Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel

Colendi Menkul

KAREL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.
KAREL - KAREL ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET A.Ş.

Son Fiyat

13.51 ₺

Hedef Fiyat

19.00 ₺

Potansiyel Getiri

%40.64
0
Al
1
Salı, 05 Mayıs 2026
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
TTKOM - 1.Çeyrek Finansal Değerlendirme
 
Raporda Türk Telekom’un 1Ç26 sonuçları beklentilerin üzerinde değerlendirilirken, analist şirket için temkinli ama sınırlı pozitif bir görüş ortaya koyuyor. Şirketin abone sayısındaki artış, ARPU performansındaki iyileşme ve 5G’nin Türkiye genelinde aktif kullanılmaya başlanması ana olumlu unsurlar olarak öne çıkarılıyor.
 
1Ç26’da net satışlar 64,86 milyar TL, FAVÖK 27,3 milyar TL ve net kâr 10,46 milyar TL olarak açıklandı. Son çeyreğe göre ciroda %-6,4 düşüş görülürken FAVÖK %3 arttı ve net kâr %1354,7 yükseldi; geçen yılın aynı dönemine göre ise ciro %8,7, FAVÖK %17,4 ve net kâr %55,6 artış gösterdi. Şirketin 2026 yılı için satış gelirlerinde (UFRYK 12 hariç) %8-%9 büyüme, FAVÖK marjında %41-%42 ve yatırım harcamalarının satışların yaklaşık 3’te 1’i seviyesinde olmasını beklediği belirtiliyor.
 
Abone tarafında toplam erişim hattı sayısı %0,8 azalarak 17,3 milyon, toplam genişbant abone sayısı değişmeyerek 15,4 milyon ve toplam fiber abone sayısı %4 artışla 13,9 milyon oldu. Eve/binaya kadar fiber abone sayısı %27,2 artışla 7,1 milyon seviyesine çıkarken saha dolabına kadar fiber abone sayısı %11,7 azaldı; TV abone sayısı %1 düşüşle 2,9 milyon, mobil abone sayısı ise %15,6 artışla 32,2 milyon oldu. ARPU tarafında sabit ses, sabit genişbant ve TV Ev ARPU’da %10’un üzerinde artış görülürken mobil ARPU’da sınırlı gerileme yaşandı.
 
Şirketin marjları da güçlü seyretti; brüt kâr marjı %41,5, FAVÖK marjı %42,1 ve net kâr marjı %16,1 olarak gerçekleşti. Net kâr marjındaki yükselişte %80 artışla 13,98 milyar TL’ye ulaşan parasal pozisyon kazancının etkili olduğu ifade edildi. 5G lisans ücretinin ilk taksidi ve 5G yatırımlarının etkisiyle net borcun %75 artarak 111,52 milyar TL’ye yükseldiği, buna karşın şirketin beklenti üstü kârıyla sonucun hisse üzerindeki etkisinin sınırlı pozitif olabileceği vurgulandı.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-ttkom-1ceyrek-finansal-degerlendirme.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
TUPRS - 1.Çeyrek Finansal Değerlendirme
 
Tüpraş, 1Ç26 sonuçlarında ciro, FAVÖK ve net kâr tarafında yıllık bazda güçlü artışlar açıklarken, raporda açıklanan sonuçların hisse üzerindeki etkisi nötr olarak değerlendirildi. Analiste göre Orta Doğu’daki belirsizlikler, artan üretim ve satış tonajları ile ürün marjlarındaki belirgin yükselişler şimdiden büyük ölçüde fiyatlandığı için ana mesaj temkinli kaldı.
 
Şirket 1Ç26’da 258,25 milyar TL net satış, 15,8 milyar TL FAVÖK ve 3,71 milyar TL net kâr açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %25,4 ve FAVÖK’te %10,9 artışa, net kârda ise %45 azalışa işaret etti. Geçen yılın aynı çeyreğine göre ise ciro %24,4, FAVÖK %23,8 ve net kâr %2820,2 arttı. Piyasa beklentilerine kıyasla ciro %8,6, FAVÖK %3,6 arttı ve net kâr %2,6 azaldı.
 
Satış hacmi 1Ç26’da yıllık %15 artarak 7,4 milyon ton ile ilk çeyreklerin en yüksek seviyesine ulaştı. Yurt içi satışlar %19,5 artışla 5,5 milyon ton olurken, uluslararası satışlar 1,8 milyon ton ile değişmedi. Üretim hacmi de %15,2 artışla 6.776 milyon ton oldu ve kapasite kullanım oranı %95’e çıkarak 2017’den beri en yüksek ilk çeyrek seviyesine ulaştı. Brent petrolün çeyreklik ortalaması %23,6 artışla 77,74 dolar olurken, orta distilat ürün marjları güçlü seyretti; motorin marjı %96,5 artışla 34 $/varil, jet yakıtı marjı %197,25 artışla 43,1 $/varil ve benzin marjı %12 artışla 14 $/varil gerçekleşti.
 
Şirket 2026 beklentilerinde revizyona gitmedi ve net rafineri marjı için 6-7 $/varil, üretim için 29 milyon ton, satış için 30 milyon ton, kapasite kullanım oranı için %95-%100 ve konsolide 700 milyon dolar yatırım harcaması hedefini korudu. Marj tarafında brüt kâr marjı %8,4, FAVÖK marjı %6,1 ve net kâr marjı %1,4 seviyesinde gerçekleşti. Şirketin net nakit pozisyonu %19 artışla 74,7 milyar TL’ye yükselirken, 16 Mart’ta 20 milyar TL temettü ödendi. Analist, son 4 çeyreklik verilere göre FD/FAVÖK ve PD/DD çarpanlarının sırasıyla 7,62 ve 1,46 seviyelerinde olduğunu, bunun da hisse için sonuçların nötr okunmasında etkili olduğunu vurguladı.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-tuprs-1ceyrek-finansal-degerlendirme.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 07 Mayıs 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Nisan 2026 Otomotiv Sektörü Değerlendirmesi
 
Rapor, Nisan 2026’da otomotiv pazarında toplam satışların %1,00 azalarak 104.298 adet olduğunu ve piyasanın geçen yılın aynı ayına göre sınırlı bir daralma gösterdiğini ortaya koyuyor. Otomobil satışları %6,12 gerileyerek 80.182 adede düşerken, hafif ticari araç satışları %20,94 artışla 24.116 adede yükseldi. Analist, bu tabloyu hafif ticari araçlardaki güçlü artışa rağmen otomobil tarafındaki zayıflığın dengelediği, dolayısıyla sektör görünümünün karmaşık ama tamamen olumsuz olmayan bir çerçevede şekillendiği şeklinde yorumluyor. Ayrıca Nisan ayı satışlarının son 3 yıllık ortalamanın %2,6 üzerinde gerçekleşmiş olması, aylık bazda talebin tamamen zayıflamadığına işaret ediyor.
 
Yılın ilk 4 ayında toplam satışlar %3,12 daralarak 369.696 adede inerken, son 12 aylık dönemde toplam satışlar %8,62 artışla 1.356.360 adede ulaştı. Aynı dönemde otomobil satışları %7,18 artışla 1.066.162 olurken, hafif ticari araç satışları %14,29 artışla 290.298 adede çıktı. Yakıt türleri tarafında dizel satışları %-46,55, benzinli satışlar %-11,39 ve otogazlı satışlar %-15,31 gerilerken, hibrit satışları %-0,68 ile yatay kaldı ve elektrikli araç satışları %22,20 artarak 16.472 adede ulaştı. Bu görünüm, artan akaryakıt maliyetlerinin içten yanmalı motorları baskıladığını, elektrikli araç talebini ise desteklediğini gösteriyor.
 
İthal araç satışları geçen yılın aynı dönemine göre %5,82 azalarak 71.999 adede gerilerken, yılın ilk 4 ayında %7,72 düşüşle 248.966 adet oldu. Rapor, bu zayıflamada savaş nedeniyle artan belirsizliklerin ve artan EUR/TL kurunun etkili olduğuna dikkat çekiyor. Halka açık şirketler cephesinde Tofaş’ın satışları Stellantis birleşmesinin etkisiyle %290,16 artışla 27.327 adede yükselirken, Doğuş Otomotiv’in satışları %69,42 artışla 17.376 adede ve Ford Otosan’ın satışları %9,70 artışla 7.928 adede çıktı. Kurum, bu şirketlerin satış performansını sektör ortalamasının üzerinde artış göstermeleri nedeniyle pozitif değerlendiriyor.
 
Risk tarafında taşıt kredileri öne çıkıyor; Nisan ayında bir önceki aya göre yaklaşık 3,5 puan artarak %39,44 seviyesine çıkan taşıt kredi faizi toplam satışlar üzerinde baskı oluşturdu. Rapor, 2026 yılında politika faizinde toplamda 100 puanlık indirim yaşanmasına rağmen taşıt kredi faizinin aynı dönemde 400 puan artmış olmasını önemli bir maliyet baskısı olarak vurguluyor. Analistin ana mesajı, Orta Doğu’daki savaşın yarattığı belirsizlik ve finansman koşullarındaki sıkılaşmanın sektörde kısmi daralma yarattığı yönünde. Buna karşın, Tofaş, Doğuş Otomotiv ve Ford’un satış performansları nedeniyle halka açık şirketler tarafında daha olumlu bir ayrışma görülüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-nisan-2026-otomotiv-sektoru-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
TOASO - Bilanço Değerlendirme Notu
 
Colendi Menkul Değerler, Tofaş’ın 2026 1. Çeyrek sonuçlarını genel olarak olumlu değerlendiriyor ve açıklanan finansalların hisseye etkisini pozitif buluyor. Raporda, yılın ilk çeyreğinde sektördeki daralmaya rağmen birleşme etkisiyle artan satış hacmi, yükselen pazar payı ve beklenti üstü net kâr öne çıkarılıyor.
 
Şirket 1Ç26’da 95,11 milyar TL net satış, 2,56 milyar TL FAVÖK ve 2,99 milyar TL net kâr açıkladı; bu rakamlar bir önceki çeyreğe göre sırasıyla %-21,9, %-44,3 ve %-43,6 gerilemeye işaret etti. Buna karşın geçen yılın aynı çeyreğine göre ciro %200,3 ve FAVÖK %159,8 arttı, şirket 184 milyon TL net zarardan 2,99 milyar TL net kara döndü. Brüt kâr marjı %7,5’e yükselirken FAVÖK marjı %2,7’ye sınırlı geriledi ve net kâr marjı %3,1 olarak gerçekleşti.
 
Operasyon tarafında toplam satış hacmi 1Ç26’da Stellantis anlaşmasının etkisiyle %183 artarak 93.255 adede ulaştı. İç piyasa satış hacmi %189 artışla 76.789 adede çıkarken pazar payı 130 baz puan iyileşerek %27,1’e yükseldi ve liderlik sürdürüldü. Yurt içi kendi üretiminden satışlar %19 azalırken, ithal araç satışları Stellantis anlaşmasıyla başlayan Citroen, Peugeot ve Opel markalarının katkısıyla %787 arttı.
 
Şirketin yatırım harcamaları kapsamında 1Ç26’da 41 milyon euro harcama yapılırken, bunun yaklaşık %50’si Eylül ayında üretime başlanması planlanan K9 modeli için kullanıldı. Yönetim, yurt içi satış beklentisini 320 - 350 bin adet aralığına indirirken ihracat beklentisini 70 - 80 bin adede ve toplam üretim beklentisini 145 - 155 bin adede yükseltti; 2026 için yatırım harcaması hedefi 250 milyon seviyesinde ve VÖK marjı beklentisi %3-4 aralığında korundu. Raporda net borcun %31 artışla 48,21 milyar TL’ye çıktığı ve Net Borç/FAVÖK rasyosunun 3,83x seviyesinde oluştuğu belirtilerek, güçlü satış hacmi ve beklenti üstü kârlılığa rağmen artan borçluluğun izlenmesi gerektiği vurgulandı.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-toaso-bilanco-degerlendirme-notu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
Bilanço Değerlendirme Raporu
 
Raporda Ford Otosan’ın 1Ç26 finansal sonuçları negatif değerlendiriliyor; analist, satışlardaki zayıflama, pazar payı kaybı, EUR/TL’nin enflasyonun altında kalması, artan Brent petrol fiyatları ve marjlardaki daralmanın şirketin görünümünü baskıladığını söylüyor. 1Ç26’da 192,44 milyar TL net satış, 9,59 milyar TL FAVÖK ve 5,5 milyar TL net kâr açıklanırken, bu kalemler bir önceki çeyreğe göre sırasıyla %13,7, %30,3 ve %48,4 azaldı. Geçen yılın aynı dönemine göre de ciro %8,6, FAVÖK %27,1 ve net kâr %35,2 geriledi. Son çeyrekte piyasa beklentilerine göre ise ciroda %1,8, FAVÖK’te %1,4 ve net kârda %5,6 artış gerçekleşti.
 
Şirketin yurt içi otomotiv pazarındaki satışları yıllık %20 azalarak 18.707’ye gerilerken, Türkiye otomotiv pazarı da %4 düşüşle 272.491 oldu. Bu düşüşte Focus modelinin üretiminin sonlanması, sıkı finansal koşullar ve filo yenileme faaliyetlerindeki yavaşlama etkili oldu; buna bağlı olarak yurt içi pazar payı 1,4 puan azalarak %6,9’a indi. Buna karşın şirket toplam ticari araç segmentindeki liderliğini %24,4 pazar payı ile sürdürdü ve toplam üretim hacmini %2 artırarak 169.436’ya çıkardı. Toplam kapasite kullanım oranı da %71’den %73’e yükseldi.
 
Model bazında yurt içinde binek araç satışları %43 azalışla 3.326 adet, hafif ticari satışları %8 azalışla 6.467 adet, orta ticari satışları %11 azalışla 9.461 adet ve kamyon satışları %24 azalışla 1.354 adet olarak gerçekleşti; yalnızca 1 tonluk ticari araç satışları %22 artışla 3.335 adede yükseldi. Yurt dışı satışlar geçen yılın aynı dönemine göre değişmeyerek 140.294 adet olurken, Ford Avrupa ticari araç pazarındaki payı yıllık bazda 3,1 puan azalışla %16,2’ye geriledi. Buna rağmen Ford Avrupa pazarındaki liderliğini korudu ve Ford Otosan Avrupa’da satılan araçların %80’ini üreterek kilit rol oynadı. Yönetim, 2026 yılı büyüme beklentisini yüksek tek haneli seviyeden yatay seviyeye revize ederken 300-400 milyon euro yatırım harcaması, 670-730 bin toplam satış, 690-740 bin üretim ve %7-8 düzeltilmiş FAVÖK marjı hedefledi.
 
Marjlar tarafında brüt kâr marjı %6,9’a, FAVÖK marjı %5’e ve net kâr marjı %2,9’a geriledi; analist bu daralmayı artan hammadde fiyatları ve satışlardaki düşüşle ilişkilendiriyor. Şirketin net borcu %2 artışla 106,43 milyar TL olurken Net Borç/FAVÖK rasyosu 1,74x seviyesinde gerçekleşti. Ayrıca şirket 16 Mart’ta toplam 12,77 milyar TL temettü dağıttı ve raporda FD/FAVÖK rasyosunun 8,05x olduğu, yurt dışı benzerlerinin 8,66x medyanına göre %7,04 iskonto taşıdığı belirtiliyor. Sonuç olarak rapor, mevcut finansalların ve güncellenen beklentilerin zayıf görünüm nedeniyle olumsuz algılandığını; yatırımcı açısından en kritik noktanın ise marj baskısı, pazar payındaki gerileme ve kur-enflasyon dengesizliği olduğunu vurguluyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-bilanco-degerlendirme-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 06 Mayıs 2026 00:00
FROTO - Bilanço Değerlendirme Notu
 
Raporun ana mesajı sınırlı negatif bir görünüm içeriyor; analist, Ford Otosan’ın 1Ç26 sonuçlarının satış hacmindeki zayıflama ve marj baskısı nedeniyle hisse üzerinde olumlu bir sürpriz yaratmadığını düşünüyor. Buna karşın şirketin ticari araç tarafındaki liderliği, Ford Avrupa pazarındaki kilit rolü ve üretimdeki yüksek kapasite kullanımı orta vadeli güçlü yanlar olarak öne çıkarılıyor. 1Ç26’da net satışlar 192,44 milyar TL, FAVÖK 9,59 milyar TL ve net kâr 5,5 milyar TL olarak açıklandı.
 
Bu sonuçlar önceki çeyreğe göre ciroda %13,7, FAVÖK’te %30,3 ve net kârda %48,4 düşüşe işaret ederken, geçen yılın aynı çeyreğine göre de sırasıyla %8,6, %27,1 ve %35,2 azalış gösterdi. Raporda, Türkiye otomotiv pazarının %4 daralmasına karşın Ford Otosan satışlarının %20 gerileyerek 18.707’ye indiği, bu düşüşte Focus üretiminin sonlanması, sıkı finansal koşullar ve filo yenileme faaliyetlerindeki yavaşlamanın etkili olduğu belirtiliyor. Şirketin yurt içi pazar payı 1,4 puan azalarak %6,9’a, Ford’un Avrupa ticari araç pazarındaki payı ise 3,1 puan düşüşle %16,2’e geriledi.
 
Marjlarda da belirgin bir zayıflama görülüyor; brüt kâr marjı %6,9’a, FAVÖK marjı %5’e ve net kâr marjı %2,9’a indi. Şirket 1Ç26’da 56 milyon euro yatırım harcaması yaptı ve yatırım harcamaları/satışlar oranı %1 olarak gerçekleşti. Yönetim, jeopolitik gerilimler ve makro varsayımlardaki güncellemeler nedeniyle 2026 büyüme beklentisini yüksek tek haneden yataya revize ederken, yıl için 300 - 400 milyon euro yatırım harcaması, 670 - 730 bin toplam satış, 690 - 740 bin üretim ve %7-8 düzeltilmiş FAVÖK marjı hedefliyor.
 
Analist, son çeyrekteki sonuçların hisseye etkisinin “sınırlı negatif” olmasını bekliyor ve bunun temel nedenleri olarak yurt içindeki pazar payı kaybını, EUR/TL’nin enflasyonun altında kalmasını, küresel talepteki zayıflığı ve aşağı yönlü beklenti revizyonunu gösteriyor. Buna karşın ticari araç segmentindeki lider konum, Ford Avrupa’daki güçlü yer, toplam üretimin %2 artışla 169.436’ya yükselmesi ve kapasite kullanım oranının %71’den %73’e çıkması raporda olumlu unsurlar olarak korunuyor. Değerleme tarafında şirketin son 4 çeyreklik verilerle 8,5 FD/FAVÖK ve 2,25 PD/DD çarpanlarıyla işlem gördüğü, bu seviyelerin son 3 yıllık ortalamaların altında olduğu vurgulanıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-froto-bilanco-degerlendirme-notu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 05 Mayıs 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 05 Mayıs 2026 00:00
ENJSA - 1.Çeyrek Bilanço Değerlendirme Raporu
 
Raporda Enerjisa Enerji için genel değerlendirme temkinli olumsuzdur; şirket 1Ç26’da operasyonel tarafta iyileşme gösterse de, çeyreklik sonuçların hisseye etkisinin negatif olduğu belirtilmiştir. Analist, hissenin sene başından itibaren endeksin üzerinde performans gösterdiğini, ancak açıklanan sonuçlarda piyasa beklentilerine göre aşağı yönlü sapma olduğunu vurgulamıştır. Buna rağmen şirketin faaliyet gelirlerindeki artış, net finansman giderindeki azalış ve amortisman kaynaklı vergi etkisiyle baz alınan net kârını güçlendirdiği ifade edilmiştir.
 
Enerjisa 1Ç26’da 55,1 milyar TL net satış, 12,65 milyar TL FAVÖK ve 1,08 milyar TL net kâr açıklamıştır. Sonuçlar çeyreklik bazda ciroda %12,2 azalış, FAVÖK’te %15,1 artış ve net kârda %60,1 azalışa işaret ederken, yıllık bazda ciro %7,7 gerilemiş, FAVÖK %5,3 artmış ve şirket 970 milyon TL net zarardan 1,08 milyar TL net kara geçmiştir. Şirketin faaliyet gelirleri yıllık %5 artışla 17,91 milyar TL’ye yükselmiş, baz alınan net kârı ise %80 artışla 3,1 milyar TL olmuştur. Marjlar tarafında brüt kâr marjı %31,7, FAVÖK marjı %23 ve net kâr marjı %2 seviyesinde gerçekleşmiştir.
 
Dağıtım segmenti faaliyet gelirlerini yıllık yaklaşık %12 artırarak 15,5 milyar TL’ye çıkarmış ve konsolide gelirler içindeki payını %86’ya yükseltmiştir. Bu artışta 5. Uygulama Dönemi ile güncellenen düzenleyici çerçevelerin sunduğu WACC artışı ve artan yatırım harcaması geri ödemeleri etkili olmuştur. Devam eden şebeke yatırımları sayesinde DVT 105 milyar TL’ye ulaşmıştır. Perakende segmenti de 2,1 milyar TL gelir üretmiş, kitle pazarındaki yüksek marjlar ve artan hacim regüle segmentteki maliyet baskılarını büyük ölçüde dengelemiştir.
 
Şirket 2026 yılı beklentilerini revize etmemiş ve yıl sonu için 75-80 milyar TL faaliyet geliri, 11-13 milyar TL baz alınan net kâr, 30-35 milyar TL yatırım ve 110-120 milyar TL düzenlemeye tabi varlık tabanı öngörmüştür. Net borç çeyreklik bazda %1 azalışla 70,08 milyar TL’ye gerilerken Net Borç/FAVÖK oranı 1,47x olmuştur; ayrıca borçlanma maliyetlerinin TLREF + risk premium yapısı ve faiz indirimleriyle birlikte düştüğü belirtilmiştir. Analist, FD/FAVÖK rasyosunun 4,70x olduğunu ve yurt dışı benzerlerin 10,56x medyanına göre %55,5 iskonto içerdiğini ifade ederek değerleme açısından hisseyi görece ucuz görmektedir. Raporda öne çıkan yatırım teması, regülasyon destekli gelir görünümü, şebeke yatırımlarının varlık tabanını büyütmesi ve finansman tarafındaki iyileşmelerin orta vadede destekleyici olmasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-enjsa-1ceyrek-bilanco-degerlendirme-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 05 Mayıs 2026 00:00
Colendi Menkul, Karel Elektronik için hedef fiyatını 18,50 TL'den 19,00 TL'ye yükseltti.
 
Colendi Menkul Değerler, Karel Elektronik’in 2026 1. çeyrek sonuçlarını değerlendirerek hedef fiyatını 18,50 TL’den 19,00 TL’ye yükseltti. Kurum, şirket için %66 getiri potansiyeli gördüğünü ve hisse fiyatının güncel seviyesinin 11,47 TL olduğunu belirtti. Raporda ana tema, operasyonel iyileşmeler ve iş kollarındaki ağırlık değişimiyle birlikte marjlarda toparlanmanın sürmesi oldu. Buna karşın ilk çeyrek sonuçları beklentilerin hafif altında kaldı.
 
Şirket 1Ç26’da 4,75 milyar TL net satış, 328,3 milyon TL FAVÖK ve 240,4 milyon TL net zarar açıkladı. Bu rakamlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %-16,3, FAVÖK’te %-24,5 değişime işaret ederken net kâr tarafında 2,5 milyon TL kârdan zarara dönüldü. Bir önceki yılın aynı dönemine göre ise ciro %10,7, FAVÖK %80,7 arttı ve net zararda %-47,8 azalış görüldü. Şirketin brüt marjı 2025 1. çeyrekteki seviyeden 3,2 puan artarak %10,1’e yükseldi.
 
İş kolları bazında saha operasyon teknolojilerinde brüt marj 10,1 puan artışla %13,8’e çıktı ve bu segmentin cirodaki payı %47,5 seviyesinden %57’ye yükseldi. Otomotiv segmenti sektördeki yavaşlamaya rağmen %25,9 brüt marj ile yüksek marjını korudu. Kart üretiminde ise yılın ilk çeyreğinde %-35,6 brüt marj kaydedildi ve cirodaki payı %19 seviyesinden %14’e geriledi. Şirketin net borcu önceki çeyreğe göre 458 milyon TL azalarak 5,58 milyar TL’ye indi ve Net Borç/FAVÖK rasyosu 4,8x seviyesinden 3,7’ye geriledi.
 
Colendi, 2026 yılında 24,6 milyar TL satış, 2,75 milyar TL FAVÖK ve 235 milyon TL net zarar beklediğini aktardı. Kurum, FD/FAVÖK çarpanlarının 2026’da 5,6x ve 2027’de 2,9x’e gerilemesini beklediğini ve küresel benzer şirketlere göre iskontonun arttığını vurguladı. İNA modelinde risksiz getiri oranının %24’ten %26’ya yükseltildiği ve ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin %30,58’e revize edildiği belirtildi. Raporda, yılın geri kalanında iyileşmenin sürmesinin ve değerleme iskontosunun açılmasının temel gerekçe olduğu ifade edildi.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-karel-hedef-fiyat-05052026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 04 Mayıs 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
EBEBK - 1.Çeyrek Bilançosu Değerlendirme Notu
 
Colendi Menkul Değerler, Ebebek Mağazacılık’ın 1Ç26 finansallarını genel olarak pozitif değerlendirdi. Raporda, geçiş sezonuna rağmen operasyonellerdeki sürdürülebilir artış, azalan net borç ve marjlardaki iyileşme öne çıkarıldı. Hisse için ana yatırım tezi; ciro büyümesi, kârlılıkta toparlanma ve borçlulukta belirgin gerileme üzerine kuruldu.
 
Şirket 1Ç26’da 8,35 milyar TL net satış, 748,8 milyon TL FAVÖK ve 70,6 milyon TL net kâr açıkladı. Bu sonuçlar çeyreklik bazda ciroda %10,8 artış, FAVÖK’te %25,2 azalış ve net kârda %444 artış anlamına gelirken, yıllık bazda ciroda %22,8 ve FAVÖK’te %144,1 artış sağlandı. Net kâr geçen yılın aynı dönemindeki 60 milyon TL net zarardan 70,6 milyon TL net kara döndü. Brüt kâr marjı %33,2, FAVÖK marjı %9 ve net kâr marjı %0,8 oldu.
 
Operasyonel tarafta mağaza ziyaretçi sayısı %8,7 artışla 14,24 milyon, ebebek.com ziyaretçi sayısı %0,7 artışla 40,64 milyon seviyesine çıktı. Türkiye’de satılan toplam ürün adedi yıllık %21,9 artarak 29,04 milyon adede ulaşırken, mağaza satışlarının toplam Türkiye satışları içindeki payı %86,5’e yükseldi. Şirket Türkiye pazarında biberon mamasında %35 ve bebek bezinde %16 pazar payına ulaştığını belirtti. İngiltere’de mağaza ziyaretçi sayısı %30,6 artışla 126 bine, ebebek.uk ziyaretçi sayısı %32,4 artışla 426 bine çıktı ve toplam satış adedi %142,1 artışla 306 bine yükseldi.
 
Değerleme tarafında raporda FD/FAVÖK rasyosu 3,11x olarak verildi ve bunun yurt dışı benzerlerinin 7,2x medyanına göre yaklaşık %57 iskontolu olduğu belirtildi. Şirketin net borcu bir önceki çeyreğe göre %89 azalarak 40,36 milyon TL’ye gerilerken Net Borç/FAVÖK rasyosu 0,01x oldu; ayrıca F/K 58,4, PD/DD 2,2 ve FD/FAVÖK 2,6 olarak yer aldı. Analistin vurguladığı temel katalizörler arasında azalan net borç, marjlardaki iyileşme ve operasyonellerdeki sürdürülebilir artış bulunuyor. Raporda öne çıkan en kritik sonuç, açıklanan finansalların hisse için pozitif görülmesi oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-ebebk-1ceyrek-bilancosu-degerlendirme-notu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Nisan 2026 00:00
THYAO - Bilanço Değerlendirme Notu
 
Türk Hava Yolları 1Ç26’de 257,96 milyar TL net satış, 21,26 milyar TL FAVÖK ve 9,92 milyar TL net kar açıkladı. Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ciro %46, FAVÖK %109,1 arttı ve şirket 1,81 milyar TL net zarardan 9,92 milyar TL net kara geçti. Son çeyreğe göre ciro %0,7 artarken FAVÖK %25,2 azaldı ve net kâr %51,3 arttı; net kardaki yukarı yönlü sapma ertelenmiş vergi geliri kaynaklı gerçekleşti. Raporda açıklanan sonuçların hisseye etkisi NÖTR olarak değerlendirildi.
 
1Ç26’da yolcu sayısı %12,7 artışla 21,3 milyon, taşınan kargo %14,8 artışla 552 bin ton oldu. Toplam gelir %21,1 artışla 5,91 milyar dolar seviyesine çıkarken yolcu gelirleri %19,9 artışla 4,71 milyar dolar, kargo gelirleri %29,5 artışla 987 milyon dolar olarak gerçekleşti. RASK %9,5 artışla 7,06 dolar sent, CASK ise %17,7 artışla 9,97 dolar sent oldu. Brüt kâr marjı 1,7 puan artışla %8,4’e, FAVÖK marjı 2,5 puan artışla %8,2’ye, net kâr marjı da 4,9 puan artışla %3,8’e yükseldi.
 
Şirketin gider tarafında akaryakıt gideri %14,9 artışla 1,34 milyar dolar olurken %38’lik akaryakıt hedge oranı bu kaleme 32 milyon dolarlık pozitif etki sağladı. Personel giderleri %23,3 artışla 1,65 milyar dolar seviyesine çıkarken personel sayısı %3,57 artışla 66.879 oldu. 1Ç26 sonu itibarıyla filoya 8 adet Boeing 737-8-MAX, 5 adet Airbus A321 NEO ve 1 adet Airbus A320 NEO eklenerek toplam uçak sayısı 528’e ulaştı. Şirketin net borcu bir önceki çeyreğe göre %7 artışla 530,39 milyar TL olurken Net Borç/FAVÖK rasyosu 3,13x olarak gerçekleşti.
 
Değerleme tarafında FD/FAVÖK 5,31x seviyesinde olup yurt dışı benzerlerin yaklaşık 4,00x medyanına göre primli işlem gördüğü belirtildi. Şirket kartında F/K 3,3, PD/DD 0,4, PD/Satışlar 0,4 ve FD/FAVÖK 5,7 olarak yer aldı. Analist, Orta Doğu’daki savaş nedeniyle yakıt giderlerinde artışın 2. çeyrekte daha belirgin olabileceğini, buna karşın rakiplere göre konum avantajı sayesinde yolcu ve kargo büyümesinin devam edebileceğini ifade etti. Sonuç olarak rapor, operasyonel büyüme ve marj iyileşmesine rağmen maliyet baskıları ve değerleme primi nedeniyle hisse için temkinli ama nötr bir çerçeve çiziyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-thyao-bilanco-degerlendirme-notu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Nisan 2026 00:00
ARCLK 1.Çeyrek Finansal Değerlendirme
 
Raporun ana mesajı olumsuzdur; analist, Arçelik’in 1Ç26 finansallarını euro bazında daralan satış geliri, yükselen net borç ve artan hammadde maliyetleri nedeniyle olumsuz değerlendiriyor. Şirket 1Ç26’da 130,27 milyar TL net satış, 7,75 milyar TL FAVÖK ve 1,82 milyar TL net zarar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %1,7, FAVÖK’te %18,2 artışa işaret ederken net zararda %10,8 artış gösterdi. Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise ciro %8,8 azaldı, FAVÖK %3,4 arttı ve net zarar %15,4 azaldı.
 
Satış gelirleri 1Ç26’da yurt içinde %13,91 azalışla 829 milyon Euro’ya gerilerken yurt dışında %9,19 azalışla 1,66 milyar euro oldu. Toplam satışlar yıllık bazda %10,8 azalışla 2,49 milyar euro seviyesine indi. Yurt içi satışların payı 1 puan azalışla %33 olurken Batı Avrupa’nın payı 2 puan artışla %35’e çıktı. TÜRKBESD verilerine göre 2A26’da beyaz eşya satışları Türkiye genelinde %14 gerilerken Arçelik’in satışları %3 geriledi; klima satışları Türkiye’de %12 artarken Arçelik’in satışları %1 arttı, TV satışlarında ise Türkiye genelinde %3 azalışa karşın Arçelik’te %2 artış görüldü.
 
Marjlar tarafında sınırlı iyileşme dikkat çekti; brüt kâr marjı 1,1 puan artışla %29,8, FAVÖK marjı 0,7 puan artışla %5,9 ve net kâr marjı 0,1 puan artışla %-1,4 oldu. Şirket 2026 yılı için yurt dışı satışlarını düşük tek haneden yataya revize ederken diğer beklentilerini sabit bıraktı. Net borç bir önceki çeyreğe göre %12 artışla 169,78 milyar TL’ye çıktı ve Net Borç/FAVÖK rasyosu 5,06x olarak gerçekleşti. Ayrıca FD/FAVÖK rasyosu 7,05x olup yurt dışı benzerlerin 11,56x medyanına göre %39,01 iskonto içeriyor.
 
Kurum, metal fiyat endeksinin 1Ç26’da 105’e yükselmesini, Plastik fiyat endeksinin 91 seviyesine çıkmasını ve ikinci çeyrekten itibaren maliyet baskısının artabileceğini önemli riskler olarak öne çıkarıyor. Erken yapılan tedarik anlaşmaları kısa vadede maliyet etkilerini sınırlasa da yıl genelinde endeksin yaklaşık %10 yükselmesi bekleniyor. Şirketin 2026/1Q verilerinde esas faaliyet karı 234 milyon TL’ye düşerken net finansal gelirler/giderler kalemi 78 milyon TL oldu. Sonuç olarak rapor, operasyonel tarafta bazı pazar alanlarında görece iyi performans görülse de satışlardaki daralma ve finansal kaldıraç nedeniyle yatırımcı açısından temkinli olunması gerektiğini vurguluyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-arclk-1ceyrek-finansal-degerlendirme.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 17 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
Perşembe, 16 Nisan 2026 00:00
Teknik İşlem Önerisi
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-teknik-islem-onerisi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 15 Nisan 2026 00:00
TTKOM - Hisse Önerisi
 
Rapor, TTKOM için kısa vadede alıcıların güç kazandığını ve Mart ayı başından gelen zayıf seyrin Nisan ayından itibaren daha güçlü bir seyre dönüştüğünü belirtiyor. Analistin ana görüşü olumlu ve hisse için yukarı yönlü bir hareket beklentisi öne çıkarılıyor. Düşük zaman diliminde oluşan kanal içinde fiyatın yukarıdaki fiyat boşluğunu hedeflemesi beklenebilir deniyor.
 
Son fiyat 62,70 olarak verilmiş. Raporda 1. direnç 63,50, 2. direnç 63,80 ve 3. direnç 66,60 seviyeleri paylaşılmış. 1. destek 62,25, 2. destek 61,80 ve zarar kes 61,40 seviyeleri belirtilmiş.
 
Raporda gelir, FAVÖK ve net kâr gibi finansal metriklere veya bir hedef fiyat açıklamasına yer verilmiyor. Bunun yerine teknik görünüm ve fiyat seviyeleri üzerinden bir işlem önerisi sunuluyor. Bu nedenle yatırım tezinin temelinde teknik güçlenme, alıcı ilgisinin artması ve fiyat boşluğuna doğru hareket beklentisi bulunuyor.
 
Hisse için öne çıkan katalizör, kısa vadede güçlenen alıcıların oluşturduğu kanal yapısı ve fiyatın yukarı yönlü hedefe ilerleme ihtimali. Temel riskler ise 61,40 zarar kes seviyesinin altına inilmesi ve olumlu teknik görünümün bozulması olarak öne çıkıyor. Rapordan çıkan en kritik sonuç, TTKOM için teknik açıdan pozitif bir kısa vadeli işlem önerisi sunulduğu ve seviyelerin sıkı biçimde takip edilmesi gerektiğidir.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-ttkom-hisse-onerisi İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 15 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken İlgili Dosyayı İndir
Salı, 14 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 10 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 09 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-6659 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 08 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6658 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 07 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6657 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6656 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
Mart ayında otomobil ve hafif ticari araç satışları yıllık %12,75 düşüşle 101.997 adet olurken, otomobil satışları %13,04 azalışla 79.857 adet, hafif ticari araç satışları ise %11,69 düşüşle 22.140 adet olarak gerçekleşti. Buna rağmen satışlar son 3 yıl ortalamasının hafif üzerinde kaldı.
 
2026’nın ilk 3 ayında toplam satışlar %3,94 daralarak 265.398 adet olurken, son 12 aylık dönemde %11,33 artışla 1,36 milyon adede ulaştı. Bu dönemde otomobil satışları %10,37, hafif ticari araç satışları ise %15,13 artış gösterdi.
 
Motor tipine göre benzinli ve dizel araçlarda sert düşüş yaşanırken, elektrikli ve hibrit araçlar pozitif ayrıştı. Dizel satışları %35,69, benzinli satışlar %27,98 gerilerken; elektrikli araçlar %17,42, hibrit araçlar %3,97 artış kaydetti.
İthal araç satışları aylık bazda %18,39 düşerken, son 12 aylık dönemde %10,98 artış gösterdi.
 
Şirket bazında Tofaş satışlarını %277 artışla güçlü şekilde yükseltirken, Doğuş Otomotiv %6,64 artış kaydetti, Ford Otosan ise %29,45 daralma yaşadı.
 
Taşıt kredisi faizleri Mart ayında %35,88’e gerilerken, yılbaşından bu yana politika faizindeki indirimlerle kredi maliyetlerinde düşüş eğilimi görüldü.
 
Ortadoğu’daki savaşın yarattığı belirsizlik, bozulan enflasyon ve faiz beklentileri sektör üzerinde baskı oluştururken; genel değerlendirmede Tofaş ve Doğuş Otomotiv pozitif, Ford Otosan ise negatif ayrıştı.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-otomotiv-sektoru-mart-2026 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-oneriler-418669 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Nisan 2026 00:00
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-55943 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Nisan 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6655 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 31 Mart 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6654 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 30 Mart 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6653 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Mart 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6652 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Mart 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6651 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Mart 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6650 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Mart 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6649 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-665 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Mart 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6648 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-6658 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Mart 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6647 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
BIMAS - 4. Çeyrek Değerlendirmesi
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-bimas-4-ceyrek-degerlendirmesi-6644 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6645 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
Pazartesi, 09 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-6656 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 06 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-6655 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 04 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6644 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 04 Mart 2026 00:00
Otomotiv Sektörü
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-otomotiv-sektoru-verilerinin-incelenmesi-6641 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 03 Mart 2026 00:00
Günlük Bülten ve Şirket Haberleri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 03 Mart 2026 00:00
Colendi Menkul Karel için hedef fiyatını  18,50 TL, tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.
 
Karel Elektronik 4Ç25’te 5,67 milyar TL net satış, 435 milyon TL FAVÖK ve 2,5 milyon TL net kâr açıkladı; sonuçlar beklentilerin altında kaldı. Çeyreklik bazda ciro %39, FAVÖK %12 artarken şirket 522 milyon TL zarardan sınırlı da olsa kâra geçti. Yıllık bazda ciro %13 artarken FAVÖK -373 milyon TL’den 435 milyon TL’ye yükseldi; 2025 genelinde ciro yatay kalırken FAVÖK -151 milyon TL’den 1,25 milyar TL’ye çıktı.
 
Brüt marj 4,2 puan artışla %15,3’e yükseldi ancak beklentinin altında kaldı. Elektronik kart üretimi pozitif marja geçerken, saha operasyon teknolojilerinde marj %8,6’ya gerileyerek sapmanın ana nedeni oldu. Otomotiv segmenti %52 brüt marj ile güçlü performans sergilerken savunma tarafı %37 marj elde etti.
 
Şirket operasyonel iyileşme ve maliyet optimizasyonu sayesinde 8 çeyrek sonra yeniden net kâr açıkladı. Yaklaşık 2 milyar TL operasyonel nakit akışı ve 400 milyon TL civarında net nakit yaratımı sağlandı. Tahsisli sermaye artışı sonrası finansman giderlerinin azalmasıyla 2026’da nakit üretiminin güçlenmesi bekleniyor. 18,50 TL hedef fiyatla “AL” tavsiyesi korunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-karel-hisse-analiz-ve-bilanco-degerlendirme-449332 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 02 Mart 2026 00:00
Doğuş Otomotiv 4Ç25’te 77,5 milyar TL ciroya rağmen 2,13 milyar TL net zarar açıkladı; FAVÖK çeyreksel %45 gerilerken şirket hem çeyreklik hem yıllık bazda kârdan zarara geçti ve sonuçlar piyasa beklentilerinin altında kaldı. 2025 genelinde ciro %3,7 artsa da FAVÖK %32,8, net kâr %68,4 düştü.
 
Operasyonel tarafta otomotiv pazarı %10,5 büyürken şirket satışlarını %12 artırarak pazar payını %15,1’e yükseltti ve binek araçta liderliğini korudu. Ancak marjlardaki belirgin daralma, net borcun 25,1 milyar TL’ye yükselmesi ve finansman giderlerindeki sert artış finansal görünümü zayıflattı. 2026’da pazarın 1,1 milyon adet üzeri, şirket satışlarının (Skoda hariç) 117 bin adet seviyesinde gerçekleşmesi beklenirken, mevcut finansallar kârlılık baskısı nedeniyle olumsuz değerlendiriliyor.
 
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-dogus-otomotiv-hisse-analiz-2026 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 02 Mart 2026 00:00
Brisa 4Ç25’te 10,8 milyar TL ciro ve 2,13 milyar TL FAVÖK açıklamasına rağmen 145 milyon TL net zarar kaydetti; çeyreksel bazda FAVÖK artsa da şirket kârdan zarara geçti ve yıllık bazda ciro ile FAVÖK daraldı. 2025 genelinde üretim, satış tonajı ve kârlılık gerilerken kapasite kullanımında İzmit’te düşüş, Aksaray’da ise tam kapasiteye ulaşım görüldü; yurt içi ve yurt dışı satışlar zayıfladı.
 
Marjlarda çeyreksel toparlanma olsa da yıllık operasyonel zayıflık öne çıkarken, net borç %25 azalarak 5,75 milyar TL’ye geriledi ve Net Borç/FAVÖK 0,91x seviyesinde gerçekleşti. Şirket, yurt dışı benzerlerine göre iskontolu çarpanlarla işlem görse de azalan hacim ve daralan kârlılık nedeniyle finansallar olumsuz değerlendiriliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-brisa-hisse-analiz-2026 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 27 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6658 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 26 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6657 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 25 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-6654 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 24 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6656 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 23 Şubat 2026 00:00
Haftalık Model Portföy
Pazartesi, 23 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6655 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 20 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6654 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 20 Şubat 2026 00:00
EBEBK - 4.Çeyrek 2025 Finansal Değerlendirme
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-ebebk-4-ceyrek-finansal-degerlendirme-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 19 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6645 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6653 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Şubat 2026 00:00
ASTOR - 4.Çeyrek 2025 Finansal Değerlendirme
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-4-ceyrek-finansal-degerlendirme-astor-6644 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 18 Şubat 2026 00:00
EREGL - 4.Çeyrek 2025 Finansal Değerlendirme
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-4-ceyrek-finansal-degerlendirme-eregl-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 17 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6652 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Şubat 2026 00:00
Haftalık Model Portföy ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-haftalik-model-portfoy-6646 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 16 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-6653 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 13 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-oneriler-445559 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 12 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-6652 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-6651 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 11 Şubat 2026 00:00
LILAK - 4.Çeyrek 2025 Finansal Değerlendirme
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-4-ceyrek-finansal-degerlendirme-lılak-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6651 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Şubat 2026 00:00
TOASO - 4.Çeyrek 2025 Finansal Değerlendirme
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-4-ceyrek-finansal-degerlendirme-toaso-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Şubat 2026 00:00
TTRAK 4.Çeyrek 2025 Finansal Değerlendirme
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-4-ceyrek-finansal-degerlendirme-ttrak-6644 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 10 Şubat 2026 00:00
FROTO - 4.Çeyrek 2025 Finansal Değerlendirme
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-4-ceyrek-finansal-degerlendirme-froto-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Şubat 2026 00:00
TUPRS - Bilanço Değerlendirme Notu
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-bilanco-degerlendirme-notu-tupras-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Şubat 2026 00:00
Haftalık Model Portföy
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-haftalik-model-portfoy-6644 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 09 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 06 Şubat 2026 00:00
Güne Başlarken
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gune-baslarken-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 05 Şubat 2026 00:00

Günlük Bülten

S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-gunluk-bulten-6652 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 04 Şubat 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-hisse-onerileri-6650 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 03 Şubat 2026 00:00

Otomotiv Sektörü Verileri Değerlendirmesi

S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-otomotiv-sektoru-verilerinin-incelenmesi-6640 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 03 Şubat 2026 00:00

Günlük Bülten

S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-gunluk-bulten-6651 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 02 Şubat 2026 00:00
Haftalık Model Portföy ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi_menkul_haftalik_portfoy_ve_hisse_onerileri İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 02 Şubat 2026 00:00
Arçelik Bilanço Değerlendirme Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-arcelik-bilanco-degerlendirme-raporu-6666 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 02 Şubat 2026 00:00

Günlük Bülten

S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-6650 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 02 Şubat 2026 00:00

ARCLK 4.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi

S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-4.ceyrek-bilanco-degerlendirmesi-6650 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 30 Ocak 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-66100 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 30 Ocak 2026 00:00
Bilanço Takvimi
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-bilonco-takvimi-6699 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 29 Ocak 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-6699 İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 28 Ocak 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-gunluk-bulten-6670 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 27 Ocak 2026 00:00
Colendi Menkul Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-gunluk-bulten-6650 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 26 Ocak 2026 00:00
Günlük Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 colendi-menkul-gunluk-bulten-ve-oneriler-425559 İlgili Dosyayı İndir
Destek Yatırım - Hesap Aç
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store