30.50 ₺
Potansiyel: %0.00
Ak Yatırım, HALKB - Halkbank için hedef fiyatını 28,5 TL'den 30,5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks altı getiri" olarak korudu. Halkbank, 2026’da kâr artışı rakiplerinin gerisinde kalabilir. 2025’te banka, kredi karşılık oranlarını düşürdü, TÜFE tahvil değerleme metodolojisini değiştirdi ve iştirak gelirlerinde öz kaynak yöntemine geçerek gelirlerini artırdı. 2026’da benzer değişiklikler yapma imkânı sınırlı olduğundan kâr artışının rakiplere kıyasla daha mütevazı kalmasını bekliyoruz. Öte yandan TL ağırlıklı bilanço ve kısa vadeli fonlama yapısı, hızlı faiz indirimlerinin olduğu bir ortamda avantaj sağlayabilir.
Kredi büyümesi rakiplere göre daha ılımlı seyredecek. Düşük sermaye oranları nedeniyle aktif büyümesinde temkinli davranması muhtemeldir. 2025/9’da %13 TL kredi artışı sağlayan Halkbank’ın TL kredi payı, 2024 sonundaki %37’den %32’ye geriledi (rakip ortalaması %38). Kredilerin yarısının KOBİ, yalnızca %12’sinin bireysel olması, kredi risk maliyetinin KOBİ tarafına kaymasını ve olumsuz etkilenmesini beraberinde getirebilir.
TÜFE tahvil muhasebesi ve düşen karşılık oranları kârı destekledi, ancak Aralık ayındaki vergi düzenlemesi 4Ç25 kârını sınırlayacak. Ayrıca iştiraklerin öz kaynak yöntemine geçişi gelirleri artırdı.
Swap ve repo ağırlıklı kısa vadeli fonlama, faiz indirimleri sırasında net faiz marjını toparlamaya yardımcı olabilir; buna rağmen Halkbank’ın öz sermaye kârlılığının 2025’te %15, 2026’da %25 ile rakiplerin gerisinde kalmasını bekliyoruz.
Hisse, 2025’te jeopolitik gelişmelerden en çok faydalanan bankalardan biri oldu; yıl içinde %127, 2026 başından bugüne ise %11 getiri sağladı (BIST-100: %14,6 ve %12,5). Mevcut 1 yıl ileri dönük F/DD oranı 1,04x ile son 10 yılın zirvesinde olup, son iki yılın medyanına göre %64 prim taşıyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
