Şeker Yatırım - Hedef Fiyat – Borsa, Hisse Senedi ve Piyasa Tahminleri

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 02 Kasım 2026 00:00

Pazartesi, 02 Kasım 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 02 Kasım 2026 00:00

Pazartesi, 02 Kasım 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPazartesi, 02 Kasım 2026 00:00

Pazartesi, 02 Kasım 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPazartesi, 02 Kasım 2026 00:00

Pazartesi, 02 Kasım 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

GYO Sektörü Prim/İskonto AnaliziPazartesi, 02 Kasım 2026 00:00

Pazartesi, 02 Kasım 2026 00:00

GYO Sektörü Prim/İskonto Analizi

Gayrimenkul yatırım ortaklıklarında piyasa değerlerinin net aktif değer ve defter değerine göre belirgin iskontolarla işlem gördüğü görülüyor. Sektör toplamında piyasa değerinin net aktif değere oranı 0,38 olurken NAD iskontosu %62,0; piyasa değerinin defter değerine oranı ise 0,43 ve PD/DD iskontosu %56,7 seviyesinde bulunuyor.

Şirketler arasında NAD prim/iskonto açısından önemli farklılıklar var. En yüksek NAD primleri Yeni Gimat GMYO’da %60,4 ve Trend GMYO’da %55,1 olurken, en belirgin iskontolar Sur Tatil Evleri GMYO’da %94,8, Özderici GMYO’da %91,5, Pasifik GMYO’da %90,9 ve Kiler GMYO’da %88,2 seviyesinde gerçekleşiyor.

Defter değeri bazında en yüksek primler Koray GMYO’da %412,2, Yeni Gimat GMYO’da %60,9 ve Fuzul GMYO’da %25,8 olarak öne çıkıyor. Buna karşılık Kızılbük GMYO’da %83,9, Sur Tatil Evleri GMYO’da %78,4, Kiler GMYO’da %83,4 ve Sinpaş GMYO’da %85,6 oranında PD/DD iskontosu bulunuyor.

Getiri performansında Reysaş GMYO’nun aylık %6,5, yılbaşından itibaren %144,0 ve yıllık %151,2 artışla öne çıktığı görülüyor. En zayıf performanslar ise Peker GMYO’da aylık %79,2, yılbaşından itibaren %93,9 ve yıllık %93,5 düşüş; EYG GMYO’da yıllık %64,0 düşüş ve Sur Tatil Evleri GMYO’da yıllık %67,9 düşüş şeklinde gerçekleşiyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gyo-sektoru-primiskonto-analizi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Beyaz Eşya SektörüPazartesi, 02 Kasım 2026 00:00

Pazartesi, 02 Kasım 2026 00:00

Beyaz Eşya Sektörü

Beyaz eşya sektöründe Eylül 2026’da iç pazardaki toparlanma hızlanırken ihracat performansı zayıfladı. Altı ana ürün grubunda iç satışlar yıllık %15,6 artış gösterirken üretim %0,8 yükseldi; ihracat %13,4 geriledi. İthalat %55,3 artarken toplam satışlar %4,3 azaldı. Ağustos ayına kıyasla iç satışlar %17,9, üretim %16,6, ihracat %6,3 ve toplam satışlar %10,4 arttı.

Ocak–Eylül 2026 döneminde ihracat %17,2, üretim %11,0 ve toplam satışlar %12,1 geriledi; iç satışlardaki düşüş %1,8 ile sınırlı kaldı. İthalat %17,0 artış kaydetti. İhracatın toplam satışlar içindeki payı geçen yılki %67,0 seviyesinden %63,1’e inerken, iç pazarın ihracata kıyasla daha dirençli olduğu görüldü. Kümülatif bazda iç satış, toplam satış, ihracat ve üretimdeki daralma ağustos sonuna kıyasla hafifledi.

Eylül ayında iç satışlarda çamaşır makinesi ve bulaşık makinesi sırasıyla %38,1 ve %31,0 artışla öne çıktı; derin dondurucu satışları %25,8, kurutucu satışları %12,6 yükseldi. Çamaşır makinesi, bulaşık makinesi ve kurutucu üretimi artarken bu ürün gruplarının tamamında ihracat geriledi. Buzdolabı, iç satışları %11,3, üretimi %12,2 ve ihracatı %23,0 azalışla en zayıf ürün grubu oldu. Fırında iç satışlar yatay kalırken üretim ve ihracat geriledi; derin dondurucuda iç satışlar önceki aydaki düşüşün ardından toparlandı.

Sektörde ihracatın aylık toparlanmasının yıllık artışa dönüşebildiği ürünler fırın ve derin dondurucuyla sınırlı kaldı. İç satış büyümesi ise özellikle kurutucu, çamaşır makinesi ve fırın segmentlerinde yoğunlaştı. Arçelik için 67,95 TL fiyat, 111,00 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi verilirken getiri potansiyeli %63 olarak belirtilmiştir. Vestel Beyaz Eşya için 2,81 TL fiyat ve “GÖZDEN GEÇİRİLİYOR” tavsiyesi yer almaktadır.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-beyaz-esya-sektoru.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BDDK Eylül 26 Mali AnalizCuma, 30 Ekim 2026 00:00

Cuma, 30 Ekim 2026 00:00

BDDK Eylül 26 Mali Analiz

Bankacılık sektörünün Eylül 2026 net kârı 104,6 milyar TL’ye ulaşırken aylık bazda %30,9 arttı, ancak Eylül 2025’e göre %1,6 geriledi. 3Ç26 net kârı önceki çeyreğe kıyasla %6,1 yükselerek 253,5 milyar TL olurken, 9A26 kümülatif net kârı %16,6 artışla 780,9 milyar TL’ye çıktı. Kümülatif özkaynak kârlılığı %23,9 seviyesinde gerçekleşti.

Net faiz geliri aylık %18,5 artışla 257,0 milyar TL’ye ve yıllık bazda %59,3 büyümeye ulaştı. TL kredi getirisi %43,8’den %41,9’a gerilerken, TL mevduat maliyetinin %39,6’dan %36,1’e düşmesi kredi-mevduat makasının 126 baz puan genişleyerek %4,3’e çıkmasını sağladı. Net ücret ve komisyon gelirleri %8,6 artışla 115,8 milyar TL oldu; buna karşılık ticari zarar 46,4 milyar TL’den 57,3 milyar TL’ye yükseldi ve sermaye piyasası işlemlerindeki 105,4 milyar TL zarar kârlılığı sınırladı.

Karşılık öncesi faaliyet kârı aylık %25,8 artışla 204,4 milyar TL’ye çıkarken, beklenen zarar karşılıkları %18,1 artışla 70,1 milyar TL oldu. Özel karşılıklar %10,5 artarken genel karşılıklar %23,1 geriledi. Segment bazında özel mevduat bankalarının net kârı %154,6 artışla 24,6 milyar TL’ye, kamu mevduat bankalarının kârı %60,4 artışla 36,5 milyar TL’ye yükseldi; yabancı mevduat bankalarının kârı %1,2 azalarak 25,4 milyar TL olurken katılım bankalarının kârı %15,3 düşüşle 6,6 milyar TL’ye geriledi.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-bddk-eylul-26-mali-analiz.pdf	İlgili Dosyayı İndir

BDDK Eylül 2026 Bankacılık VerileriCuma, 30 Ekim 2026 00:00

Cuma, 30 Ekim 2026 00:00

BDDK Eylül 2026 Bankacılık Verileri

Bankacılık sektörünün Eylül ayı net kârı 104,6 milyar TL olurken, aylık bazda %30,9 arttı ancak Eylül 2025’e göre %1,6 geriledi. Üçüncü çeyrek net kârı önceki çeyreğe göre %6,1 artışla 253,5 milyar TL’ye, dokuz aylık kümülatif net kâr ise yıllık %16,6 yükselişle 780,9 milyar TL’ye ulaştı. Kümülatif özkaynak kârlılığı %23,9 seviyesinde gerçekleşti.

Net faiz geliri Eylül’de aylık %18,5 artarak 257,0 milyar TL’ye çıktı ve yıllık %59,3 büyüdü. TL kredi getirisi %43,8’den %41,9’a inerken, TL mevduat maliyetinin %39,6’dan %36,1’e düşmesiyle kredi-mevduat makası 126 baz puan genişleyerek %4,3 oldu. Net ücret ve komisyon gelirleri %8,6 artışla 115,8 milyar TL’ye yükseldi.

Ticari zarar aylık bazda 46,4 milyar TL’den 57,3 milyar TL’ye yükseldi; kambiyo işlemleri 48,1 milyar TL kâr üretirken sermaye piyasası işlemleri 105,4 milyar TL zarar yazdı. Faaliyet giderlerindeki %4,3 artışa karşın karşılık öncesi kâr %25,8 yükselerek 204,4 milyar TL’ye ulaştı. Beklenen zarar karşılıkları %18,1 artışla 70,1 milyar TL olurken, özel karşılıklar %10,5 arttı ve diğer karşılıklar 7,9 milyar TL’ye çıktı.

Üçüncü çeyrekte net faiz gelirleri %11,6, komisyon gelirleri %6,5 artarken faaliyet giderleri %3,8 yükseldi ve beklenen zarar karşılıkları %0,5 ile yatay kaldı. Çeyreklik özkaynak kârlılığı %23,3 seviyesinde korunurken net faiz marjı 35 baz puan artışla %7,6’ya çıktı. Dokuz aylık dönemde net faiz geliri %72,0, komisyon gelirleri %33,3 artmasına rağmen ticari zarar 59,6 milyar TL’den 345,2 milyar TL’ye yükseldi; faaliyet giderleri %48,9, beklenen zarar karşılıkları %37,2 arttı.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

GARAN - Hedef FiyatCuma, 30 Ekim 2026 00:00

Cuma, 30 Ekim 2026 00:00

Şeker Yatırım, GARAN - Garanti BBVA için hedef fiyatını 182,99 TL'den 169,2 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.

Garanti BBVA, 2026 yılının üçüncü çeyreğinde solo 33,5 milyar TL net kâr açıkladı ve net kârı çeyreklik bazda %10 arttı. Sonuçlar 32,7 milyar TL’lik kurum beklentisinin ve 32,1 milyar TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Dokuz aylık net kâr yıllık %16 artışla 97,2 milyar TL’ye ulaşırken, ortalama özkaynak kârlılığı %27,2 ve ortalama aktif kârlılığı %3,1 oldu. Kâr beklentisinin aşılmasında net faiz gelirindeki güçlü toparlanma etkili oldu.

Swap dahil net faiz geliri çeyreklik %26 artarak 58,9 milyar TL’ye yükseldi ve swap dahil net faiz marjı %5,14’ten %5,90’a çıktı. TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirleri %15 artışla 9,3 milyar TL olurken swap maliyeti %49 artışla 15,7 milyar TL seviyesine ulaştı. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik %7, dokuz aylık dönemde yıllık %36 arttı. Faaliyet giderleri çeyreklik %9 artışla 52,1 milyar TL’ye yükseldi ve komisyon gelirlerinin faaliyet giderlerini karşılama oranı %96 oldu.

Kredi riski maliyeti 2Ç26’daki %3,25’ten 3Ç26’da %4,01’e yükselirken, dokuz aylık kümülatif net kredi riski maliyeti %3,27 seviyesinde gerçekleşti. Takipteki krediler oranı %4,1’den %4,5’e ve ikinci aşama kredilerin payı %16,3’e çıktı. TL krediler çeyreklik %9 büyüyerek 2.047 milyar TL’ye ulaşırken TL kredi/TL mevduat oranı %92,1’den %103,8’e yükseldi. Yüksek faiz ortamının mevduat maliyetlerindeki gerilemeyi geciktirmesi ve takipteki kredilerdeki artışın karşılık giderlerini yüksek tutması temel riskler olarak öne çıktı.

Şeker Yatırım, 2026 ve 2027 net kâr tahminlerini sırasıyla 128,0 milyar TL ve 159,5 milyar TL’ye revize etti. Gordon büyüme modelinden artık gelir modeline geçiş ve güncellenen tahminler sonucunda 12 aylık hedef fiyat 182,99 TL’den 169,20 TL’ye indirildi. Hedef fiyat %33,5 getiri potansiyeline işaret ederken AL tavsiyesi korundu. Hisse 2026 tahminlerine göre 4,2x F/K, 0,97x F/DD ve %26,1 özkaynak kârlılığıyla işlem görüyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-garan-hedef-fiyat-30102026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TSKB - Hedef FiyatCuma, 30 Ekim 2026 00:00

Cuma, 30 Ekim 2026 00:00

Şeker Yatırım, TSKB - TSKB için hedef fiyatını 18 TL'den 19,84 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.

TSKB, 3Ç26’da 2,70 milyar TL solo net kâr açıklayarak hem Şeker Yatırım’ın 2,51 milyar TL’lik hem de piyasanın 2,57 milyar TL’lik beklentisini aştı. Net kâr çeyreklik bazda %9 gerilerken, düşüşte iştirak gelirlerinin 1,09 milyar TL’den 0,77 milyar TL’ye inmesi etkili oldu. Dokuz aylık net kâr yıllık %8 düşüşle 8,51 milyar TL’ye geriledi ve ortalama özkaynak kârlılığı %23,2 oldu.

Swap dahil net faiz geliri çeyreklik %3 artışla 3,65 milyar TL’ye yükseldi. Swap hariç net faiz geliri %39 artarken, artan likiditeyle swap kullanımının yükselmesi swap maliyetini yaklaşık üç katına çıkararak 1,96 milyar TL’ye taşıdı ve net faiz marjını %4,1’den %3,9’a düşürdü. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik %4 gerilese de dokuz aylık dönemde halka arz ve fon yatırımlarına bağlı komisyonların etkisiyle yıllık %74 arttı. Faaliyet giderleri çeyreklik %7 azalırken, dokuz aylık gider artışı yıllık %45 oldu.

Karşılık giderleri çeyreklik %25 azalarak 0,64 milyar TL’ye inerken, net kredi riski maliyeti 3Ç26’da %0,9 ve dokuz aylık dönemde %0,75 seviyesinde gerçekleşti. Takipteki krediler oranı %2,0 ile yatay kaldı; toplam karşılık oranı %4,3, 2. aşama kredilerin payı %7,2 oldu. Krediler kurdan arındırılmış olarak yılbaşından bu yana %8,1 büyüdü ve 1,8 milyar ABD doları tutarındaki uzun vadeli kredi kullandırımları büyümeyi destekledi. Sermaye yeterlilik oranı %19,4, çekirdek sermaye oranı %14,2 seviyesinde bulunuyor.

TSKB’nin 2026 beklentileri korunurken kredi büyümesi, net faiz marjı, özkaynak kârlılığı ve kredi riski maliyeti dokuz aylık dönemde banka beklentileriyle uyumlu seyretti. Şeker Yatırım, değerleme yöntemini gelir modeli yaklaşımına geçirerek 12 aylık hedef fiyatı 20,06 TL’den 19,84 TL’ye revize etti ve %122,9 getiri potansiyeliyle AL tavsiyesini korudu. Hisse 2026 tahminlerine göre 2,1x F/K ve 0,44x F/DD çarpanlarıyla işlem görüyor. Swap maliyetindeki artış marjları sınırlarken güçlü sermaye yapısı, kredi büyümesi ve beklentilerin üzerindeki kârlılık raporun öne çıkan olumlu unsurlarıdır.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-tskb-hedef-fiyat-30102026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 30 Ekim 2026 00:00

Cuma, 30 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 30 Ekim 2026 00:00

Cuma, 30 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenCuma, 30 Ekim 2026 00:00

Cuma, 30 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniCuma, 30 Ekim 2026 00:00

Cuma, 30 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

ASELS - Hedef FiyatÇarşamba, 28 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 28 Ekim 2026 00:00

Şeker Yatırım, ASELS - Aselsan için hedef fiyatını 495 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.

ASELSAN, 3Ç26 döneminde beklentilerin üzerinde güçlü bir finansal performans sergiledi. Ana ortaklık net kârı yıllık %81,6 artışla 11.227 milyon TL’ye yükselirken net kâr marjı %19,3’e ulaştı. Net satış gelirleri %35,1 büyüyerek 58.063 milyon TL oldu. FAVÖK %50,8 artışla 16.028 milyon TL’ye yükseldi ve FAVÖK marjı %27,6 olarak gerçekleşti.

Net kârdaki artışta esas faaliyet kârındaki yükseliş, vergi giderinin vergi gelirine dönüşmesi ve esas faaliyetlerdeki net kur farkı gelirlerindeki artış etkili oldu. Yurt dışı satışlar %307 artışla 10.807 milyon TL’ye ulaşırken toplam ciro içindeki payı %18,6’ya çıktı. Yurt içi satışlar %17,2 artarak 47.256 milyon TL olurken brüt kâr marjı %30,7’ye yükseldi.

İlk dokuz ayda imzalanan yeni sözleşmeler 14,0 milyar ABD dolarına, bakiye siparişler ise 30,7 milyar ABD dolarına ulaştı. Alınan iş/satış oranının 4,4x’e yükselmesi, yeni ihracat sözleşmelerinin 1,9 milyar ABD dolarına ulaşması ve Oğulbey Teknoloji Üssü’nün ilk fazının devreye alınması orta vadeli büyüme görünümünü destekledi. Altyapı yatırımlarındaki %228 artış kapasite açısından olumlu değerlendirilirken nakit ihtiyacını artırdı.

Şeker Yatırım, artan ihracat gelirleri, iyileşen operasyonel marjlar ve rekor sipariş birikimi nedeniyle hisse performansını pozitif değerlendiriyor. Kurum, 12 aylık hedef fiyatı 495,00 TL seviyesinde koruyarak %45,3 getiri potansiyeli doğrultusunda AL tavsiyesini sürdürüyor. Finansal borçların 87.008 milyon TL’ye yükselmesi, net finansal borcun 55.163 milyon TL’ye ulaşması, yoğun yatırım harcamaları ve yaklaşık 38.587 milyon TL negatif serbest nakit akışı izlenmesi gereken başlıca riskler olarak öne çıkıyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-asels-hedef-fiyat-28102026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

AKCNS - Hedef FiyatÇarşamba, 28 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 28 Ekim 2026 00:00

Şeker Yatırım, AKCNS - Akçansa Çimento için hedef fiyatını 277 TL'den 295 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.

Akçansa, 3Ç26 döneminde operasyonel toparlanma ve güçlü hacim performansıyla olumlu bir görünüm sergilemiştir. Güçlü hazır beton hacimleri, brüt kârlılıktaki iyileşme ve net nakit pozisyonundaki artış öne çıkan destekleyici unsurlardır. Bununla birlikte, net kâr ve FAVÖK artışının önemli bölümünün Heidelberg Materials konsolidasyon uyum düzeltmesinden kaynaklanması, temel operasyonel iyileşmenin daha sınırlı kaldığını göstermektedir.

Net satış gelirleri yıllık bazda %4,4 artarak 8.684mn TL olurken, toplam çimento ve türevleri satış hacimleri %0,3, hazır beton satış hacimleri ise %13,0 büyümüştür. Brüt kâr %20,8 artışla 1.627mn TL’ye ulaşmış ve brüt kâr marjı %18,7’ye yükselmiştir. FAVÖK %16,8 artarak 1.641mn TL’ye çıkarken, FAVÖK marjı %18,9 seviyesine yükselmiştir. HM düzeltmesi hariç karşılaştırılabilir FAVÖK yaklaşık 1.448mn TL ve karşılaştırılabilir FAVÖK marjı %16,7 olarak gerçekleşmiştir. Net kâr %45,5 artışla 779mn TL’ye yükselmiş, ancak yaklaşık 145mn TL’lik HM düzeltmesi çıkarıldığında 634mn TL’lik karşılaştırılabilir net kâr beklentilere paralel kalmıştır.

Alternatif yakıt kullanım oranının %22’ye ulaşması ve klinker/çimento oranının %84’ten %83’e gerilemesi, karbon emisyon yoğunluğunun 691 kg/tondan 674 kg/tona düşmesini sağlamıştır. Bu gelişmeler sürdürülebilirlik performansını ve Sınırda Karbon Düzenleme Mekanizması kapsamındaki rekabet gücünü desteklemektedir. Net nakit pozisyonu 3Ç25 sonundaki 2mn TL’den 3Ç26 sonunda 1.443mn TL’ye yükselirken, işletme faaliyetlerinden sağlanan nakit akışı 1.291mn TL’ye çıkmıştır. Buna karşın yatırım harcamalarının %37,2 artarak 1.451mn TL’ye ulaşması yaklaşık 160mn TL negatif serbest nakit akışına yol açmıştır.

Şeker Yatırım, Akçansa’nın 12 aylık hedef fiyatını 277,00 TL’den 295,00 TL’ye yükseltmiş ve AL tavsiyesini korumuştur. Hedef fiyat, 27 Ekim 2026 tarihli kapanış fiyatına göre %63,0 getiri potansiyeline işaret etmektedir. Güçlü faaliyet bölgeleri, devam eden hacim büyümesi ve sağlam bilanço yapısı orta-uzun vadeli katalizörler olarak öne çıkmaktadır. Fiyat-maliyet dengesinde kalıcı iyileşme sağlanamaması, artan yatırım harcamalarının nakit yaratımı üzerindeki etkisi ve muhasebe düzeltmelerinin operasyonel performansı olduğundan güçlü göstermesi temel risklerdir.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-akcns-hedef-fiyat-28102026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

AKBNK - Hedef FiyatÇarşamba, 28 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 28 Ekim 2026 00:00

Şeker Yatırım, AKBNK - Akbank için hedef fiyatını 96,8 TL'den 92,13 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.

Akbank, 3Ç26 solo finansal sonuçlarında 11,600 milyar TL net kâr açıkladı; net kâr çeyreksel olarak %23,7, yıllık olarak %17,5 geriledi. Açıklanan sonuç analistin 11,638 milyar TL’lik tahminiyle uyumlu, 11,824 milyar TL’lik piyasa beklentisinin ise bir miktar altında kaldı. Rekabet Kurulu ceza karşılığı olan 1,7 milyar TL hariç tutulduğunda net kâr 13,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Zayıf marj performansı nedeniyle çeyrek “marjda dip” olarak değerlendirildi.

Swap dahil net faiz geliri %29,0 düşüşle 17,4 milyar TL’ye, swap dahil net faiz marjı ise 101 baz puan daralmayla %2,03’e geriledi. TÜFE endeksli menkul kıymet geliri %16,9 azalarak 17,3 milyar TL olurken, net ücret ve komisyon gelirleri %1,7 artışla 34,8 milyar TL’ye yükseldi. Faaliyet giderleri çeyreksel %6,4 ve yıllık %32 artışla 36,3 milyar TL’ye çıkarken komisyon/gider rasyosu %96,1’e geriledi. Takipteki kredi oranı %4,00’e yükselse de net kredi riski maliyeti 256 baz puandan 181 baz puana indi ve ceza karşılığı hariç %149 oldu.

Şeker Yatırım, beklentilere paralel net kâra karşın zayıf marjlar nedeniyle finansalları “Nötr” olarak değerlendiriyor, ancak hisse için “AL” tavsiyesini sürdürüyor. 12 aylık hedef pay fiyatı 96,76 TL’den 92,13 TL’ye indirilirken, hedef fiyat %43 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Değerleme yönteminde Gordon büyüme modelinden Artık Gelir modeline geçildi; bu yaklaşımın dezenflasyon sürecinde özkaynak kârlılığının kalıcı seviyesine kademeli yakınsamasını daha iyi yansıttığı belirtiliyor. Hisse 2026T 5,4x F/K, 0,97x F/DD ve %19,2 özkaynak kârlılığıyla işlem görüyor.

Yönetim, 3Ç26’nın marjda dip çeyrek olduğunu ve haftalık marjın eylül sonundan itibaren belirgin şekilde toparlandığını ifade etti. Akbank swap dahil net faiz marjı için %3,2-%3,5 ve özkaynak kârlılığı için %23-%25 beklentilerini korudu. Bununla birlikte yüksek faiz ortamının beklenenden uzun sürmesi marj toparlanmasını geciktirirken, takipteki kredilerdeki artış karşılık giderlerini yüksek tutuyor. Bu çerçevede 2026T net kâr tahmini 62,1 milyar TL’ye, swap dahil net faiz marjı tahmini ise %2,8’e revize edildi.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-akbnk-hedef-fiyat-28102026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniÇarşamba, 28 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 28 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenÇarşamba, 28 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 28 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 28 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 28 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

ARCLK - Hedef FiyatSalı, 27 Ekim 2026 00:00

Salı, 27 Ekim 2026 00:00

Şeker Yatırım, ARCLK - Arçelik için hedef fiyatını 149,5 TL'den 111 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.

Arçelik, 3Ç26’da TMS 29 etkisi dahil 6.205 milyon TL ana ortaklık net zararı açıkladı. Net zararın derinleşmesinde faaliyet kârının 3.601 milyon TL’den 113 milyon TL’ye gerilemesi, net finansman giderinin yıllık %9 artışla 10.298 milyon TL’ye yükselmesi ve net parasal pozisyon kazancının %20 düşüşle 3.840 milyon TL’ye inmesi etkili oldu. Net satışlar reel bazda yıllık %13,9 ve çeyreklik %6,9 azalarak 138.973 milyon TL’ye geriledi.

FAVÖK yıllık %47 ve çeyreklik %5 düşüşle 5.874 milyon TL olurken, beklentilerin üzerinde gerçekleşti; FAVÖK marjı 267 baz puan daralarak %4,2’ye indi. Tek seferlik giderler hariç düzeltilmiş FAVÖK %35 düşüşle 7.392 milyon TL’ye, düzeltilmiş FAVÖK marjı ise %7,0’dan %5,3’e geriledi. Türkiye’de beyaz eşya satış adetlerinin pazardan daha hızlı büyümesi pazar payı kazanımına işaret ederken, zayıf talep, fiyatlama baskısı ve uluslararası rekabet satışları baskıladı.

Şeker Yatırım, operasyonel sonuçları beklentilerin üzerinde ancak genel görünümü zayıf değerlendirerek 12 aylık hedef fiyatı 149,50 TL’den 111,00 TL’ye indirdi ve %60 kazandırma potansiyeliyle AL tavsiyesini korudu. Şirket 2026 beklentilerini aşağı yönlü revize ederek uluslararası satışlarda düşük çift haneli yabancı para bazlı daralma, Türkiye satışlarında TL bazında tek haneli düşüş ve %5,75-%6,00 düzeltilmiş FAVÖK marjı öngördü. Yatırım harcaması beklentisi yaklaşık 250 milyon EUR’dan 200-225 milyon EUR’ya çekildi.

Net borç/düzeltilmiş FAVÖK oranının 4,50x’ten 6,32x’e yükselmesi, kısa vadeli borçların payının %67’ye çıkması ve ortalama borç vadesinin 0,9 yılda kalması refinansman riskini artırıyor. Avrupa’da fiyatlama ve pazar payı, 4Ç26 marj toparlanması, hammadde maliyetleri, Arçelik-Hitachi işlemi ve borç azaltım süreci temel izleme başlıkları olarak öne çıkıyor. Türkiye’deki pazar payı kazanımı, korunan brüt marj ve varlık satışlarından sağlanan nakit girişleri olumlu unsurlar olurken, net zarar, aşağı yönlü beklenti revizyonları ve yüksek kaldıraç yatırım tezini sınırlıyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-arclk-hedef-fiyat-27102026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

CIMSA - Hedef FiyatSalı, 27 Ekim 2026 00:00

Salı, 27 Ekim 2026 00:00

Şeker Yatırım, CIMSA - Çimsa Çimento için hedef fiyatını 70,55 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.

Çimsa, 3Ç26 döneminde enflasyon muhasebesi uygulanmış konsolide finansallarına göre 1.773 milyon TL ana ortaklık net kârı açıkladı ve net kâr yıllık bazda %7,7 arttı. Net kâr, 1.832 milyon TL olan beklentinin hafif altında, piyasanın 1.713 milyon TL medyan beklentisinin ise hafif üzerinde gerçekleşti. Kârlılıkta finansman ve vergi giderlerindeki gerileme ile tek seferlik gelirler etkili olurken, net parasal pozisyon kazancının 1.098 milyon TL’den 527 milyon TL’ye düşmesi artışı sınırladı.

Hazır beton tesisi satışından yaklaşık 470 milyon TL tek seferlik gelir elde edilirken, Sabancı Holding hisselerinden 413 milyon TL olumsuz etki oluştu. Yurt içi satış hacmi zayıf talep koşullarıyla yıllık bazda %10,9 daralırken, yurt dışı satış hacmi ABD’deki gri çimento öğütme tesisinin katkısı ve beyaz çimento satışlarındaki artışla %13,3 büyüdü. Toplam konsolide satış hacmi %1,0 artarken, net satış gelirleri reel olarak %2,3 yükselerek 14.917 milyon TL’ye ulaştı.

FAVÖK yıllık bazda %1,7 azalarak 3.031 milyon TL oldu; yükselen petrokok fiyatları ve faaliyet giderlerindeki %19,6 artış operasyonel kârlılığı baskıladı. Brüt kâr marjı %20,9’a, FAVÖK marjı %20,3’e gerilerken, 9A26 FAVÖK marjı %17,8 seviyesinde gerçekleşti. Net borç 23.966 milyon TL’ye, Net Borç/FAVÖK oranı 2,36x’e geriledi; ancak 704 milyon TL’lik işletme nakit akışı ve 3.385 milyon TL işletme sermayesi çıkışı nakit yaratımındaki zayıflığa işaret etti.

Şeker Yatırım, kısa vadeli hisse etkisini nötr değerlendirirken uluslararası operasyonların büyümeye artan katkısını, alternatif yakıt kullanımının maliyet baskısını sınırlamasını, yatırım harcamalarındaki normalleşmeyi ve güçlenen bilanço yapısını olumlu buluyor. Şirket için 12 aylık hedef fiyat 70,55 TL seviyesinde korunuyor ve 26 Ekim 2026 kapanış fiyatına göre %87,5 kazandırma potansiyeli nedeniyle AL tavsiyesi sürdürülüyor. Artan enerji maliyetleri, faaliyet giderleri, zayıf iç talep, faaliyet dışı kalemlere bağlı net kâr ve düşük nakit yaratımı temel riskleri oluşturuyor. Orta ve uzun vadeli görünüm, uluslararası operasyonlardaki büyüme potansiyeli ve azalan borçluluk doğrultusunda olumlu değerlendiriliyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-cimsa-hedef-fiyat-27102026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenSalı, 27 Ekim 2026 00:00

Salı, 27 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 27 Ekim 2026 00:00

Salı, 27 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 27 Ekim 2026 00:00

Salı, 27 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniSalı, 27 Ekim 2026 00:00

Salı, 27 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

GYO Sektörü Prim/İskonto AnaliziPazartesi, 26 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 26 Ekim 2026 00:00

GYO Sektörü Prim/İskonto Analizi

Gayrimenkul yatırım ortaklıkları için prim/iskonto analizi, şirketlerin net aktif değerine ve defter değerine kıyasla piyasa değerlerini karşılaştırıyor. Sektör toplamında piyasa değerinin net aktif değere oranı 0,45, net aktif değer iskontosu %54,8; piyasa değerinin defter değerine oranı ise 0,47 ve defter değeri iskontosu %52,6 olarak hesaplanıyor.

Değerleme göstergelerinde şirketler arasında belirgin farklılıklar bulunuyor. Reysaş GMYO’nun net aktif değer primi %9,4, Yeni Gimat GMYO’nun primi %67,1 ve Ziraat GMYO’nun primi %5,6 seviyesindeyken, çok sayıda şirket net aktif değerine göre yüksek iskontoyla işlem görüyor. En yüksek iskontolar arasında Özderici GMYO’da %89,6, Pasifik GMYO’da %89,5, Sur Tatil Evleri GMYO’da %87,8 ve Sinpaş GMYO’da %87,0 bulunuyor.

Hisse performanslarında da geniş bir ayrışma görülüyor. Reysaş GMYO’nun son bir yıllık getirisi %156,9, yılbaşından itibaren getirisi %143,3; Yeni Gimat GMYO’nun aynı dönem getirileri sırasıyla %33,0 ve %44,6 olarak gerçekleşiyor. Buna karşılık Peker GMYO’nun son bir yıllık getirisi %-92,1, yılbaşından itibaren getirisi %-92,9; Sur Tatil Evleri GMYO’nun getirileri ise %-64,1 ve %-62,7 seviyesinde bulunuyor.

Finansal yapı bakımından sektör toplamında toplam portföy değeri 1.816.698 mn TL, toplam borç 449.177 mn TL ve net aktif değer 1.367.521 mn TL olarak yer alıyor. Değerleme analizinde net aktif değer veya PD/DD primi %100’ün üzerinde olan Koray GMYO, uç değer etkisini azaltmak amacıyla sektör toplamı hesaplamasına dahil edilmiyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gyo-sektoru-primiskonto-analizi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 26 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 26 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPazartesi, 26 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 26 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 26 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 26 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPazartesi, 26 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 26 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 23 Ekim 2026 00:00

Cuma, 23 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenCuma, 23 Ekim 2026 00:00

Cuma, 23 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniCuma, 23 Ekim 2026 00:00

Cuma, 23 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 23 Ekim 2026 00:00

Cuma, 23 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

EREGL - Hedef FiyatCuma, 23 Ekim 2026 00:00

Cuma, 23 Ekim 2026 00:00

Şeker Yatırım, EREGL - Ereğli Demir Ve Çelik için hedef fiyatını 42,24 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.

Erdemir'in 3Ç26 ana ortaklık net kârı yıllık bazda %239 artışla 2.210 mn TL'ye yükseldi ve beklentileri belirgin biçimde aştı. Net kârdaki pozitif sapma ağırlıklı olarak vergi kaleminden kaynaklandı; şirket çeyrekte 163 mn TL cari vergi gideri ve 128 mn TL ertelenmiş vergi geliri kaydetti, toplam vergi gideri 36 mn TL seviyesinde gerçekleşti. 2027 ve sonrasında üretim kazançlarına %12,5 kurumlar vergisi oranı uygulanacak olması, ileriye dönük net kârlılığı destekleyebilecek önemli bir unsur olarak öne çıktı. Bu güçlü net kâr artışına rağmen operasyonel görünümdeki iyileşme de dikkat çekti.

FAVÖK 3Ç26'da yıllık bazda %68, çeyreklik bazda %21 artışla 7.977 mn TL'ye ulaştı. FAVÖK marjı yıllık bazda 2,2 puan, çeyreklik bazda 1,1 puan artarak %11,2'ye yükseldi. Şirketin yatırımcı sunumunda paylaştığı ton başına FAVÖK, 2Ç26'daki 75 USD seviyesinden 3Ç26'da 100 USD'ye çıktı. Net satış gelirleri yıllık bazda %35 artışla 71.291 mn TL oldu, USD bazında satış gelirleri yıllık %15 artarak 1.498 mn USD'ye yükseldi ve satış hacmi 2,15 mn tona çıktı.

Brüt kâr yıllık bazda %69 artarak 7.037 mn TL'ye yükselirken brüt kâr marjı %9,9 oldu. Faaliyet giderlerinin satışlara oranı 2Ç26'daki %4,8'den %4,5'e geriledi. Sıvı çelik üretimi yıllık %9 artışla 2,40 mn tona, nihai mamul satış hacmi ise yıllık %11 artışla 2,15 mn tona ulaştı. İhracatın toplam satışlar içindeki payı %14,6 seviyesinde gerçekleşti ve yurt içi pazara yoğunlaşma sürdü.

Şirketin net borcu 2Ç26 sonundaki 817 mn USD seviyesinden 3Ç26 sonunda 1.002 mn USD'ye çıktı ve bu artışta işletme sermayesi ihtiyacındaki yükseliş etkili oldu. Net işletme sermayesi 1.106 mn USD'den 1.267 mn USD'ye yükseldi. Kok kömürü ve hurda fiyatlarındaki artışın stok maliyetleri üzerinden 4Ç26'da ton başına kârlılığı bir miktar baskılaması beklenirken, ton başına FAVÖK'ün 2Ç26 seviyelerinin belirgin üzerinde kalacağı öngörüldü. Türkiye ham çelik üretimindeki artış yurt içi talebi desteklerken, yüksek ithalat seviyesi, zayıf küresel fiyatlama ve hammadde maliyetlerindeki artış marj genişlemesi açısından başlıca riskler olarak sıralandı. Bu çerçevede 42,24 TL hedef fiyat ve %20 getiri potansiyeli korunarak AL tavsiyesi sürdürüldü.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-eregl-hedef-fiyat-23102026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı PayıPerşembe, 22 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 22 Ekim 2026 00:00

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı Payı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-yabanci-menkul-kiymet-stoku-verileri-ve-bist-yabanci-payi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TCMB Faiz Kararı DeğerlendirmesiPerşembe, 22 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 22 Ekim 2026 00:00

TCMB Faiz Kararı Değerlendirmesi

TCMB politika faizini beklentilere paralel şekilde 100 baz puan indirerek %36 seviyesine çekti. İndirime gerekçe olarak son dönem enflasyon gerçekleşmeleri ile öncü göstergelerin enflasyon ana eğilimindeki gerilemeyi teyit etmesi gösterildi; buna karşılık jeopolitik risklerin canlılığını koruduğu vurgulandı.

Metinde enflasyon ana eğilimindeki düşüşün mayıs 2026’daki %2,5 seviyesinden eylül 2026 itibarıyla %1,72 seviyesine gerilediği belirtiliyor. Petrol fiyatlarının TCMB öngörülerinden yaklaşık %25 yukarıda seyretmesi ve enerji fiyatlarındaki yüksek seyrin enflasyon görünümü üzerindeki yukarı yönlü riskleri canlı tuttuğu, bu nedenle indirimin sınırlı tutulduğu aktarılıyor.

Kurul, faiz kararlarını enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentiler ile ara hedeflere uyumlu şekilde, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla belirleyeceğini yeniden teyit etti. Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma olması halinde para politikasının sıkılaştırılacağı, kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olursa makroihtiyati adımlarla destek verileceği belirtildi.

TCMB’nin bugünkü kararı, ana eğilimde belirgin ve kalıcı bir gerileme konusunda mesafe alındığı ve piyasanın mevcut göstergelere kıyasla fazla sıkı olduğu yorumu ile değerlendirildi. Yerel ve küresel piyasalarda ek bir şok olmadığı durumda yıl sonuna kadar ihtiyatlı ve kademeli faiz indirimlerinin sürebileceği, ancak arz ya da talep yönlü yeni şoklarda politika faizi duruşunun yeniden güncellenebileceği ifade edildi.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-tcmb-faiz-karari-degerlendirmesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TAVHL - Hedef FiyatPerşembe, 22 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 22 Ekim 2026 00:00

Şeker Yatırım, TAVHL - TAV Havalimanları için hedef fiyatını 440 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.

Şeker Yatırım, TAV Havalimanları Holding için AL tavsiyesini sürdürdü ve hedef fiyatını 440,00 TL olarak korudu; bu seviye cari pay fiyatına göre %53,3 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Kurum, 3Ç26 sonrası açıklanan operasyonel ve finansal sonuçları, grup payları üzerindeki değerleme ile birlikte pozitif değerlendirdi.

Şirket 3Ç26’da piyasa ortalaması olan €133 milyon net kâr beklentisinin üzerinde, €165,4 milyon net kâr açıkladı. Net kârdaki artışta net finansman giderlerindeki düşüş, ertelenmiş vergi giderlerindeki gerileme ve güçlü faaliyet kârlılığı etkili oldu. FAVÖK yıllık %11 artışla €257 milyon seviyesine yükselirken, FAVÖK marjı 3Ç25’teki %40,7’den %43,3’e çıktı.

Toplam yolcu sayısı 3Ç26’da yıllık %3,7 artarak 41,2 milyona ulaştı. Türkiye’de Ankara havalimanındaki güçlü performans, Ajet’in Ankara’dan Avrupa’ya açılan yeni hatlarının etkisiyle desteklendi; Ankara toplam yolcu trafiği yıllık %9,7 büyüdü. İzmir ve Bodrum havalimanlarında da sırasıyla %4,7 ve %7,5 artış görüldü, yurt dışı terminallerde ise Almatı’daki güçlü Uzak Doğu seyahat talebi, Gürcistan’daki normalleşme kaynaklı toparlanma ve Kuzey Makedonya’daki filo yükseltmesiyle yıllık %8,6 büyüme kaydedildi.

Satış gelirleri 3Ç26’da yıllık %5 artışla €593,8 milyon oldu. Büyümenin ana kaynakları Antalya’daki genişleyen ticari alanların katkısıyla güçlenen yiyecek-içecek operasyonları, yer hizmetlerindeki büyüme ve duty free gelirlerindeki artış olarak öne çıktı; buna karşılık havacılık gelirlerindeki gerileme ve Almatı’daki jet yakıtı satışlarındaki zayıflık ciro büyümesini sınırladı. Yönetim, Almatı’daki yeni havacılık tarifelerinin dördüncü çeyrekten itibaren daha belirgin katkı sağlamasını ve yakıt satış hacimlerindeki zayıflığın etkisini kısmen dengeleyebilmesini bekliyor. Ayrıca Tiflis imtiyazının uzatılması ve Almatı Havalimanı’nın %15’lik payının satın alınmasıyla sahipliğin %100’e ulaşması, uzun vadeli finansallar için destekleyici katalizörler olarak görülüyor; buna karşın jeopolitik risklerin artması hisse performansını baskılayabilecek temel risk olarak öne çıkıyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-tavhl-hedef-fiyat-22102026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPerşembe, 22 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 22 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 22 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 22 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 22 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 22 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPerşembe, 22 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 22 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 21 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 21 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Viop BültenÇarşamba, 21 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 21 Ekim 2026 00:00

Viop Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniÇarşamba, 21 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 21 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Banka Dışı Şirketler 3. Çeyrek Kar BeklentileriSalı, 20 Ekim 2026 00:00

Salı, 20 Ekim 2026 00:00

Banka Dışı Şirketler 3. Çeyrek Kar Beklentileri

3Ç26 döneminde banka dışı şirketlerde genel olarak enflasyon muhasebesi etkisiyle karşılaştırmalı bir çerçeve kurulurken, döviz bazlı raporlanan EREGL, TAVHL, THYAO ve PGSUS için enflasyon muhasebesi uygulanmadığı belirtiliyor. Metin, bazı şirketlerde güçlü satış ve kârlılık artışlarının, bazılarında ise zayıf talep, maliyet baskısı ve marj daralmasının öne çıkacağını gösteriyor.

Çelik, rafineri ve savunma tarafında güçlü sonuçlar bekleniyor. EREGL’de güçlü satış hacmi ve çelik fiyatlarındaki iyileşmenin etkisiyle gelir ve kârlılığın artması; KRDMD’de düşük baz ve hacim artışıyla operasyonel kârlılığın dirençli kalması; TUPRS’ta jeopolitik gelişmelerin desteklediği yüksek rafineri marjlarının FAVÖK ve net kârı sert biçimde yukarı taşıması bekleniyor. ASELS’te ise güçlü sipariş akışı, teslimat takvimindeki iyileşme ve operasyonel verimlilik sayesinde ciro büyümesinin sürmesi öne çıkıyor.

Tüketim ve perakende tarafında görünüm daha karışık. BIMAS ve MGROS’ta yeni mağaza açılışları ile çok kanallı satış büyümesi ciroyu desteklerken, Migros’ta FAVÖK marjının sınırlı daralacağı belirtiliyor. CCOLA’da uluslararası hacim büyümesinin satışları desteklemesi beklenirken FAVÖK marjında daralma öngörülüyor. ULKER’de yüksek baz etkisi, zayıf iç talep, hammadde maliyetleri ve promosyon harcamalarının kârlılığı baskılaması bekleniyor.

Sanayi ve otomotiv tarafında ARCLK, DOAS, FROTO ve TOASO için zayıf talep, yoğun rekabet, fiyatlama baskısı ve maliyet artışları nedeniyle gelir ve kârlılık üzerinde baskı sürüyor. Buna karşılık CIMSA ve OYAKC’de fiyatlama gücü, ihracat ve verimlilik kazanımlarıyla daha dirençli bir operasyonel görünüm bekleniyor. PETKM’de ise ikinci çeyrekte güçlü seyreden makasların daralmasının kârlılığı baskılaması öngörülüyor.

Havacılık, telekom ve enerji cephesinde TAVHL, THYAO ve PGSUS için yolcu trafiği, kapasite genişlemesi ve güçlü gelir dinamikleri vurgulanırken, artan yakıt maliyetlerinin marjları sınırladığı ifade ediliyor. TCELL ve TTKOM’da gelir büyümesi ve marj iyileşmesi beklentisi korunuyor. AKSEN, spot elektrik fiyatları ve yurtdışı operasyonlardaki kapasite artışlarıyla çeyreksel iyileşme beklenen şirketler arasında yer alıyor; ancak yıllık bazda sınırlı gerileme ihtimali de korunuyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-banka-disi-sirketler-3-ceyrek-kar-beklentileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

İş Bankası 3. Çeyrek Mali Analiz RaporuSalı, 20 Ekim 2026 00:00

Salı, 20 Ekim 2026 00:00

İş Bankası 3. Çeyrek Mali Analiz Raporu

İş Bankası’nın 3Ç26 solo net dönem kârının çeyreklik bazda %3,7 gerileyerek 9,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesi, yıllık bazda ise %34,6 düşmesi bekleniyor. Kâr üzerindeki baskının başlıca nedeni olarak iştirak gelirlerindeki gerileme ve karşılık giderlerindeki artış öne çıkıyor.

İştirak gelirlerinin çeyreklik bazda %35,1 azalarak 10 milyar TL’ye inmesi, net karşılık giderlerinin ise %17,5 artması bekleniyor. Buna karşın kredi-mevduat makasındaki genişlemeyle swap düzeltilmiş net faiz gelirinin çeyreklik bazda %20 artacağı ve bu sayede kârdaki düşüşün sınırlanacağı öngörülüyor.

Net ücret ve komisyon gelirleri ile faaliyet giderlerinin çeyreklik bazda yatay seyretmesi beklenirken, swap düzeltilmiş net faiz marjının 23 baz puan artarak %2,09’a yükselmesi tahmin ediliyor. Net kredi risk maliyeti için 9A26 kümüle bazda 226 bp, çeyreklik bazda ise 250 bp seviyeleri öne çıkıyor.

İş Bankası’nın finansal sonuçlarını 5 Kasım 2026 tarihinde açıklaması bekleniyor. Kurum değerlendirmesinde, iştirak gelirlerindeki zayıflama ve karşılık giderlerindeki artışın kârı baskıladığı; net faiz gelirindeki toparlanmanın ise bu baskıyı kısmen dengelediği mesajı veriliyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-is-bankasi-3-ceyrek-mali-analiz-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 20 Ekim 2026 00:00

Salı, 20 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenSalı, 20 Ekim 2026 00:00

Salı, 20 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniSalı, 20 Ekim 2026 00:00

Salı, 20 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 20 Ekim 2026 00:00

Salı, 20 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Bankalar 3. Çeyrek Kar Beklentisi RaporuSalı, 20 Ekim 2026 00:00

Salı, 20 Ekim 2026 00:00

Bankalar 3. Çeyrek Kar Beklentisi Raporu

Sekiz bankanın 3Ç26 solo net kârının çeyreksel bazda %4,9 daralarak 89,790 milyar TL’ye gerilemesi bekleniyor; yıllık bazda ise kârda %7,8 düşüş öngörülüyor. Swap düzeltilmiş net faiz marjının sekiz bankanın beşinde genişlemesi, Akbank, Albaraka Türk ve TSKB’de daralması bekleniyor. Komisyon gelirlerinde Halkbank ve VakıfBank’ın %16’lık çeyreklik büyümesi öne çıkıyor; çeyreklik kâr artışı beklenen tek banka Garanti BBVA olarak görülüyor.

Akbank’ın net kârında çeyreksel bazda %23,4 gerileme, Garanti BBVA’nın kârında %7,5 artış bekleniyor. Akbank’ta yüksek baz, daha düşük enflasyon varsayımı ve artan swap maliyetleri baskı yaratırken, Garanti BBVA’da swap dahil net faiz gelirlerindeki yaklaşık %18 artış ve komisyon gelirlerindeki %7 büyüme kârı destekliyor; buna karşılık karşılık ve faaliyet giderlerindeki artış yükselişi sınırlıyor. Garanti BBVA, %26’lık özkaynak kârlılığıyla izlenen bankalar arasında en yüksek kârlılığa sahip.

İş Bankası, Yapı Kredi, Halkbank ve VakıfBank için çeyreklik kâr düşüşü bekleniyor. İş Bankası’nda iştirak gelirlerindeki düşüş ve artan karşılık giderleri baskı oluştururken, swap düzeltilmiş net faiz gelirlerindeki yaklaşık %20 artış düşüşü sınırlıyor. Yapı Kredi’de faaliyet giderlerindeki %14,1 artış ve karşılık giderleri ana baskı unsurları; Halkbank’ta yaklaşık %25 artan swap dahil net faiz gelirine ve %16 büyüyen komisyon gelirine rağmen 4,7 milyar TL’lik ticari zarar beklentisi ve iştirak gelirlerindeki düşüş kârı aşağı çekiyor. VakıfBank’ta TÜFE’ye endeksli menkul kıymetlerden gelecek yaklaşık 12 milyar TL ek gelir swap düzeltilmiş net faiz gelirini %28,2 artırsa da karşılık giderlerindeki belirgin artış, diğer faaliyet gelirlerindeki sert düşüş ve %30 civarına yükselen efektif vergi oranı kârı baskılıyor.

Albaraka Türk ve TSKB’de de çeyreklik düşüş öngörülüyor. Albaraka Türk’te gerilemenin ana nedeni, 2Ç26’daki yaklaşık 1,6 milyar TL’lik tek seferlik özkaynak yöntemi değerleme gelirinin yarattığı yüksek baz etkisi; net kâr payı marjının %1,91’e gerilemesi bekleniyor. TSKB’de temettü gelirlerindeki yaklaşık %59 düşüş ana baskı unsuru olurken, 400 milyon TL tutarında serbest karşılık çözülmesi ve özkaynak kârlılığının %19,5’e gerilemesi öngörülüyor.

Analiz edilen şirketler Akbank, Garanti BBVA, İş Bankası, Yapı Kredi, Halkbank, VakıfBank, Albaraka Türk ve TSKB. Raporun kurum değerlendirmesi, kârlılık tarafında Garanti BBVA’nın öne çıktığı, diğer bankalarda ise swap marjı, karşılık giderleri, ticari sonuçlar ve vergi oranı gibi kalemlerin kâr görünümünü sınırladığı yönünde şekilleniyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-bankalar-3-ceyrek-kar-beklentisi-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 19 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 19 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Viop BültenPazartesi, 19 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 19 Ekim 2026 00:00

Viop Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

GYO Sektörü Prim/İskonto AnaliziPazartesi, 19 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 19 Ekim 2026 00:00

GYO Sektörü Prim/İskonto Analizi

GYO sektöründe prim/iskonto analizi, şirketlerin gayrimenkul portföy değerleri, borçluluk yapıları ve buna göre hesaplanan net aktif değerleri üzerinden hazırlanmış. Sektör toplamında portföy değeri 1.423.699 mn TL, toplam borç 449.176 mn TL ve net aktif değer 1.367.290 mn TL seviyesinde gösterilirken, piyasa değeri 647.590 mn TL ile sektör genelinde NAD’a göre %52,6 iskontoya işaret ediyor. Defter değerine göre de sektörün PD/DD çarpanı 0,50 ve iskonto oranı %50,1 olarak verilmiş.

Analizde 54 şirketten verisi erişilebilenler arasından GYO’ların büyük bölümünün NAD’a göre iskontolu işlem gördüğü görülüyor. Özellikle birçok şirketin PD/NAD ve PD/DD oranları 1’in altında kalırken, Koray GYO ve Trend GYO uç değer etkisini azaltmak amacıyla sektör toplamına dahil edilmemiş. Bu çerçevede sektör görünümü, geniş tabanlı iskontolu fiyatlamanın öne çıktığı bir yapı sunuyor.

Şirket bazında en belirgin iskontolardan bazıları Akfen GYO, Alarko GYO, Asce GYO, Atakule GYO, Kiler GYO, Nurol GYO ve Özderici GYO’da görülürken; Yeni Gimat GYO ve Reysaş GYO gibi bazı şirketler NAD’a göre primli tarafta yer alıyor. Raporda ayrıca Emlak Konut GYO, Torunlar GYO, Ziraat GYO, Halk GYO, İş GYO, Vakıf GYO ve diğer GYO’lar için tek tek portföy, borç ve değerleme kıyasları sunuluyor; bazı şirketlerde aylık ve yıllık getiriler de ayrıca izleniyor.

Genel sonuç olarak, GYO sektöründe portföy büyüklüğü yüksek olsa da piyasa değerlemesinin net aktif değerin belirgin şekilde altında kaldığı; buna karşılık sınırlı sayıda şirketin primli işlem gördüğü bir dağılım öne çıkıyor. Raporun ana mesajı, sektörün bütününde iskonto seviyesinin yüksek kaldığı ve şirketler arası değerleme farklarının oldukça ayrıştığı yönünde.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gyo-sektoru-primiskonto-analizi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Limak Doğu Anadolu Çimento Fabrika Ziyaret NotuPazartesi, 19 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 19 Ekim 2026 00:00

Limak Doğu Anadolu Çimento Fabrika Ziyaret Notu

Limak Doğu Anadolu Çimento’nun Şanlıurfa çimento fabrikası ve atıktan türetilmiş yakıt tesisine yapılan ziyaret, şirketin kârlılık marjlarını koruma, alternatif yakıt ve enerji yatırımlarıyla maliyet yapısını iyileştirme, sürdürülebilirlik hedefleri ve Suriye pazarındaki büyüme potansiyeli üzerine odaklandığını gösterdi. Şirket, Limak Çimento Grubu bünyesinde Şanlıurfa ve Ergani’deki iki entegre çimento fabrikası ile iki hazır beton santrali üzerinden Güneydoğu ve Doğu Anadolu’da faaliyet gösteriyor.

Operasyonel tarafta toplam yıllık kapasite 2,4 milyon ton klinker ve 3,6 milyon ton çimento seviyesinde bulunuyor; Şanlıurfa fabrikası 1,6 milyon ton klinker ve 2,2 milyon ton çimento kapasitesiyle ana üretim üssü konumunda. 2026’nın ilk yarısında 953 bin ton çimento ve klinker satışı, 3,8 milyar TL hasılat ve 1,13 milyar TL FAVÖK elde edildi. FAVÖK marjı ikinci çeyrekte %32, ilk yarıda %30 oldu; bu oran yurt içi emsal şirketler ortalamasındaki %16’nın belirgin üzerinde kaldı. Buna karşın ilk yarı satış hacmi yıllık bazda 324 bin ton geriledi ve FAVÖK marjı 8 puan daraldı.

Yönetim 2026 yılı için 2,3 milyon ton satış hacmi, %30–33 FAVÖK marjı, 30 milyon ABD doları yatırım harcaması ve %15-20 net işletme sermayesi/hasılat beklentilerini koruyor. Alternatif yakıt kullanım oranı ilk yarıda %8’e ulaştı; yıl sonu hedefi %10–15, 2030 hedefi ise %50 seviyesinin üzeri olarak paylaşıldı. Şanlıurfa fabrikasında devreye alınan 7,72 MW GES, fabrikanın yıllık elektrik tüketiminin yaklaşık %9’unu karşılıyor ve enerji maliyetleri ile emisyonların azaltılmasını destekliyor.

Sürdürülebilirlik yol haritasında birim çimento başına karbon emisyonunun 2024’teki 785 kg seviyesinden 2026’da 700 kg’ın altına, 2030’da ise 600 kg’ın altına indirilmesi hedefleniyor. Ayrıca çimento üretiminde klinker kullanım oranının 2026 yıl sonunda %76’ya düşürülmesi planlanıyor. Suriye’ye ihracatın arttığı ve bu eğilimin sürebileceği belirtilirken, Şanlıurfa tesisinin coğrafi yakınlığı avantaj sağlıyor; ancak satışlara yansımanın yeniden yapılanma süreci, yerel üretimin toparlanması ve ödeme-bankacılık altyapısındaki gelişmelere bağlı olduğu vurgulanıyor.

30 Haziran 2026 itibarıyla şirketin 751 milyon TL net nakit pozisyonu bulunuyor. Bu güçlü bilanço, yatırım programı ve temettü politikasını destekleyen önemli bir unsur olarak öne çıkarken, ikinci yarıda operasyonlardan yaratılacak nakdin bilançoya yansıması, işletme sermayesi ihtiyacı ve serbest nakit akışı yaratımı izlenecek temel başlıklar arasında yer alıyor. Kurum, hacim artışından çok marj korunmasına odaklanan yaklaşımın talep dalgalanmalarına karşı dayanıklılığı artırdığını ve alternatif yakıt, yenilenebilir enerji ile klinker azaltımına dönük yatırımların orta vadede maliyetleri düşürerek marjları destekleyebileceğini değerlendiriyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-limak-dogu-anadolu-cimento-fabrika-ziyaret-notu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenCuma, 16 Ekim 2026 00:00

Cuma, 16 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 16 Ekim 2026 00:00

Cuma, 16 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 16 Ekim 2026 00:00

Cuma, 16 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniCuma, 16 Ekim 2026 00:00

Cuma, 16 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TSKB - 3. Çeyrek Mali Analiz RaporuCuma, 16 Ekim 2026 00:00

Cuma, 16 Ekim 2026 00:00

TSKB - 3. Çeyrek Mali Analiz Raporu

TSKB’nin 3Ç26 solo net dönem kârının çeyreksel bazda %15,0 gerileyerek 2,51 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Yıllık bazda beklenen düşüş %10,7 olurken, kârlılığı aşağı çeken ana unsurun temettü gelirlerindeki %58,6 ve diğer faaliyet gelirlerindeki %47 düşüş olduğu belirtiliyor. Diğer faaliyet gelirlerinin, kalan 400 milyon TL tutarındaki serbest karşılığın tamamının iptal edilmesiyle 424 milyon TL seviyesinde oluşması öngörülüyor.

Swap düzeltilmiş net faiz gelirinin yatay seyretmesinin ve ticari kârdaki artışın kârdaki düşüşü sınırlayacağı değerlendiriliyor. Swap düzeltilmiş net faiz marjının kümülatif bazda yatay kalması ve çeyreksel bazda %3,91 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Net faiz geliri swap dahil 3,614 milyon TL olarak öngörülürken, swap maliyetinin 1,700 milyon TL’ye yükselmesi tahmin ediliyor.

Net ücret ve komisyon gelirlerinin 204 milyon TL seviyesinde kalacağı, ticari kâr/zararın 601 milyon TL’ye çıkacağı ve faaliyet giderlerinin 1,196 milyon TL olacağı hesaplanıyor. Beklenen zarar karşılıklarının 750 milyon TL, vergi karşılığının ise 837 milyon TL seviyesinde oluşması bekleniyor. Temettü gelirlerinin 450 milyon TL’ye gerilemesiyle vergi öncesi kârın 3,347 milyon TL’ye, net dönem kârının ise 2,510 milyon TL’ye inmesi öngörülüyor.

Kurum, TSKB’nin özkaynak kârlılığının %24,4’ten %19,5’e, aktif kârlılığının ise %3,3’ten %2,6’ya gerilemesini bekliyor. Özkaynakların 50,251 milyon TL’den 52,761 milyon TL’ye çıkacağı tahmin edilirken, net kredi risk maliyetinin 1,01% seviyesinde oluşacağı belirtiliyor. Şirketin 3Ç26 finansal sonuçlarını 28 Ekim tarihinde açıklaması bekleniyor.

Genel beklenti, marjın yatay kalmasına rağmen temettü gelirlerindeki sert düşüş ve diğer faaliyet gelirlerindeki gerileme nedeniyle kârlılıkta zayıflama yönünde şekilleniyor. Ticari kârın artışı ve swap düzeltilmiş net faiz gelirindeki istikrar, düşüşü kısmen dengelese de net kârda önceki çeyreğe göre belirgin bir gerileme bekleniyor. En kritik çıkarım, TSKB’de 3Ç26 sonuçlarında ana baskının gelir kalemlerindeki zayıflama ve serbest karşılık iptali etkisinin azalması olacağıdır.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-tskb-3-ceyrek-mali-analiz-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPerşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Albaraka Türk 3. Çeyrek Mali Analiz RaporuPerşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Albaraka Türk 3. Çeyrek Mali Analiz Raporu

Albaraka Türk’ün 3Ç26 solo net dönem kârının çeyreksel bazda %47,3 daralarak 1,150 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor; buna karşın yıllık bazda %64,1 artış öngörülüyor. Kârlılıktaki zayıflamada, 2Ç26’daki 1,6 milyar TL tutarındaki kâr/zarar ortaklığı değerleme gelirinin bu çeyrekte tekrarlanmayacak olmasıyla net kâr payı gelirlerinde beklenen %54,7’lik düşüşün ana etken olacağı belirtiliyor.

Çeyrekte ticari kâr/zarar kaleminin 2Ç26’daki 424 milyon TL zarardan 1,1 milyar TL kâra dönmesi, net ücret ve komisyon gelirlerindeki %6,1’lik artış ve karşılıklardaki %11,8’lik azalışın kâr üzerindeki baskıyı sınırlaması bekleniyor. Net kâr payı marjının 282 baz puan gerileyerek %1,91’e inmesi, net kredi risk maliyetinin 0,89% seviyesinde oluşması ve özkaynak kârlılığının %16,2 olması öngörülüyor.

Faaliyet giderlerinin çeyreklik bazda yatay kalması, diğer faaliyet gelirlerinde sınırlı %2,1 artış görülmesi ve iştirak gelirlerinin bu çeyrekte etkisinin çok sınırlı olması bekleniyor. Vergi öncesi kârın 1,353 milyar TL, net dönem kârının ise 1,150 milyar TL seviyesinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor.

Kurumun değerlendirmesi, Albaraka Türk’te 3Ç26’da kârlılığın bir önceki çeyreğe göre sert gerilese de ticari kalemlerdeki toparlanma, komisyon gelirlerindeki artış ve karşılık giderlerindeki düşüş sayesinde kârın belirli ölçüde korunacağı yönünde şekilleniyor. Genel görünümde marjlarda daralma öne çıkarken, yıllık bazda güçlü artışın sürmesi bekleniyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-albaraka-turk-3-ceyrek-mali-analiz-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı PayıPerşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı Payı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-yabanci-menkul-kiymet-stoku-verileri-ve-bist-yabanci-payi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi Verileri DeğerlendirmesiPerşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi Verileri Değerlendirmesi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-merkezi-yonetim-butce-dengesi-verileri-degerlendirmesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPerşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 15 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 15 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniÇarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenÇarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yapı Kredi 3. Çeyrek Mali Analiz RaporuÇarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Yapı Kredi 3. Çeyrek Mali Analiz Raporu

Yapı Kredi’nin 3Ç26 solo net dönem kârının 10,499 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bu beklenti, çeyreksel bazda %2 düşüşe ve yıllık bazda %30,3 gerilemeye işaret ediyor. Kârlılık üzerinde en belirgin baskının faaliyet giderlerindeki artış ve beklenen zarar karşılıklarından geleceği öngörülüyor.

Faaliyet giderlerinin çeyreksel bazda %14,1, yıllık bazda %33 artarak 40,681 milyar TL’ye yükselmesi; beklenen zarar karşılıklarının ise %4,8 artışla 14,850 milyar TL’ye çıkması bekleniyor. Buna karşın swap dahil net faiz gelirlerinde çeyreklik %7,5 artış, net ücret ve komisyon gelirlerinde %4,7 artış ve ticari kârda %16,1 iyileşme öngörülüyor; bu kalemlerin kâr baskısını sınırlaması bekleniyor.

Net faiz marjının swap düzeltilmiş bazda çeyreklik 6 baz puan genişleyerek %2,76’ya yükselmesi, net kredi risk maliyetinin ise 16 baz puan gerileyerek %2,50 seviyesinde oluşması tahmin ediliyor. Vergi karşılığında beklenen %16,4’lük düşüşün de net kârı destekleyeceği belirtiliyor.

Kurum, Yapı Kredi’nin özkaynak kârlılığının %14,4, aktif kârlılığının ise %1,2 seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyor. Genel değerlendirme, gelir tarafındaki toparlanmanın sürmesine rağmen operasyonel giderler ve karşılıklar nedeniyle 3Ç26 kârlılığının yıllık bazda zayıf kalacağı yönünde şekilleniyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-yapi-kredi-3-ceyrek-mali-analiz-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Akbank 3. Çeyrek Mali Analiz RaporuÇarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Akbank 3. Çeyrek Mali Analiz Raporu

Akbank’ın 3Ç26 solo net dönem kârının çeyreklik bazda %23,4 daralarak 11,638 milyar TL’ye gerilemesi, yıllık bazda ise %17,3 düşmesi bekleniyor. Kârlılık üzerindeki ana baskının, swap dahil net faiz gelirinde öngörülen %20,4’lük düşüşten kaynaklanacağı; bu zayıflamada TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerinde 2Ç26’daki yüksek bazın ve enflasyon varsayımının %29,5’e çekilmesinin yanı sıra swap maliyetlerindeki %20 artışın etkili olacağı belirtiliyor.

Faaliyet giderlerinde çeyreklik %5 artış beklenirken, 1,7 milyar TL’lik Rekabet Kurulu cezasının da kârı baskılayan diğer önemli unsur olacağı ifade ediliyor. Buna karşın beklenen zarar karşılıklarının çeyreklik %24,2 azalarak 9,606 milyar TL’ye gerilemesi ve ticari kârda öngörülen %10 artışın, net kârdaki düşüşü kısmen sınırlayacağı değerlendiriliyor.

Kurum, kümülatif net kredi risk maliyetinin %2,00 seviyesinde gerçekleşmesini beklerken, çeyreklik özkaynak kârlılığı beklentisini %14,1 olarak veriyor. Swap düzeltilmiş net faiz marjının bu çeyrekte 78 baz puan daralarak %2,27’ye inmesi, kümülatif marjın ise %2,8 seviyesinde oluşması öngörülüyor.

Akbank’ın 3Ç26 finansal sonuçlarını 27 Ekim’de açıklaması bekleniyor. Genel değerlendirme, bu çeyrekte kârlılığın net faiz gelirlerindeki gerileme, swap maliyetlerindeki artış, faaliyet giderleri ve cezanın etkisiyle zayıflayacağı; buna karşılık karşılıklar ve ticari kârdaki görece iyileşmenin düşüşü tamamen engelleyemeyeceği yönünde.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-akbank-3-ceyrek-mali-analiz-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Türkiye Sigorta 3. Çeyrek Mali Analiz RaporuÇarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 14 Ekim 2026 00:00

Türkiye Sigorta 3. Çeyrek Mali Analiz Raporu

Türkiye Sigorta’nın 3Ç26 net dönem kârının çeyreklik bazda %17,5 daralarak 5.794 milyon TL seviyesinde gerçekleşmesi, yıllık bazda ise %15,7 artması bekleniyor. Kârlılığı baskılayan ana unsur olarak, bileşik orandaki yükselişe bağlı safi teknik kârda beklenen %54,4’lük düşüş ve 2Ç26’daki yüksek değerleme kazancının normalleşmesi ile iştirak temettüsünün bu çeyrekte bulunmaması nedeniyle net yatırım gelirinde öngörülen %6,6’lık azalma öne çıkıyor.

Bileşik oranın çeyreklik bazda 714 baz puan artışla %93,8’e yükselmesi, 9A26 kümüle bileşik oranın ise %90,0 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Hasar/prim oranı ile yatırım getirisi tarafında da gerileme öngörülürken, yıllık yatırım getirisi %32,8 ve özkaynak kârlılığı %36,2 seviyelerinde tahmin ediliyor.

Şirketin açıkladığı verilere göre 3Ç26 brüt prim üretimi yıllık %24,3 artışla 40.344 milyon TL’ye ulaşmış durumda. Bu güçlü prim büyümesine karşın, teknik taraftaki zayıflama ve yatırım gelirindeki normalleşme net kârı çeyreklik bazda aşağı çekiyor. Özkaynakların da 66.850 milyon TL’ye yükselmesi bekleniyor.

Türkiye Sigorta’nın 3Ç26 finansal sonuçlarını 19 Ekim Pazartesi günü piyasa kapanışı sonrasında açıklaması bekleniyor. Kurumun ana değerlendirmesi, prim üretimindeki güçlü artışa rağmen bileşik oran kaynaklı baskının kısa vadede kârlılığı sınırladığı yönünde şekilleniyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-turkiye-sigorta-3-ceyrek-mali-analiz-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Ödemeler Dengesi DeğerlendirmesiSalı, 13 Ekim 2026 00:00

Salı, 13 Ekim 2026 00:00

Ödemeler Dengesi Değerlendirmesi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-odemeler-dengesi-degerlendirmesi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Garanti BBVA 3. Çeyrek 2026 Kâr BeklentisiSalı, 13 Ekim 2026 00:00

Salı, 13 Ekim 2026 00:00

Garanti BBVA 3. Çeyrek 2026 Kâr Beklentisi

Garanti BBVA’nın 3Ç26 solo net dönem kârının çeyreksel bazda %7,5 artarak 32,680 milyar TL’ye ulaşması ve yıllık bazda %7,4 büyümesi bekleniyor. Kâr artışını destekleyen ana unsurun, swap maliyetlerindeki çeyreklik %49,8 artışa rağmen swap dahil net faiz gelirlerinde beklenen %18,4’lük güçlü büyüme olduğu belirtiliyor.

Net ücret ve komisyon gelirlerinde çeyreklik %7 ve yıllık %31,5 artış öngörülürken, bu kalemin kârlılığı desteklemesi bekleniyor. Buna karşın beklenen zarar karşılıklarının net tutarının çeyreklik %11,3 artışla 21,9 milyar TL’ye çıkmasının kârdaki yükselişi sınırlayacağı değerlendiriliyor.

Faaliyet giderlerinde beklenen %10 artış ve ticari kâr/zararda beklenen %24,1 gerileme de kârlılığı baskılayan başlıca unsurlar olarak öne çıkıyor. Öte yandan swap düzeltilmiş net faiz marjının 4. çeyrekten 3Ç26’ya 43 baz puan iyileşerek %5,15’e yükselmesi bekleniyor.

Özkaynak kârlılığının %26,0 seviyesinde, aktif kârlılığın ise %2,9 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Garanti BBVA’nın 3Ç26 finansal sonuçlarını 28 Ekim’de açıklaması bekleniyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-garanti-bbva-3-ceyrek-2026-kr-beklentisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 13 Ekim 2026 00:00

Salı, 13 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Viop BültenSalı, 13 Ekim 2026 00:00

Salı, 13 Ekim 2026 00:00

Viop Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniSalı, 13 Ekim 2026 00:00

Salı, 13 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 13 Ekim 2026 00:00

Salı, 13 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 12 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 12 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPazartesi, 12 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 12 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPazartesi, 12 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 12 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 12 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 12 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO) Sektörü Prim/İskonto Analizi RaporuPazartesi, 12 Ekim 2026 00:00

Pazartesi, 12 Ekim 2026 00:00

Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO) Sektörü Prim/İskonto Analizi Raporu

GYO sektöründe prim/iskonto görünümü belirgin biçimde ayrışıyor; sektör toplamında piyasa değerinin net aktif değere göre iskontolu seyrettiği görülüyor. Özellikle bazı şirketlerde NAD ve PD/DD çarpanları yüksek iskontoları işaret ederken, birkaç şirkette primli fiyatlama dikkat çekiyor. Sektör genelindeki tablo, gayrimenkul varlık kompozisyonu, borçluluk ve portföy büyüklüğünün değerleme üzerinde belirleyici olduğunu gösteriyor.

Emlak Konut GMYO, Torunlar GMYO ve Reysaş GMYO sektör içinde öne çıkan büyük ölçekli şirketler arasında yer alıyor. Emlak Konut GMYO’nun geniş portföyü ve yüksek toplam varlık büyüklüğü dikkat çekerken, Torunlar GMYO ve Reysaş GMYO da yüksek portföy değeriyle öne çıkıyor. Buna karşılık bazı şirketlerde, özellikle net aktif değere göre derin iskonto veya bazı durumlarda primli çarpanlar bulunuyor; bu durum değerleme tarafında şirket bazlı ayrışmayı artırıyor.

Prim/iskonto analizinde Koray GMYO, Trend GMYO ve Yeni Gimat GMYO yüzde 100’ün üzerinde NAD ve/veya PD/DD primi taşıdığı için uç değer etkisini azaltmak amacıyla sektör toplamına dahil edilmemiş. Bu, sektör ortalamasının daha dengeli bir çerçevede okunmasını sağlıyor. Aynı zamanda bazı şirketlerde portföy değeri ile borçluluk arasındaki farkın net aktif değeri belirgin biçimde etkilediği görülüyor.

Genel sonuç, GYO sektöründe fiyatlamanın tekdüze olmadığı; portföy kalitesi, borç yapısı, varlık dağılımı ve piyasa değeri ilişkisine göre güçlü ayrışmalar oluştuğu yönünde. Sektörün bir bölümünde ciddi iskontolar sürerken, sınırlı sayıda şirkette primli işlem yapısı korunuyor.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gayrimenkul-yatirim-ortakliklari-gyo-sektoru-primiskonto-analizi-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Halkbank 3. Çeyrek Mali Analiz RaporuCuma, 09 Ekim 2026 00:00

Cuma, 09 Ekim 2026 00:00

Halkbank 3. Çeyrek Mali Analiz Raporu

Halkbank’ın 3Ç26 net dönem kârının 7,713 milyar TL seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor; bu rakam çeyreklik bazda %6,2 düşüşe, yıllık bazda ise %5,6 gerilemeye işaret ediyor. Güçlü net faiz geliri artışına rağmen ticari kar/zarar kaleminde öngörülen 4,657 milyar TL’lik zarar ve iştirak gelirlerindeki azalış, kâr üzerindeki ana baskı unsurları olarak öne çıkıyor.

Swap dahil net faiz gelirlerinin çeyreklik yaklaşık %25 artışla 35,037 milyar TL’ye yükselmesi, swap düzeltilmiş net faiz marjının da 43 baz puan iyileşerek %3,10 seviyesine çıkması bekleniyor. Beklenen zarar karşılıklarının çeyreklik %2,3 gerileyerek 8,924 milyar TL’ye inmesiyle net kredi riski maliyetinin %1,4’e düşeceği tahmin ediliyor.

Faaliyet giderlerinin çeyreklik %6,5 artışla 42,149 milyar TL’ye yükselmesi, kârlılığı sınırlayan bir diğer unsur olarak görülüyor. Net ücret ve komisyon gelirlerindeki artış ile diğer faaliyet gelirlerindeki toparlanma olumlu katkı sağlasa da ticari zarar beklentisi ve gider baskısı, vergi öncesi kârın 5,713 milyar TL seviyesinde oluşması beklentisine rağmen net kârı aşağı çekiyor.

İştirak gelirlerinin çeyreklik bazda gerilemesi ve vergi karşılığının 2,000 milyar TL seviyesinde oluşması, özkaynak kârlılığını %12,9’a, aktif kârlılığını ise %0,6’ya baskılıyor. Kurumun ana değerlendirmesi, güçlü net faiz geliri performansına karşın ticari zarar ve artan faaliyet giderlerinin çeyrekte kâr büyümesini sınırladığı yönünde.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-halkbank-3-ceyrek-mali-analiz-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yabancı İşlemleri – Eylül 2026Cuma, 09 Ekim 2026 00:00

Cuma, 09 Ekim 2026 00:00

Yabancı İşlemleri – Eylül 2026

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-yabanci-islemleri-eylul-2026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sanayi ÜretimiCuma, 09 Ekim 2026 00:00

Cuma, 09 Ekim 2026 00:00

Sanayi Üretimi

Sanayi üretimi ağustosta aylık %1 düşerken yıllık bazda %1,9 daraldı; böylece nisan sonrasında başlayan yavaşlama üçüncü çeyrekte belirginleşerek daralma bölgesinde durağan bir görünüm verdi. İmalat sanayi ve ara mallarındaki zayıflık, istihdam yaratan ve sürdürülebilir büyüme açısından kritik alanlarda negatif atmosferin sürdüğünü gösterdi.

Metinde, para politikasındaki sıkılaşmaya ek olarak küresel talepteki yavaşlama ve maliyet baskılarının üretimi derinden etkilediği vurgulandı. Beklentiler kanalındaki bozulma sipariş ve üretim aktivitesini baskılarken, finansman maliyetlerindeki artış bilançolar üzerinde baskı yaratmaya ve nakit akışını sınırlamaya devam ediyor.

Sektörel ayrımda madencilik ve taş ocakçılığı yıllık %1,7 artarken imalat sanayi %2,5 azaldı, elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme üretimi ve dağıtımı %1,3 arttı. Aylık bazda ise madencilik ve taş ocakçılığı %4,1 artış, imalat sanayi %1,6 düşüş ve enerji tarafında %3,3 artış kaydetti; yüksek teknoloji ürünlerinde ertelenmiş üretimin bu ay toparlandığı, buna karşılık ara malı, imalat sanayi ve dayanıklı/dayanıksız tüketim mallarında negatif döngünün belirginleştiği ifade edildi.

Önümüzdeki dönemde TCMB’den gelecek sözlü yönlendirmelerin imalat sanayine destek olabileceği, son çeyrekte üretimi destekleyici sektörel krediler ile finansmana erişim kanallarının esnetilmesinin toparlanmayı hızlandırabileceği belirtildi. Eylülde toparlanma görülmemesi halinde üçüncü çeyreğin sanayi üretiminde keskin daralma ile kapanabileceği, yılın son çeyreğinden itibaren sanayi üretimi ile büyüme verilerinin birbirine yakınsayacağı görüşü paylaşıldı.

Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-sanayi-uretimi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniCuma, 09 Ekim 2026 00:00

Cuma, 09 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 09 Ekim 2026 00:00

Cuma, 09 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenCuma, 09 Ekim 2026 00:00

Cuma, 09 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 09 Ekim 2026 00:00

Cuma, 09 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPerşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 08 Ekim 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPerşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı PayıPerşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Perşembe, 08 Ekim 2026 00:00

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı Payı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-yabanci-menkul-kiymet-stoku-verileri-ve-bist-yabanci-payi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniÇarşamba, 07 Ekim 2026 00:00

Çarşamba, 07 Ekim 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir