Şeker Yatırım - Hedef Fiyat – Borsa, Hisse Senedi ve Piyasa Tahminleri

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenCuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

ARCLK - Hedef FiyatCuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Şeker Yatırım, ARCLK - Arçelik için 149,50 TL hedef fiyatını ve AL olan tavsiyesini korudu.

Arçelik'in 2Ç26 sonuçları operasyonel açıdan zayıf bulunurken, analist net kârın beklentiyi aşmasına rağmen kâr kalitesinin sınırlı kaldığını vurguladı. TMS 29 etkisi dâhil ana ortaklık net kârı 3.438mn TL olarak açıklandı ve bu rakam 2.526mn TL’lik piyasa medyanının %36,1 üzerinde gerçekleşti. Ancak bu görünümde Whirlpool ile ilişkili koşullu yükümlülüklerin sona erdirilmesinden kaynaklanan 6.662mn TL tek seferlik gelir belirleyici oldu. Bu gelir hariç tutulduğunda vergi öncesi sonucun yaklaşık 3.314mn TL zarara döndüğü ifade edildi.

Net satışlar 2Ç26’da reel bazda yıllık %11,9 azalarak 141.324mn TL’ye geriledi ve piyasa medyanının %0,4 altında kaldı. Türkiye satışları %5,6 düşüşle 51.035mn TL olurken, uluslararası satışlar %15,0 azalışla 90.289mn TL seviyesinde gerçekleşti. Avrupa’da satışlar %15,6, Asya-Pasifik’te %17,7 daralırken Afrika %3,3 düşüşle daha dayanıklı seyretti. Beyaz eşya satışları %11,3, tüketici elektroniği satışları %25,9 ve diğer ürün satışları %10,5 geriledi; zayıf talep, fiyatlama baskısı, olumsuz ürün karması ve uluslararası rekabet satışları baskıladı.

FAVÖK yıllık %37,3 ve çeyreklik %29,3 azalarak 5.863mn TL’ye indi ve piyasa medyanının %2,9 altında kaldı. FAVÖK marjı yıllık bazda 168 baz puan daralarak %4,1’e gerilerken, düzeltilmiş FAVÖK marjı %5,2 oldu. Satın alma tasarrufları, malzeme iyileştirmeleri, destekleyici EUR/USD paritesi ve çelik tedarik anlaşmaları brüt kâr marjını 94 baz puan artırarak %29,3’e taşıdı. Buna karşın faaliyet giderleri/satışlar oranının yaklaşık %28,6’ya yükselmesi, ücret baskıları, fiyat rekabeti ve 670mn TL yeniden yapılandırma gideri marj iyileşmesinin FAVÖK’e yansımasını sınırladı.

Kurum, Beko Europe’taki Whirlpool’a ait %25 payın 3.801mn TL bedelle devralınmasını ve geri alınmış payların Whirlpool’a satışıyla sağlanan 2.030mn TL nakit girişini de önemli bir gelişme olarak öne çıkardı. 2025 yıl sonundaki 162.588mn TL düzeyinden düzeltilmiş net borcun 187.468mn TL’ye yükseldiği, net borç/düzeltilmiş FAVÖK oranının 4,50x’ten 5,22x’e çıktığı belirtildi. 1Y26 işletme faaliyetlerinden nakit akışı -11.949mn TL ve serbest nakit akışı -18.139mn TL olurken, yatırım harcamaları/satışlar oranı %2,2’ye geriledi. Şirketin 2026 beklentileri arasında Türkiye satışlarında yatay seyir, uluslararası satışlarda yabancı para bazında tek haneli daralma ve %6,25-%6,50 düzeltilmiş FAVÖK marjı yer alıyor; yıl sonu hedefi için ikinci yarıda belirgin iyileşme gerektiği değerlendirildi.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-arclk-hedef-fiyat-31072026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Forex BülteniCuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Forex Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-forex-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniCuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

YKBNK - Hedef FiyatCuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00

Şeker Yatırım, YKBNK - Yapı Kredi Bankası için hedef fiyatını 58,30 TL'den 51,10 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.

Yapı Kredi Bankası, 2Ç26 solo finansal sonuçlarında bizim ve piyasa medyan beklentisine paralel 10,7 milyar TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar çeyreksel bazda %47,2, yıllık bazda %5,4 düşüşe işaret ediyor. Bu sonuçlar doğrultusunda banka için değerlendirme Nötr olarak yapıldı.

Net faiz geliri çeyreksel bazda %1,2 artışla 54,2 milyar TL’ye yükselirken, swap maliyetleri %10,5 artış göstererek 33,6 milyar TL’ye çıktı. Swap dahil net faiz geliri %11,1 gerileyerek 20,6 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve yıllık bazda %101,5 artış gösterdi. Swap dahil net faiz marjı 50 bp gerileyerek %2,7 seviyesine indi. Bu daralmada TL kredi getirisi 66 bp artarken, TL vadeli mevduat maliyetinin 131 bp artması etkili oldu. Marjı destekleyen unsur, TÜFE endeksli menkul kıymet gelirinin değerleme değişimi kaynaklı %24,2 artışla 15,6 milyar TL’ye yükselmesiydi.

Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel bazda %3,2 ve yıllık %16,7 artışla 31,3 milyar TL oldu. Faaliyet giderleri çeyreklik %5,4 artarken yıllık artış %34,3 olarak gerçekleşti. TL krediler çeyreksel %8,3 büyürken, YP krediler dolar bazında %0,4 daraldı. Toplam mevduatlar %7,9 arttı; TL mevduatlar %13,6 yükselirken YP mevduatlar dolar bazında %4,8 geriledi. Takipteki kredi oranı %4,06 seviyesinden %4,33’e yükseldi ve net kredi riski maliyeti çeyreklik bazda 250 bp seviyesine çıktı. Çekirdek sermaye yeterliliği %10,81’den %10,52’ye gerilerken, ana sermaye yeterliliği %12,89’dan %13,48’e ve toplam sermaye yeterliliği %15,60’tan %16,12’ye yükseldi.

Yapı Kredi, 2026 yıl sonu beklentilerinde revizyona gitmedi ve TL kredi büyümesi %30, YP kredi büyümesi düşük tek haneli, swap dahil net faiz marjında ≥100 bp iyileşme, net ücret büyümesi enflasyon kadar ve faaliyet gideri büyümesi ≤%35 beklentilerini korudu. Buna karşın net kredi risk maliyeti için 150-175 bp bandında aşağı yönlü risk notu düştü; 1Y26 gerçekleşmesi 201 bp oldu ve 2Ç’de 224 bp seviyesine ulaştı. Ortalama özkaynak karlılığı beklentisi yüksek-orta 20'ler seviyesinde korunurken 1Y26 gerçekleşmesi %23,4 olarak açıklandı. Şeker Yatırım, yıl sonu özkaynak karlılığı beklentisini %25,1’e revize etti ve 12 aylık hedef pay fiyatını 58,30 TL’den 51,10 TL’ye indirdi; mevcut seviyelere göre %65 yükseliş potansiyeli nedeniyle AL tavsiyesini sürdürdü. Banka 2026T 3,6x F/K ve 0,80 F/DD çarpanlarıyla işlem görüyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-ykbnk-hedef-fiyat-31072026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TSKB - Hedef FiyatPerşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Şeker Yatırım, TSKB - TSKB için hedef fiyatını 20,06 TL'den 18,00 TL'ye güncelledi, tavsiyesini AL olarak korudu.

Türkiye Sınai Kalkınma Bankası, 2Ç26 solo finansal sonuçlarında 2.952 milyon TL net kar açıkladı ve bu rakam çeyreklik bazda %3,2 artarken yıllık bazda %12,7 geriledi. Açıklanan net kar, kurumun ve piyasa medyan beklentisiyle paralel gerçekleşti. Bankanın çeyreklik özkaynak karlılığı %24,4, aktif karlılığı %3,3 oldu. Şeker Yatırım sonuçları net kar açısından nötr değerlendirdi.

Net faiz geliri çeyreksel bazda %4,8 artışla 4.162 mn TL’ye yükselirken, swap maliyetleri %4,2 gerileyerek 618 mn TL’ye indi. Bu doğrultuda swap dahil net faiz geliri %6,6 artışla 3.544 mn TL olarak gerçekleşti ve swap dahil net faiz marjı çeyreklik bazda yatay kalarak %4,10 seviyesinde korundu. YP kredi getirisi 36 bp artışla %7,47’ye yükselirken borçlanma maliyeti yalnızca 5 bp artışla %7,70’e çıktı. Mevduat tabanı olmayan fonlama yapısı, TL mevduat maliyetindeki sert artıştan bankayı korudu ve TÜFE endeksli menkul kıymet gelirleri %27,2 artışla 809 mn TL’ye yükselerek marja destek verdi.

Komisyon performansı çeyreğin en güçlü alanı oldu ve net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel %61,5, yıllık %124,3 artışla 204 mn TL’ye ulaştı. Yılın ilk 6 ayında yıllık artış %104 olarak gerçekleşti ve bu oran banka beklentisinin oldukça üzerinde kaldı. Faaliyet giderleri %12,5 artışla 1.225 mn TL’ye yükselirken personel giderleri yıllık %36,0 arttı. Temettü gelirleri mevsimsel etkiyle %157 artışla 1.087 mn TL’ye çıkarken, ticari kâr %32,1 gerileyerek 350 mn TL’ye indi.

Aktif kalitesinde takipteki kredi oranı 11 bp iyileşerek %2,12’ye geriledi, ancak 2. Aşama kredilerin payı %6,27’den %7,19’a yükseldi. 3. Aşama karşılık oranı %74,0’te yatay kalırken 2. Aşama karşılık oranı %32,3’ten %31,1’e indi ve net kredi riski maliyeti çeyrekte 121 bp olarak gerçekleşti. Banka 2026 yıl sonu beklentilerinin tamamını korudu; swap dahil net faiz marjı %4,5, özkaynak karlılığı %25, kurdan arındırılmış kredi büyümesi düşük çift hane, ücret ve komisyon geliri artışı >%50, faaliyet giderleri artışı ortalama enflasyon üzeri, kur etkisi hariç net kredi riski maliyeti 50bp ve takipteki kredi oranı %2,5 olarak korundu. Şeker Yatırım hedef fiyatı 20,06 TL’den 18,00 TL’ye güncellerken AL tavsiyesini korudu ve hedef fiyatın mevcut seviyelere göre %66 yükseliş potansiyeli sunduğunu belirtti; hisse 2026T 2,4x F/K ve 0,56x F/DD çarpanlarıyla ve %24,9 özkaynak getirisiyle işlem görüyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-tskb-hedef-fiyat-30072026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

GARAN - Hedef FiyatPerşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Şeker Yatırım, GARAN - Garanti BBVA için hedef fiyatını 200,02 TL'den 182,99 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak sürdürdü.

Garanti BBVA 2Ç26 solo finansal sonuçlarında 30,4 milyar TL net kar açıkladı ve bu tutar çeyreklik bazda %8,8 gerilerken yıllık bazda %7,3 arttı. Açıklanan net kar, 27,9 milyar TL olan tahminin %8,8 üzerinde gerçekleşti. Beklentinin aşılmasında komisyon gelirlerindeki güçlü artış ve beklenenden düşük faaliyet gideri etkili oldu. Buna karşın net faiz geliri çeyreksel bazda %5,6 azalarak 57,4 milyar TL’ye geriledi.

Swap maliyetleri %5 azalarak 10,5 mlr TL’ye düşerken, swap dahil net faiz geliri %5,8 azalışla 46,9 milyar TL oldu ve yıllık bazda %57,2 arttı. Swap dahil net faiz marjı 71 bp daralarak %5,05 seviyesine indi. TL kredi getirisi 109 bp artışla %33,5’e yükselirken TL vadeli mevduat maliyeti 251 bp artışla %37,2’ye çıktı. Marjı destekleyen unsur ise TÜFE endeksli menkul kıymet gelirinin değerleme kaynaklı %34,4 artışla 8,1 milyar TL’ye yükselmesi oldu.

Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreğin güçlü unsuru olarak öne çıktı ve çeyreksel %12,3, yıllık %35,5 artışla 46,7 milyar TL’ye ulaştı. Faaliyet giderleri yılın ilk çeyreğindeki personel zam etkisinin ardından 2Ç26’da %1,8 gerileyerek 47,7 milyar TL’ye indi. Bu doğrultuda bankanın komisyon gider rasyosu %85,6’dan %97,9 seviyesine yükseldi. Aktif kalitesi tarafında takipteki kredi oranı %3,69 seviyesinden %4,08’e çıktı ve net kredi riski maliyeti 240 bp’den 325 bp’ye yükseldi.

Banka bu artışı teminatsız kredi portföyünden kaynaklanan girişler ve yeniden yapılandırma düzenlemesinin sona ermesiyle açıkladı. 2026 yıl sonu beklentilerinde TL kredi büyümesi %30-35, YP kredi büyümesi orta tek haneli, net kredi risk maliyeti solo %2-2,5, net ücret büyümesi %30-35 ve faaliyet gideri büyümesi %45-50 olarak korundu. Ancak swap dahil net faiz marjında +75 bp genişleme ve ortalama özkaynak karlılığında reel pozitif orta tek haneli hedeflerinde aşağı yönlü risk notu düşüldü. Şeker Yatırım, beklentilerin hafif üzerinde gelen net kar nedeniyle sonuçları Nötr değerlendirirken hedef fiyatını 200,02 TL’den 182,99 TL’ye revize edip AL tavsiyesini sürdürdü.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-garan-hedef-fiyat-30072026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı PayıPerşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı Payı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-yabanci-menkul-kiymet-stoku-verileri-ve-bist-yabanci-payi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TOASO - Hedef FiyatPerşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Şeker Yatırım, TOASO - Tofaş için hedef fiyatını 435 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.

Tofaş, 2Ç26’da beklentilere paralel finansal sonuçlar açıkladı ve net karını yıllık bazda artırdı. Şirketin TMS-29 etkisi dahil net karı 3.092mn TL olurken, bu rakam piyasa ortalaması ve Şeker Yatırım beklentisine yakın gerçekleşti. Artan net parasal pozisyon kazancı, net finansman gelirlerinin pozitif etkisi ve finans sektörü faaliyetlerinden gelen kârlılık net kâr artışını destekledi.

Şirketin 2Ç26 net satış gelirleri 100.016mn TL’ye çıkarak 2Ç25’e göre yıllık %9 büyüme gösterdi. Yurtiçi satış adetleri K0 Scudo satışlarının katkısı ve binek araçlardaki hafif büyüme ile 75.979 adede yükseldi. İhracat satış adetleri ise K0 modelinin üretim artışıyla 22.913 adede çıkarak yıllık %110 artış kaydetti. Buna karşın FAVÖK yıllık %33 düşüşle 2.098mn TL’ye geriledi ve FAVÖK marjı %3,4’ten %2,1’e indi.

Şirketin 2026 beklentilerinde yurtiçi perakende pazarının 1.2mn-1.3mn adet bandında olması ve Tofaş markalı yurt içi araç satışlarının 300-320bin adet aralığında gerçekleşmesi bekleniyor. İhracat beklentisi 75-85bin adet seviyesinde belirlenirken, toplam üretim adedi hedefi 145-155bin adet aralığında korunuyor. 2026 yatırım harcaması hedefi 250mn EUR seviyesinde ve VÖK marjı beklentisi yaklaşık %3-%4 olarak muhafaza ediliyor.

Şeker Yatırım, al ya da öde anlaşmalarıyla korunan finansal yapı, FCA’nın marka gücü ve K0 modelinin uzun vadeli katkı potansiyelini olumlu değerlendiriyor. 3Ç26’da devreye alınması planlanan K9 modelinin çoklu enerji platformunda üretilecek hafif ticari ve Combi versiyonlarının operasyonel görünümü desteklemesi bekleniyor. Ayrıca Stellantis Otomotiv paylarının devriyle PSA markalı araçların katkısı ve Fiat’ın 3Ç26 ve 4Ç26’daki F2X ile F2U lansmanları raporda önemli katalizörler olarak öne çıkıyor. Kurum, hedef fiyatını 435 TL’de ve tavsiyesini AL olarak korurken, kısa-orta vadede piyasa tepkisini nötr görse de orta-uzun vadeli görünümde pozitif etki bekliyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-toaso-hedef-fiyat-30072026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPerşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPerşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

EKGYO - Hedef FiyatÇarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Şeker Yatırım, EKGYO - Emlak Konut Gyo için 32,84 TL hedef fiyat belirledi, AL önerisi ile takip listesine ekledi.

Emlak Konut GYO, geniş arsa portföyü, büyük ölçekli proje geliştirme kabiliyeti, TOKİ ile stratejik ilişkisi ve güçlü marka bilinirliği sayesinde sektörde ayrışmaktadır. Şirket, kira geliri odaklı klasik GYO modelinden farklı olarak proje geliştirme, ihale yönetimi, satış ve teslim süreçlerini kapsayan entegre bir gayrimenkul geliştirme platformu olarak faaliyet göstermektedir. Devam eden Gelir Paylaşımı projelerinde yer alan 131,8 milyar TL tutarındaki minimum garanti edilen şirket payı geliri, orta vadeli gelir görünürlüğünü desteklemektedir. 2025 yılında 8.044 bağımsız bölüm ve 994 bin m² brüt satış alanına karşılık KDV hariç 104,0 milyar TL satış değeri elde edilirken, 2026 yılının ilk yarısında 2.623 bağımsız bölüm ve 818 bin m² brüt satış alanıyla 50,7 milyar TL satış değerine ulaşılmıştır.

Faiz oranlarının yüksek seyri konut talebi üzerinde baskı yaratmayı sürdürse de, rapora göre enflasyonda kalıcı iyileşme ve faizlerde gerileme olması halinde ertelenmiş talep yeniden devreye girebilir. 2026 yılının ilk yarısında toplam konut satışları 699,5 bin adet ile geçen yılın aynı döneminin %3,1 altında kalırken, ipotekli konut satışları %32,2 artışla 142,8 bin seviyesine yükselmiştir. Konut kredisi faizi 17 Temmuz 2026 itibarıyla %41,23 seviyesinde gerçekleşmiş, buna karşın TCMB faiz indirimi ve repo ihalelerinin yeniden başlaması halinde finansman koşullarında kademeli gevşeme beklenebileceği belirtilmiştir. Konut fiyatları Haziran 2026 itibarıyla yıllık bazda %24,5 artarken reel konut fiyatları %5,8 gerilemiş, bu da nominal artışa rağmen reel fiyatlama gücünde zayıflığa işaret etmiştir.

Şirketin bilanço tarafında güçlü özkaynak yapısı, yüksek ertelenmiş gelir bakiyesi ve geniş varlık tabanı dayanıklılığı artırmaktadır. Buna karşılık 1Ç26’da hasılat yıllık %29,2 azalarak 21.114 milyon TL’ye gerilemiş, brüt kâr marjı %26,2’den %33,5’e yükselmesine rağmen net kâr 4.258 milyon TL’den 1.260 milyon TL’ye düşmüştür. Net kârdaki gerilemede 4.412,3 milyon TL ertelenmiş vergi gideri belirleyici olurken, finansal borçlar ve faktoring yükümlülükleri toplamı 66.089 milyon TL’ye çıkmış ve kullanılabilir likidite 8.495 milyon TL olarak hesaplanmıştır. İşletme sermayesi hareketleri 1Ç26’da 8.212 milyon TL net nakit çıkışına yol açmıştır.

Şeker Yatırım, Parçaların Toplamı ve Yeniden Değerlenmiş Net Aktif Değer yaklaşımıyla Emlak Konut’u değerlemiş, 226,9 milyar TL Net Aktif Değer ve pay başına 59,71 TL NAD hesaplamıştır. Rapor, proje geliştirme odaklı iş modeli, varlıkların nakde dönüşüm süresi, proje tamamlanma ve tahsilat riskleri ile mevcut faiz ortamını dikkate alarak %45 NAD iskontosu uygulamış ve 12 aylık hedef pay fiyatını 32,84 TL olarak belirlemiştir. Bu hedef fiyat, 28 Temmuz 2026 tarihli 18,20 TL kapanış fiyatına göre %80,5 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir. Katalistler arasında NAD iskontosunun daralması, kârlılık marjlarında iyileşme, arsa değer artışlarının net aktif değere yansıması, yeni proje lansmanları, faizlerde gerileme, kentsel dönüşüm faaliyetleri, kamu destekli kampanyalar ve güçlü ön satış performansının sürmesi yer almaktadır.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-ekgyo-hedef-fiyat-29072026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenÇarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniÇarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TAVHL - Hedef FiyatÇarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Şeker Yatırım, TAVHL - Tav Havalimanları için hedef fiyatını 440 TL ve tavsiyesini AL olarak korudu.

TAV Havalimanları Holding, 2Ç26’da piyasa ortalama beklentisi olan €34mn net kâr beklentisinin oldukça üzerinde €66,6mn net kâr açıkladı. Güçlü faaliyet kârlılığı, net finansman giderlerindeki düşüş ve ertelenmiş vergi giderlerindeki gerileme bu sonucu destekledi. Şirketin toplam satış gelirleri yıllık %14 artarak €506,7mn’a, FAVÖK’ü ise yıllık %14 yükselerek €167,2mn’a ulaştı.

Toplam yolcu sayısı 2Ç26’da yıllık %2 sınırlı daralmayla 29.25mn’a gerilerken, iç hatlardaki güçlü seyir bu etkiyi sınırladı. Gürcistan operasyonlarındaki gerileme ve Almatı’da Pratt Whitney motor sorunlarına bağlı yatay büyümeye rağmen gelir tarafında dış hat trafiği ve tarife artışlarının, Almatı gelirlerindeki yükselişin, BTA gelirlerindeki artışın ve Ankara havalimanındaki yolcu artışı ile yeni imtiyaz şartlarının katkısı öne çıktı. FAVÖK marjı 2Ç25’e göre yatay kalarak %32,9 oldu.

Net finansal giderlerdeki düşüş ve vergi tarafındaki iyileşme net kârı desteklerken, TAV Havalimanları’nın 2Ç26 sonunda net borcu €1.833mn seviyesinde gerçekleşti. Şirket 2026 için net satış gelirlerinde €1.880mn-€1.980mn, toplam yolcu trafiğinde 112mn-118mn ve dış hat yolcu trafiğinde 72mn-77mn beklentisi paylaştı. 2026 FAVÖK beklentisi €580mn-€630mn aralığına çekilirken yatırım harcamasının €300mn’dan az olması öngörüldü.

Şeker Yatırım, operasyonel ve finansal sonuçları ile grup payları üzerindeki değerlemeyi pozitif değerlendirerek AL tavsiyesini korudu ve hedef fiyatını 440,00 TL’de tuttu. Terminal kapasitelerindeki büyüme, devam eden yatırımlar, Tiflis imtiyazının uzatılması ve Almatı Havalimanı’nın %15’lik payının satın alınmasıyla kontrolün %100’e ulaşmasının uzun vadede finansalları destekleyici olacağı belirtildi. Buna karşılık jeopolitik risklerin artması halinde hisse performansının baskı altında kalabileceği uyarısı yapıldı.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-tavhl-hedef-fiyat-29072026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

AKBNK - Hedef FiyatÇarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00

Şeker Yatırım, AKBNK - Akbank için 96,80 TL hedef fiyat ile AL tavsiyesini korudu.

Akbank 2Ç26 solo finansal sonuçlarında 15,2 milyar TL net kar açıkladı ve gerçekleşen kar piyasa beklentisine uyumlu geldi. Komisyon gelirlerindeki toparlanma, tahminin aşılmasında belirleyici oldu. Buna karşın swap maliyetlerindeki artış ve marj baskısı çeyreğin ana gündemi oldu. Banka, sonuçları genel olarak beklentilere paralel bulduğu için değerlendirmesini Nötr olarak yaptı.

Net faiz geliri çeyreksel bazda %4,9 artarak 42,6 milyar TL’ye yükselirken, swap maliyetleri %13,5 artışla 18,1 milyar TL’ye çıktı. Bu nedenle swap dahil net faiz geliri %0,7 gerileyerek 24,5 milyar TL oldu. Swap dahil net faiz marjı 19 bp daralarak %3,04 seviyesine indi. TL kredi getirisi %31,5’te yatay kalırken TL vadeli mevduat maliyeti 403 bp artışla %38,3’e yükseldi.

Marjı destekleyen tek unsur TÜFE endeksli menkul kıymet gelirinin %39 artışla 20,8 milyar TL’ye çıkması oldu ve bu kalem çeyrekte nfm’nin 2,58 puanını oluşturdu. TÜFEKS hariç swap dahil nfm %1,28’den %0,47’ye geriledi. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel %13,6 ve yıllık %32,8 artışla 34,3 milyar TL’ye ulaştı. Faaliyet giderleri 2Ç26’da %1,3 azalarak 34,1 milyar TL’ye inerken komisyon/gider rasyosu %87,3’ten %100,6’ya yükseldi.

Aktif kalitesinde ılımlı bozulma görülürken takipteki kredi oranı %3,84 seviyesinde yatay seyretti. Ancak bu oran, 7,5 milyar TL brüt takipteki alacak portföyünün 1,2 milyar TL bedelle satılmasının 35 bp’lik iyileştirici etkisini içerdi. Bu doğrultuda net kredi riski maliyeti 205 bp’den 256 bp’ye yükseldi. Şeker Yatırım, 2026 yıl sonu beklentilerinde swap dahil net faiz marjı, özkaynak karlılığı, YP kredi büyümesi ve gider/gelir oranı için aşağı yönlü revizyona gitti ve hedef fiyatını 96,8 TL olarak güncelleyip AL tavsiyesini korudu.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-akbnk-hedef-fiyat-29072026.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 28 Temmuz 2026 00:00

Salı, 28 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 28 Temmuz 2026 00:00

Salı, 28 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniSalı, 28 Temmuz 2026 00:00

Salı, 28 Temmuz 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenSalı, 28 Temmuz 2026 00:00

Salı, 28 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO) Sektörü Prim/İskonto AnaliziPazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (GYO) Sektörü Prim/İskonto Analizi

GYO sektöründe şirketler arasında değerleme farkları belirgin şekilde ayrışıyor; bazı GYO’lar NAD’a göre ciddi iskontoyla, bazıları ise primli işlem görüyor. Piyasa değerinin net aktif değere oranı ve PD/DD göstergeleri, sektör genelinde iskontolu görünümü işaret ederken analizin ana tezi şirket bazında ayrışan değerleme fırsatlarına odaklanıyor.

NAD primi/iskontosunda Fuzul GMYO, İdealist GMYO, Koray GMYO, Peker GMYO ve Trend GMYO %200’ün üzerinde uç değer oluşturduğu için sektör toplamı hesabına dahil edilmemiş. Toplam portföy değeri 1.787.971 mn TL, toplam borç 440.385 mn TL ve net aktif değer 1.347.586 mn TL olarak hesaplanmış. Sektör toplamında piyasa değeri 689.403 mn TL seviyesinde kalırken PD/NAD 0,51 ve NAD iskontosu -48,8% görünürken PD/DD 0,57 ve PD/DD iskontosu -43,2% olarak öne çıkıyor.

Portföy tarafında arsa ve araziler 232.125 mn TL, yapılmakta olan yatırımlar 393.396 mn TL ve binalar 781.384 mn TL ile toplam portföyün ana bileşenlerini oluşturuyor. Finansal borçlar 121.321 mn TL, finansal olmayan borçlar 319.064 mn TL düzeyinde bulunuyor ve borç yükü toplam borcu 440.385 mn TL’ye taşıyor. Bu yapı, sektörün varlık bazlı değerinin piyasa fiyatlarına tam olarak yansımadığını düşündürüyor.

Analist notunda sektör kapsamının sınırlamalarına da dikkat çekiliyor; XGMYO endeksindeki tüm şirketler veri erişimi ve hesap dönemi farklılığı nedeniyle tabloya dahil edilmemiş. Sonuç olarak rapor, GYO sektöründe genel görünümün iskontolu olduğunu, ancak değerlemenin şirket bazında ciddi farklılıklar gösterdiğini ve yatırım kararında tekil portföy yapısı ile borçluluğun belirleyici olduğunu vurguluyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gayrimenkul-yatirim-ortakliklari-gyo-sektoru-primiskonto-analizi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenCuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniCuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

2Ç26 Kar Beklentileri - Banka Dışı ŞirketlerCuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00

2Ç26 Kar Beklentileri - Banka Dışı Şirketler

Banka dışı şirketler için 2Ç26 kar beklentileri genel olarak şirket bazında ayrışan bir görünüm sunuyor; bazı isimlerde güçlü hacim, fiyatlama ve ürün karması desteğiyle belirgin toparlanma beklenirken, bazı şirketlerde zayıf talep, maliyet baskısı veya fiyatlama zorluğu nedeniyle baskı öne çıkıyor. Takip listesindeki banka dışı şirketlerin çoğu enflasyon muhasebesi (TMS 29) uygularken, mali tablolarını döviz cinsinden oluşturan EREGL, TAVHL, THYAO ve PGSUS için bu uygulama yapılmıyor. Karşılaştırılabilirlik için 2Ç25 mali verilerine enflasyon endekslemesi uygulanmış olması, raporun temel metodolojik çerçevesini oluşturuyor.

AKSEN’de yurt içi tarafta zayıf spot elektrik fiyatlarının baskısı nedeniyle net satışların yıllık %22 gerileyerek 10.150 milyon TL olacağı, FAVÖK’ün 3.402 milyon TL ve net kârın 654 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceği tahmin ediliyor. PETKM’de etilen-nafta makasındaki güçlü toparlanma sayesinde net satışların yıllık %37 artışla 36.087 milyon TL’ye çıkması, FAVÖK’ün 2.680 milyon TL ve net kârın 2.438 milyon TL olması bekleniyor. BIMAS’ta online ve çoklu kanallardaki büyüme ile mağaza açılışlarının desteğiyle yıllık %4,4 ciro büyümesi, MGROS’ta ise aynı mağaza satışları ve sepet bazındaki büyüme sayesinde net satışlarda yıllık %8 artış öngörülüyor.

ASELS, TCELL, TOASO ve TUPRS tarafında gelir ve kârlılıkta daha olumlu bir tablo beklenirken, TUPRS için ürün marjlarındaki belirgin iyileşmenin FAVÖK’ü yıllık %66 artırarak 30.408 milyon TL’ye taşıması ve net kârın 29.853 milyon TL’ye çıkması öne çıkıyor. THYAO’da kargo faaliyetleri, hacim büyümesi ve fiyatlama desteğiyle net satışların yıllık %20,2 artması bekleniyor; buna rağmen birim yakıt giderlerinde yaklaşık %80 artış ve yakıt dışı operasyonel giderlerdeki yükseliş nedeniyle operasyonel zarar öngörülüyor, ancak yatırım faaliyetlerinden güçlü gelirlerle net kârın pozitif kalacağı tahmin ediliyor. TTKOM’da genişbant ve mobil ARPU’daki güçlü seyirle konsolide cironun yıllık %6,5 reel büyüme göstermesi, FAVÖK marjının ise %41,8 seviyesinde yatay kalması bekleniyor. SISE için satış gelirlerinde yaklaşık %10 düşüş ve FAVÖK marjında daralma öne çıkarken, DOAS’ta fiyatlama zorluğu nedeniyle satış gelirlerinde zayıflama ve FAVÖK marjında yatay seyir beklentisi var.

Raporda pozitif katalizörler olarak THYAO’da kargo gelirlerindeki güçlü artış, premium yolcu talebi, kapasitenin Uzak Doğu hatlarına kaydırılması; TUPRS’ta petrol fiyatlarındaki yükselişle desteklenen crack marjları ve ertelenmiş vergi geliri; PETKM’de etilen-nafta makasındaki toparlanma; ASELS ve TOASO tarafında ise güçlü hasılat kanadı ve operasyonel verimlilik öne çıkarılıyor. Başlıca riskler arasında zayıf spot elektrik fiyatları, petrol fiyatlarındaki sert yükseliş, yükselen yakıt maliyetleri, yoğun rekabet, fiyatlama baskısı, daralan yolcu trafiği, zayıf iç pazar görünümü ve devam eden maliyet baskıları sayılıyor. Kurum, birçok şirkette marj iyileşmesi, ürün karması ve fiyatlama disiplininin sonuçları belirleyeceğini vurgularken, bazı şirketlerde tek seferlik ertelenmiş vergi gelirlerinin net kârı destekleyeceğini belirtiyor. Sonuç olarak rapor, 2Ç26’da banka dışı şirketlerde seçimli bir ayrışma bekliyor; güçlü hacim ve marj yakalayan şirketler öne çıkarken, talep ve maliyet baskısı yaşayanlarda zayıf sonuç riski korunuyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-2c26-kar-beklentileri-banka-disi-sirketler.pdf	İlgili Dosyayı İndir

2. Çeyrek 2026 Kar Beklentileri - Banka Dışı ŞirketlerCuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00

2. Çeyrek 2026 Kar Beklentileri - Banka Dışı Şirketler

Banka dışı şirketlerde 2Ç26 beklentileri, genel olarak faaliyet koşullarının şirket bazında ayrıştığını ve analistlerin bazı şirketlerde güçlü, bazılarında ise zayıf görünüm beklediğini gösteriyor. EREGL, TAVHL, THYAO ve PGSUS için enflasyon muhasebesi uygulanmadığı, takip listesindeki diğer şirketlerin ise TMS 29 kapsamında değerlendirildiği belirtiliyor. Karşılaştırılabilirlik için 2Ç25 verilerine enflasyon endekslemesi yapıldığı ifade ediliyor.

AKSEN, ETEN gibi enerji ve sanayi tarafında bazı şirketlerde gelir ve kârlılıkta baskı ya da toparlanma beklentileri öne çıkıyor; özellikle AKSEN’de zayıf spot elektrik fiyatları nedeniyle net satışlarda yıllık %22 düşüş, buna karşın FAVÖK’te yatay görünüm ve net kârda düşüş bekleniyor. PETKM tarafında etilen-nafta makasındaki güçlü toparlanmanın etkisiyle net satışların yıllık %37 artması, FAVÖK’ün 2.680 milyon TL’ye ve net kârın 2.438 milyon TL’ye çıkması öngörülüyor; 2Ç25’te iki kalemin de zararda olduğu not ediliyor. BIMAS için online ve çoklu kanal büyümesi ile mağaza açılışlarının etkisiyle yıllık %4,4 ciro büyümesi ve FAVÖK marjında yataya yakın seyir bekleniyor. FROTO’da zayıf iç pazar, ihracat hacminde gerileme ve fiyatlama baskısı nedeniyle net satışlarda yıllık %17,7 daralma öngörülürken, KRDMD’de yurt içi ve yurt dışı tonaj dinamikleriyle toplam hasılada toparlanma beklentisi dile getiriliyor.

THYAO için savaş etkisinin en net görüleceği 2Ç26’da güçlü gelir performansının korunacağı düşünülüyor; kargo gelirlerinin yıllık %55,7 artması, net satışların yıllık %20,2 yükselmesi, operasyonel zarar beklenmesine rağmen yatırım faaliyetlerinden gelecek güçlü gelirlerle çeyreğin net kârla kapanması bekleniyor. TUPRS’ta ham petrol fiyatlarındaki sert yükseliş ve arz sıkışıklığıyla ürün marjlarının güçlenmesi sonucunda net satışlarda yıllık %33 artış, FAVÖK’te %66 büyüme ve net kârda %154 artış tahmin ediliyor; ancak marj sürdürülebilirliği ve stok etkilerindeki oynaklık başlıca risk olarak vurgulanıyor. TCELL’de mobil ARPU büyümesinin sürdüğü, hasılatta yıllık %3,8 reel büyüme beklendiği ve FAVÖK marjının %41,6 seviyesinde oluşacağı öngörülüyor. TTKOM’da genişbant ve mobil ARPU’daki güçlü seyirle konsolide cironun yıllık %6,5 reel büyüme göstermesi, FAVÖK marjının %41,8 ile yatay kalması bekleniyor.

Kurumun ana tezi, bilanço dönemi yaklaşırken banka dışı şirketlerde kârlılık dinamiklerinin sektör ve şirket bazında belirgin biçimde ayrıştığı yönünde. Bazı şirketlerde fiyatlama gücü, ürün marjı iyileşmesi, yeni sözleşmeler, ihracat kanalındaki büyüme, kapasite ve kanal çeşitliliği pozitif katalizör olarak öne çıkarılırken; zayıf spot fiyatlar, fiyatlama baskısı, artan yakıt maliyetleri, yoğun rekabet, vergi düzenlemeleri ve bakım-onarım giderleri risk unsurları olarak sıralanıyor. Genel sonuç olarak rapor, 2Ç26’da seçici hisse performansının öne çıkabileceğini, güçlü operasyonel dinamiklere sahip şirketlerde yukarı yönlü sürpriz ihtimalinin bulunduğunu ima ediyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-2-ceyrek-2026-kar-beklentileri-banka-disi-sirketler.pdf	İlgili Dosyayı İndir

2Ç26 Banka Dışı Şirketler Kâr BeklentileriCuma, 24 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00

2Ç26 Banka Dışı Şirketler Kâr Beklentileri

Banka dışı şirketler için 2Ç26 kâr beklentilerinde genel eğilim karmaşık görünürken, bazı şirketlerde güçlü toparlanma, bazılarında ise baskı öne çıkıyor. Takip listesinde banka dışı şirketlerin çoğu enflasyon muhasebesi TMS 29 uygularken, mali tablolarını döviz cinsi oluşturan EREGL, TAVHL, THYAO ve PGSUS için bu uygulama yapılmıyor. Analist, özellikle operasyonel kârlılıkta ürün marjı, fiyatlama ve hacim tarafındaki gelişmelerin sonuçları belirleyeceğini düşünüyor. Genel yatırım tonu şirket bazında farklılaşsa da, bazı isimlerde gelir ve FAVÖK tarafında belirgin iyileşme bekleniyor.

AKSEN’de zayıf spot elektrik fiyatlarının satış gelirleri üzerinde baskı yarattığı, buna karşın 2Ç26’da net satışların 10.150 milyon TL, FAVÖK’ün 3.402 milyon TL ve net kârın 654 milyon TL olmasının beklendiği belirtiliyor. PETKM’de etilen-nafta makasındaki güçlü toparlanmanın finansallara yansımasıyla net satışların 36.087 milyon TL’ye, FAVÖK’ün 2.680 milyon TL’ye ve net kârın 2.438 milyon TL’ye çıkması bekleniyor. BIMAS, CCOLA ve ASELS tarafında satış büyümesi ve operasyonel verimliliğin destekleyici olduğu, buna karşılık DOAS ve FROTO gibi şirketlerde zayıf fiyatlama, ihracat hacmi gerilemesi veya maliyet baskılarının öne çıktığı görülüyor. Şişecam için satış gelirlerinde yaklaşık %10 düşüş ve FAVÖK marjında dikkat çekici daralma beklenirken, Turkcell’de konsolide cironun yıllık %6,5 reel büyüme göstermesi ve FAVÖK marjının %41,8 seviyesinde yatay kalması öngörülüyor.

THYAO için savaş etkisinin en net görüleceği 2Ç26 döneminde güçlü gelir performansının korunacağı, net satış gelirlerinin yıllık %20,2 artacağı ve kargo gelirlerinin yıllık %55,7 büyüyeceği tahmin ediliyor. Ancak petrol fiyatlarındaki sert yükseliş nedeniyle birim yakıt giderlerinde yaklaşık %80 artış bekleniyor ve şirketin operasyonel zarar açıklaması olası görülüyor. Buna rağmen yatırım faaliyetlerinden elde edilecek güçlü gelirlerin desteğiyle 2Ç26’nın net kârla kapanacağı öngörülüyor. TUPRS’ta ise ham petrol fiyatlarındaki yükseliş, arz sıkılaşması ve crack marjlarındaki destek sayesinde net satışların yıllık %33 artarak 321.095 milyon TL’ye çıkması, FAVÖK’ün 30.408 milyon TL’ye ulaşması ve net kârın 29.853 milyon TL olması bekleniyor.

Analist, bazı şirketlerde pozitif görünümün arkasında hacim büyümesi, fiyatlama disiplini, ürün karması iyileşmesi, yeni sözleşmeler ve ihracat kanalı gibi katalizörler olduğunu vurguluyor. Pegasus ve bazı çimento/otomotiv isimlerinde ise daralan yolcu trafiği, yoğun rekabet, yükselen yakıt maliyetleri, zayıf talep ve fiyatlama baskısı temel riskler olarak öne çıkıyor. Şirket bazında net kârların önemli bir kısmında vergi düzenlemelerinden kaynaklanan tek seferlik ertelenmiş vergi gelirlerinin etkisi olduğu da özellikle belirtiliyor. Sonuç olarak rapor, 2Ç26’da güçlü ayrışmaların görüleceği, yatırımcı açısından asıl kritik noktanın şirketlerin hacim, marj ve maliyet baskılarını ne ölçüde yönetebileceği olduğunu söylüyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-2c26-banka-disi-sirketler-kr-beklentileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPerşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPerşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı PayıPerşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı Payı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-yabanci-menkul-kiymet-stoku-verileri-ve-bist-yabanci-payi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenÇarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniÇarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniSalı, 21 Temmuz 2026 00:00

Salı, 21 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 21 Temmuz 2026 00:00

Salı, 21 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenSalı, 21 Temmuz 2026 00:00

Salı, 21 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 21 Temmuz 2026 00:00

Salı, 21 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

2Ç26 Bankalar Kar Beklentisi RaporuSalı, 21 Temmuz 2026 00:00

Salı, 21 Temmuz 2026 00:00

2Ç26 Bankalar Kar Beklentisi Raporu

2Ç26 bankacılık görünümünde ana tema, swap fonlama maliyetlerindeki artışın marjları daraltması ve yükselen kredi risk maliyetinin kârlılığı baskılaması oldu. Buna karşın komisyon gelirlerindeki güçlü büyüme, bu düşüşü kısmen telafi ediyor. Sekiz bankanın 2Ç26 solo net kârının çeyreksel bazda %26,7 daralarak 89.053 milyon TL'ye gerilemesi, yıllık bazda ise %1,4 artması bekleniyor. Kamu bankalarının yıllık bazda güçlü kâr artışıyla ayrışacağı, çeyreklik daralmanın ise İş Bankası ve Yapı Kredi'de daha belirgin olacağı öngörülüyor.

Akbank'ta net kârın çeyreksel bazda %36,7 gerilemesi beklenirken, net faiz gelirlerindeki sınırlı daralma ile karşılık giderlerindeki artış baskı yaratıyor. Garanti BBVA'nın net kârında %16,1'lik çeyreklik düşüş öngörülse de, banka %24,0 özkaynak kârlılığıyla yüksek kârlılık seviyesini koruyor. İş Bankası'nda swap maliyetlerindeki artıştan kaynaklı net faiz geliri daralması, ticari taraftaki zarar ve yükselen karşılık giderleri nedeniyle net kârın %40,5 azalması bekleniyor. Yapı Kredi'de ise net faiz gelirlerindeki gerileme ve yüksek baz etkisi nedeniyle çeyreklik net kâr düşüşünün %47,0 olması, komisyon gelirlerindeki büyümenin ise sınırlı katkı vermesi öngörülüyor.

Halkbank'ta yıllık bazda sektörün en güçlü artışı olan %41,6 bekleniyor ve bu görünüm swap düzeltilmiş net faiz marjındaki 15 baz puanlık toparlanma ile vergi kaleminin desteğine dayanıyor. Buna karşılık karşılık giderlerindeki artış çeyreklik kârı %25,8 aşağı çekiyor. Vakıfbank, çeyreklik yalnızca %5,3'lük gerileme ve yıllık %41,9 artışla olumlu ayrışıyor; burada 8 milyar TL tutarındaki serbest karşılık iptali belirleyici görülüyor. Bankanın TÜFE'ye endeksli tahvil portföyü değerlemesinde %20,9 gibi muhafazakar bir varsayımı sürdürmesi beklenirken, bu karşılık iptalinin tek-seferlik etkisi nedeniyle kârlılığın bu kalemle desteklendiği vurgulanıyor.

Albaraka Türk'ün net kârında düşük 1Ç26 bazından güçlü toparlanmayla çeyreksel %114,2 artış bekleniyor ve iştiraklerin yeniden değerlemesinin bu artışta önemli katkı sağlaması öngörülüyor. TSKB'nin net kârının çeyreksel bazda yatay, yani %+0,5 seyretmesi beklenirken komisyon ve temettü gelirleri ile düşük kredi risk maliyeti %1,1 oranında destek veriyor; ticari taraftaki gerileme ve faaliyet giderlerindeki artış ise sınırlayıcı faktörler olarak öne çıkıyor. Kurumun genel değerlendirmesi, sektörün swap maliyetleri ve karşılık giderleri baskısı altında kalmaya devam ettiği, ancak komisyon gelirleri, bazı bankalarda marj toparlanması ve tek-seferlik kalemlerin kârlılığı destekleyebildiği yönünde. Yatırımcı açısından en kritik çıkarım, çeyrekte bankalar arasında ayrışmanın belirginleşmesi ve kârlılığın bankaya özgü marj, risk maliyeti ve tek-seferlik etkiler tarafından şekillenecek olmasıdır.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-2c26-bankalar-kar-beklentisi-raporu.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

2Ç26 Vakıfbank Kar BeklentisiPazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

2Ç26 Vakıfbank Kar Beklentisi

VakıfBank için 2Ç26 solo net dönem karının çeyreksel bazda %5,3 daralmasına rağmen yıllık %41,9 artarak 14.232 milyon TL seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Analist, ticari taraftaki zarar ve artan faaliyet giderlerinin kârlılığı baskıladığını, buna karşın diğer faaliyet gelirlerindeki 8 milyar TL'lik serbest karşılık iptali, karşılık giderlerindeki %37,9'luk gerileme ve komisyon gelirlerindeki %16,0'lık büyümenin bankayı sektörden olumlu ayrıştırdığını değerlendiriyor.

Karşılıklardaki gerilemenin net kredi risk maliyetini %0,91'e çekmesi ve özkaynak kârlılığını %16,8 seviyesinde oluşturması bekleniyor. Swap düzeltilmiş net faiz marjının 36 baz puan daralarak %3,43'e gerilemesi öngörülürken, bankanın TÜFE'ye endeksli tahvil portföyünde %20,9'luk muhafazakar varsayımı sürdürmesi bekleniyor. Net faiz geliri (swap dahil) 29.228 milyon TL'den 46.396 milyon TL'ye çıkarken, net ücret ve komisyon gelirlerinin 17.346 milyon TL'den 22.432 milyon TL'ye yükselmesi bekleniyor.

Ticari kar/zararın net bazda 2.947 milyon TL'den -9.000 milyon TL'ye dönmesi, diğer faaliyet gelirlerinin 2.073 milyon TL'den 10.075 milyon TL'ye çıkması ve faaliyet giderlerinin 28.216 milyon TL'den 43.262 milyon TL'ye yükselmesi tahmin ediliyor. Beklenen zarar karşılıklarının net tutarının 18.673 milyon TL'den 7.744 milyon TL'ye gerilemesi, vergi öncesi kar/zararın 14.462 milyon TL'den 19.497 milyon TL'ye çıkması ve net dönem karının 10.029 milyon TL'den 14.232 milyon TL'ye yükselmesi bekleniyor. Analist, serbest karşılık iptalinin tek-seferlik etkisine dikkat çekerek bu kalemin kârlılığı destekleyen önemli bir unsur olduğunu vurguluyor.

Özkaynakların 246.456 milyon TL'den 347.836 milyon TL'ye yükselmesi, aktif kârlılığın %1,0 seviyesinde oluşması ve yıllık bazda özkaynak kârlılığının 17%'den %16,8'e gerilemesine rağmen güçlü kalması raporun öne çıkan diğer noktaları arasında yer alıyor. Genel yatırım tezi, karşılık giderlerindeki düşüş, komisyon gelirlerindeki büyüme ve diğer faaliyet gelirlerindeki tek seferlik katkı sayesinde kârlılığın desteklenmesi yönünde şekilleniyor. Buna karşılık, ticari zarar, artan faaliyet giderleri ve swap düzeltilmiş net faiz marjındaki daralma raporda temel riskler olarak öne çıkarılıyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-2c26-vakifbank-kar-beklentisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniCuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenCuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-17.07.2026	İlgili Dosyayı İndir

İş Bankası Kar BeklentisiCuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00

İş Bankası Kar Beklentisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-is-bankasi-kar-beklentisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sigorta Sektörü Aylık Prim ÜretimiCuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Sigorta Sektörü Aylık Prim Üretimi

Türkiye sigorta sektörü 2026'nın ilk yarısında 743,9 mlr TL prim üretti ve nominal büyüme %29,0 olurken Haziran TÜFE’sine göre reel değişim -%2,4 seviyesinde kaldı. Haziran ayında nominal büyümenin %32,0’ye çıkmasıyla reel değişim -%0,1’e kadar iyileşti. Hayat grubu %46,2 nominal büyüme ile reel bazda +%10,7 artış gösterirken, hayat dışı grup %26,2 nominal büyüme ile reel bazda -%4,4’te kalarak enflasyonun gerisinde kaldı. Analistin ana tonu, sektörün genelinde karma ama özellikle hayat tarafında daha güçlü, hayat dışı tarafta ise seçici ayrışmanın öne çıktığı bir görünüm yönünde.

Hayat dışı segmentte kümülatif prim üretimi 6A26’da 629,0 mlr TL’ye ulaştı ve yıllık nominal büyüme %26,2 oldu; Haziran ayı üretimi 101,1 mlr TL ile yıllık %28,3 arttı. Segment yılın altı ayının tamamında enflasyonun gerisinde kalırken, şirket bazında Türkiye Sigorta 94,2 mlr TL ile liderliğini korudu, Anadolu Sigorta 54,2 mlr TL’ye ulaştı ve Aksigorta 22,1 mlr TL’ye çıktı. Reel bazda Aksigorta +%8,8 ile pozitif ayrışan tek halka açık şirket olurken, Türkiye Sigorta -%1,9 ile yatay kaldı ve Anadolu Sigorta -%7,8 ile sektörün altında performans gösterdi. Branşlarda ise kara araçları sorumluluk %15,6 nominal büyümeyle reel -%12,5 daraldı; buna karşılık genel zararlar %52,2 nominal ve hastalık-sağlık %38,6 nominal büyüyerek reel bazda pozitif kalan iki branş oldu.

Hastalık-sağlık tarafında Allianz Sigorta %34,8 payla liderliğini korurken Bupa Acıbadem ve Anadolu Sigorta pay kazandı; Türkiye Sigorta ise yalnızca %12,8 büyüyerek reel -%14,6 daraldı ve ilk 5 içinde reel daralan tek şirket oldu. Kara araçları sorumlulukta Türkiye Sigorta liderliğini sürdürse de branda göre büyümesi zayıf kaldı, Quick Sigorta’nın %36,1 küçülmesi ve HDI Sigorta’nın daralması ilk 5 yoğunlaşmasını aşağı çekti. Genel zararlar ise sektörün en hızlı büyüyen branşı oldu; Türkiye Sigorta %39,2 payla açık ara liderliğini korurken büyümesi branş ortalamasının altında kaldığı için pazar payı geriledi. Yangın ve doğal afetlerde Türkiye Sigorta liderliğini sürdürdü, Axa Sigorta %34,1 büyüme ile en büyük pay kazanan şirket oldu, Aksigorta ise yalnızca %12,8 büyüyerek pay kaybetti.

Hayat segmentinde kümülatif prim üretimi 6A26’da 114,8 mlr TL’ye ulaştı ve yıllık büyüme %46,2, reel büyüme +%10,7 oldu; Haziran ayı üretimi 21,1 mlr TL ile yıllık %53,3 arttı. AgeSA 15,4 mlr TL ile Anadolu Hayat Emeklilik’in 11,9 mlr TL’sinin önünde yer almayı sürdürdü; AgeSA reel +%11,6 büyürken pazar payını artırdı, Anadolu Hayat Emeklilik ise yıllık %32,0 büyümesine rağmen reel bazda -%0,1’de kaldı ve 1,1 yp pay kaybetti. Hayat grubunda Allianz Yaşam ve Türkiye Hayat ve Emeklilik güçlü büyüme ve pazar payı kazanımıyla öne çıkarken, Metlife, QNB Sağlık Hayat ve AgeSA sektörün üzerinde performans sergiledi. Özetle rapor, hayat tarafında enflasyonun belirgin üzerinde büyüme ve pay kazanımı, hayat dışı tarafta ise enflasyonun gerisinde kalan genel görünüm içinde seçici şirket ve branş ayrışması mesajını veriyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-sigorta-sektoru-aylik-prim-uretimi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı PayıCuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı Payı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-yabanci-menkul-kiymet-stoku-verileri-ve-bist-yabanci-payi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

İş Bankası 2Ç26 Kar BeklentisiCuma, 17 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00

İş Bankası 2Ç26 Kar Beklentisi

İş Bankası için 2Ç26 solo net dönem karının çeyreksel bazda %46,1 daralarak 10.978 milyon TL seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Yıllık bazda ise net kârda %36,8 düşüş öngörülüyor. Analistin genel yaklaşımı temkinli ve görünüm olumsuz tarafta; kârlılığı baskılayan ana unsurlar olarak net faiz gelirlerindeki sert gerileme, ticari taraftaki zarar ve karşılık giderlerindeki artış öne çıkıyor.

Net faiz gelirlerinin, swap maliyetlerindeki çeyreklik %67,3’lük artışın etkisiyle %53,4 azalarak 15.702 milyon TL’ye inmesi bekleniyor. Buna karşılık net ücret ve komisyon gelirlerinde çeyreklik %19,7’lik güçlü büyüme öngörülüyor ve bu kalemin kârdaki düşüşü sınırlaması bekleniyor. Ticari kar/zarar kaleminde 500 milyon TL zarar tahmin ediliyor, karşılık giderlerinin ise çeyreklik %12,1 artışla 14.237 milyon TL’ye ulaşacağı düşünülüyor.

Artan karşılık beklentisi net kredi risk maliyeti tahminini %2,05’e yükseltirken, özkaynak kârlılığı beklentisi %10,3 seviyesine çekiliyor. Swap düzeltilmiş net faiz marjının bu çeyrekte 185 baz puan daralarak %1,39’a gerilemesi bekleniyor. Özkaynakların 432.123 milyon TL seviyesine çıkması öngörülse de, bu artışın kârlılık üzerindeki baskıyı dengelemeye yetmeyeceği ima ediliyor.

Şeker Yatırım Araştırma, İş Bankası’nın 2Ç26 finansal sonuçlarını 3 Ağustos tarihinde açıklamasını bekliyor. Raporda öne çıkan sonuç, güçlü komisyon gelirlerine rağmen swap maliyetleri, ticari zarar ve karşılık giderleri nedeniyle çeyreklik ve yıllık bazda zayıf bir kâr performansı beklenmesi. Bu nedenle kısa vadeli ana riskler maliyet baskısı ve artan kredi riski olurken, en önemli destek unsuru net ücret ve komisyon gelirlerindeki güçlü büyüme olarak görülüyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-is-bankasi-2c26-kar-beklentisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

TSKB - 2Ç26 Kar BeklentisiPerşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

TSKB - 2Ç26 Kar Beklentisi

TSKB için hazırlanan bu rapor, 2Ç26’da kârın yatay seyredeceğini ancak bazı kalemlerdeki destekle yıllık bazda sınırlı bir gerileme göstereceğini ima eden nötr bir görünüm sunuyor. Analist, solo net dönem kârının çeyreksel bazda %0,5 artışla 2.874 milyon TL olmasını bekliyor ve yıllık bazda %15,0 azalış öngörüyor.

Net faiz gelirlerinde swap dahil bazda çeyreklik %1,9’luk sınırlı büyüme beklenirken, ticari kârda %55,3’lük sert bir gerileme tahmin ediliyor. Faaliyet giderlerinin %10,4 artışla 1.201 milyon TL’ye çıkması kârlılığı baskılayan ana unsur olarak öne çıkıyor. Buna karşılık temettü gelirlerinin %113,1 artışla 900 milyon TL’ye ulaşması ve net ücret ve komisyon gelirlerinde %58,7’lik güçlü büyüme beklenmesi kârı destekleyen başlıca unsurlar olarak gösteriliyor.

Karşılıklardaki artış beklentisi net kredi risk maliyeti tahminini %1,05 seviyesine yükseltiyor. Aynı zamanda özkaynak karlılığı beklentisi %24,0 seviyesine çekiliyor. Swap düzeltilmiş net faiz marjının bu çeyrekte 30 baz puan daralarak %3,79’a gerilemesi bekleniyor.

Analistin ana çıkarımı, kârlılığı destekleyen temettü ve komisyon gelirlerine rağmen ticari kârdaki zayıflama, gider artışı ve karşılık baskısının sonuçları sınırlayacağı yönünde. TSKB’nin 2Ç26 finansal sonuçlarını 29 Temmuz tarihinde açıklaması bekleniyor. Genel çerçevede rapor, kârda sınırlı çeyreklik artışa rağmen marj daralması ve risk maliyeti yükselişi nedeniyle temkinli bir görünüm veriyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-tskb-2c26-kar-beklentisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

ALBRK - 2Ç26 Kar BeklentisiPerşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

ALBRK - 2Ç26 Kar Beklentisi

Albaraka Türk için beklenti olumlu yönde şekilleniyor; analizde 2Ç26 solo net dönem karının çeyreksel bazda %114,2 artarak 1.935 milyon TL seviyesine çıkması öngörülüyor. Yıllık bazda da %54,2 artış beklenmesi, raporun ana yatırım tezinin güçlü kârlılık toparlanması olduğunu gösteriyor. Bu görünümde net faiz gelirlerindeki güçlü artış ve faaliyet giderlerindeki azalış temel destek unsurları olarak öne çıkıyor.

Net faiz gelirinin swap dahil çeyreklik %106,3 büyüyerek 4.399 milyon TL seviyesine ulaşması bekleniyor. Swap düzeltilmiş net faiz marjının bu çeyrekte 176 baz puan artışla %3,66’ya yükselmesi öngörülüyor. Buna karşılık, ticari kârın %70,1 gerilemesi ve diğer faaliyet gelirlerindeki %41,4 düşüş kârlılığı baskılayan başlıca kalemler olarak değerlendiriliyor.

Faaliyet giderlerinin çeyreklik %20,2 azalması kâr görünümünü destekleyen önemli bir unsur olurken, beklenen zarar karşılıklarındaki artış net kredi risk maliyeti tahminini %1,46 seviyesine taşıyor. Analist, bu beklentiyle özkaynak karlılığını %29,2 olarak hesaplıyor. Ayrıca net ücret ve komisyon gelirlerinde %7,2 artış, vergi öncesi kârdaki %113,2 yükseliş ve vergi karşılığındaki güçlü iyileşme de sonuçları destekleyen diğer kalemler arasında yer alıyor.

Raporun odak noktası, bankanın 2Ç26 sonuçlarında net faiz gelirleri ve gider yönetimi sayesinde güçlü bir kâr artışı gösterebileceği yönünde. Bununla birlikte ticari kârda belirgin zayıflama, diğer faaliyet gelirlerinde düşüş ve karşılıklardaki artış risk unsurları olarak öne çıkıyor. 2Ç26 finansal sonuçlarının 6 Ağustos tarihinde açıklanması bekleniyor; raporun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, güçlü net faiz marjı toparlanmasının kârlılıktaki ana sürükleyici olduğudur.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-albrk-2c26-kar-beklentisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

AKCNS - Analist Toplantı NotlarıPerşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

AKCNS - Analist Toplantı Notları

Akçansa'nın 16 Temmuz 2026 tarihinde İstanbul'da düzenlenen analist toplantısında yeni Yönetim Kurulu Başkanı Hakan Gürdal ve CEO Tayfun Öneş, şirketin yeni dönem vizyonunu tanıttı. Heidelberg Materials entegrasyonunun daha kapsamlı hale getirileceği vurgulanırken, şirketin daha yüksek kârlılık, güçlü nakit akışı ve hissedar getirisine odaklanan yeni bir değer yaratma dönemine girdiği belirtildi. Marmara Bölgesi'ndeki lider konum, entegre üretim yapısı, liman altyapısı ve güçlü lojistik ağı şirketin temel rekabet avantajları olarak öne çıkarılırken, Çanakkale, Ambarlı ve Samsun operasyonlarının iç pazar ile ihracat arasında esnek kapasite yönetimi sağlayan stratejik varlıklar olduğu aktarıldı.

Operasyonel tarafta Heidelberg Materials'ın küresel bilgi birikimi, satın alma gücü, dijital altyapısı ve operasyonel standartlarının Akçansa'ya aktarılmasıyla verimlilik artışı hedefleniyor. Mükemmeliyet programı kapsamında hammadde, yakıt ve ürün karmasının optimizasyonu, maliyet yapısının iyileştirilmesi ve marjların artırılmasına yönelik çalışmalar yürütülecek. Lojistik varlıklarının daha etkin kullanılması ve liman operasyonlarından ilave değer yaratılması öncelikli stratejik alanlar arasında yer alırken, Betonsa ve Akçansa Limanları için potansiyel halka arz dahil stratejik alternatiflerin değerlendirildiği ifade edildi. Dijitalleşme ve yapay zeka uygulamaları da Heidelberg sinerjileriyle birlikte kârlılık artışının araçları olarak konumlandırıldı.

Sürdürülebilirlik cephesinde kalsine kil, alternatif yakıt ve hammadde kullanımı, Ladik'teki ön kalsinasyon yatırımı, yeşil enerji projeleri ve dekarbonizasyon çalışmaları şirketin stratejisinin temel bileşenleri olarak sunuldu. SKDM'ye uyum ile dijital ve yeşil dönüşüm hazırlıkları da bu çerçevede değerlendirildi. Operasyonel iyileşmelerin serbest nakit akışını ve temettü kapasitesini destekleyeceği, hissedar getirisinin sermaye tahsis sürecinin temel öncelikleri arasında kalmaya devam edeceği vurgulandı. Ayrıca sahip olunan 84,9 milyon TL nominal tutarlı Çimsa (CIMSA) payları için en yüksek değeri yaratacak seçeneklerin değerlendirildiği ancak henüz nihai bir karar alınmadığı belirtildi.

Orta vadeli finansal hedefler kapsamında 2025 yılında %13,6 seviyesinde bulunan FAVÖK marjının 2028'de %20'nin, 2030'da ise %25'in üzerine çıkarılması hedefleniyor. İşletme sermayesinin satışlara oranının 2030'da %10'un altına indirilmesi, yıllık ortalama net yatırım harcamalarının 25-35 milyon Euro aralığında tutulması ve nakit dönüşüm oranının %50'nin üzerine yükseltilmesi de açıklanan hedefler arasında yer aldı. Hisse 233,10 TL fiyatla işlem görürken yılbaşından bu yana %42,1 TL getiri ve BIST 100'e göre %13,7 göreceli getiri sağlamış durumda. Raporda kuruma ait açık bir hedef fiyat veya tavsiye tipi (AL/TUT/SAT) belirtilmemiş olup, toplantı notları bilgi amaçlı sunulmuştur.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-akcansa-analist-toplanti-notu-6644	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPerşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPerşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriSalı, 14 Temmuz 2026 00:00

Salı, 14 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenSalı, 14 Temmuz 2026 00:00

Salı, 14 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriSalı, 14 Temmuz 2026 00:00

Salı, 14 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniSalı, 14 Temmuz 2026 00:00

Salı, 14 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

YKBNK - Kar BeklentisiPazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

YKBNK - Kar Beklentisi

Yapı Kredi’nin 2Ç26 solo net dönem karının 10.764 milyon TL seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor ve bu tahmin çeyreksel bazda %47,0 daralmaya, yıllık bazda ise %5,0 düşüşe işaret ediyor. Analistin ana tezinde, bu çeyrekte kârlılığı baskılayan başlıca unsurun net faiz gelirlerindeki %16,1’lik azalma, ticari kârdaki %52,8’lik gerileme ve beklenen zarar karşılıklarındaki artış olacağı görülüyor. Buna karşılık net ücret ve komisyon gelirlerindeki çeyreklik %3,2 ve yıllık %16,6 büyümenin kâr üzerindeki baskıyı sınırlaması bekleniyor.

Beklenen zarar karşılıklarının 13.027 milyon TL’ye yükselmesi, net kredi risk maliyeti tahminini %2,71 seviyesine çıkarıyor. Aynı dönemde swap düzeltilmiş net faiz marjının 68 baz puan daralarak %2,53’e gerilemesi öngörülüyor. Bu gelişmeler ışığında özkaynak kârlılığı beklentisi %15,6 seviyesine çekilirken aktif kârlılığı %1,2 olarak tahmin ediliyor.

Analistin verdiği sayısal değerlendirmede net faiz geliri (swap dahil) 19.402 milyon TL’ye, net ücret ve komisyon gelirleri 31.235 milyon TL’ye ulaşırken ticari kar/zararın 4.976 milyon TL’ye gerilemesi bekleniyor. Faaliyet giderlerinin 35.666 milyon TL’ye çıkması ve vergi öncesi kârın 12.891 milyon TL seviyesinde oluşması öngörülüyor. Temettü gelirlerinin 5.203 milyon TL’ye yükselmesi tahmin edilirken, vergi karşılığı 2.127 milyon TL olarak hesaplanıyor.

Raporun yatırımcı açısından en kritik sonucu, kısa vadede kârlılıkta belirgin bir yavaşlama beklenmesine rağmen ücret ve komisyon gelirlerindeki büyümenin ve temettü gelirlerinin düşüşü kısmen dengelemesidir. Kurum, karşılık artışı ve net faiz marjındaki daralma nedeniyle temkinli bir görünüm sunarken, yıl bazında bazı kalemlerde büyüme devam etse de çeyreklik baskının güçlü olacağını vurguluyor. Genel çerçevede rapor, Yapı Kredi için kâr tarafında baskıların öne çıktığı ama faaliyet gelirlerinin bazı alanlarda destek sağlamayı sürdürdüğü bir görünüm çiziyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-ykbnk-kar-beklentisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Kar BeklentisiPazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Kar Beklentisi

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-kar-beklentisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

GARAN - 2. Çeyrek 2026 Kâr BeklentisiCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

GARAN - 2. Çeyrek 2026 Kâr Beklentisi

Garanti BBVA için analist görünümü temkinli ama ana çerçevede olumlu kalıyor. 2Ç26 solo net dönem kârının çeyreksel bazda %16,1 daralarak 27.937 milyon TL seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Yıllık bazda ise net kârda %1,4 düşüş öngörülüyor. Kârdaki zayıflamanın ana nedeni olarak net faiz gelirlerindeki azalma, ticari kârdaki gerileme ve karşılık giderlerindeki artış gösteriliyor.

Net faiz gelirlerinin çeyreksel bazda %10,0 azalarak 44.772 milyon TL’ye gerilemesi beklenirken, swap maliyeti -11.071 milyon TL seviyesinde sabit kalacak. Net ücret ve komisyon gelirlerinde %10,0’luk çeyreklik güçlü büyüme öngörülüyor ve bu kalemin 45.754 milyon TL’ye ulaşması bekleniyor. Ticari kar/zararın 6.240 milyon TL’den 1.100 milyon TL’ye düşmesi, diğer faaliyet gelirlerinin de 2.470 milyon TL’den 2.005 milyon TL’ye gerilemesi bekleniyor. Faaliyet giderlerinin 48.586 milyon TL seviyesinde yatay kalacağı, beklenen zarar karşılıklarının ise %11,8 artarak 18.547 milyon TL’ye çıkacağı tahmin ediliyor.

Bu gelişmeler doğrultusunda swap düzeltilmiş net faiz marjının 97 baz puan daralarak %4,78’e gerilemesi bekleniyor. Net kredi risk maliyeti beklentisi %3,05’e yükseltilirken, özkaynak kârlılığı beklentisi %24,0 seviyesine çekiliyor. Aktif kârlılığın %2,6’ya gerilemesi öngörülüyor. Analistin ana tezinde, komisyon gelirlerindeki güçlü artış kârdaki baskıyı sınırlasa da karşılık giderlerindeki yükseliş ve marj daralması genel görünümü zayıflatıyor.

Garanti Bankası’nın 2Ç26 finansal sonuçlarını 30 Temmuz tarihinde açıklaması bekleniyor. Kurum, beklenti setini özellikle net faiz marjındaki daralma, ticari kârdaki düşüş ve karşılık giderlerindeki artış üzerinden şekillendiriyor. Raporun en kritik çıkarımı, komisyon gelirlerindeki güçlü performansa rağmen ikinci çeyrekte kârlılığın baskı altında kalabileceği ve yatırımcıların marj ile kredi maliyeti tarafındaki gelişmelere odaklanması gerektiği yönünde.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-garan-2-ceyrek-2026-kr-beklentisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Sanayi ÜretimiCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Sanayi Üretimi

Sanayi üretimi mayısta aylık %2,9 daralırken yıllık üretim %0 değişimle sabit kaldı. Yıllık üretimdeki yatay seyir, aylık daralma ve baz etkisinin baskısıyla oluştu. Şeker Yatırım, sanayi üretiminin büyüme verilerinden negatif ayrışmaya devam ettiğini ve ilk çeyrekteki bu farkın temel nedeninin sıkı para politikasının üretim ile talebi aşağı çekmesi olduğunu belirtti.

Kuruma göre büyümenin itici gücü hizmetler sektöründeki canlılık ve devam eden talep atmosferi olurken, sanayi tarafındaki oynaklık sürüyor. Jeopolitik gelişmelerin ara mal ve hammadde fiyatlarını yükseltmesi, aynı zamanda talep üzerinde belirsizlik yaratarak üretimi aşağı çekti. Gelişmiş ülkelerdeki faiz artışları ve geleceğe dönük enflasyonist endişeler de mevcut talep ve üretim üzerindeki riskleri canlı tutuyor.

Rapor, yılbaşındaki baz senaryoda ekonomik aktivitenin ve sanayi şirketlerinin ilk çeyrekten itibaren daha pozitif performans göstermesinin beklendiğini, ancak öngörülemeyen negatif arz şokunun bu beklentileri ötelediğini söylüyor. Bu çerçevede TCMB’nin sıkı duruşunu koruması ve gerektiğinde ek sıkılaşmaya gitmesi yerinde bulunuyor. Petrol fiyatlarındaki gerileme ve jeopolitik risklerin sakinleşmesi halinde yıl sonuna kadar yaklaşık 400 baz puan indirim alanı açılabileceği, enflasyonda ek şok olmazsa yıl sonunda %28 seviyelerinde kapanış görülebileceği tahmin ediliyor.

Temmuzdaki TCMB faiz kararının kritik olduğu vurgulanırken, merkez bankasının jeopolitik gelişmeler sonrası başlattığı sıkılaşmanın boyutlarında sadeleşmeye gidebileceği belirtiliyor. Daha olumlu senaryoda öncü göstergelerin enflasyon ana eğiliminde aşağı yönlü hareketler getirmesi ve sınırlı bir indirime gidilmesi ihtimali masada duruyor. Kurum, baz senaryosunda yılın ikinci yarısında sanayi üretiminde sınırlı toparlanma ve sanayi şirketlerinde yukarı yönlü fiyat hareketliliğinin canlanmasını bekliyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-sanayi-uretimi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Makro Not: Sanayi ÜretimiCuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00

Makro Not: Sanayi Üretimi

Sanayi üretimi mayısta aylık %2,9 daralırken yıllık üretim %0 değişimle sabit kaldı ve büyüme verilerinden negatif ayrışmaya devam etti. Analistin ana görüşü, sıkı para politikasının üretim ve talep verilerini aşağı yönlü baskıladığı yönünde.

Birinci çeyrekte sanayi üretimi hasıla büyümesinden negatif ayrışmıştı ve bu farkın hizmetler sektöründeki canlılık ile devam eden talep atmosferinden kaynaklandığı belirtildi. Para politikasındaki temkinli sıkı duruş sürdükçe hem büyüme hem de üretim verilerinin daha aşağı gelmesi ve birbirine yakınsaması bekleniyor.

Raporda, jeopolitik gelişmelerin ara malı ve hammadde fiyatlarını yükselttiği, talep üzerinde belirsizlik yaratarak üretimi aşağı çektiği vurgulandı. Gelişmiş ülkelerde faiz artışları ve geleceğe dönük enflasyonist endişelerin mevcut talep ve üretim üzerindeki riskleri canlı tuttuğu ifade edildi. Petrol fiyatlarındaki gerileme ve jeopolitik risklerin sakinleşmesinin yurtiçi enflasyon üzerindeki öngörülemeyen şokların etkisini sınırlayacağı, bu senaryo ile TCMB’nin faiz indirimleri konusunda elinin rahatlayabileceği ve yıl sonuna kadar yaklaşık 400 baz puan indirim alanı açılabileceği tahmin edildi.

Temmuzdaki TCMB faiz kararının kritik olacağı, merkez bankasının jeopolitik gelişmeler sonrası başlattığı sıkılaşmanın boyutlarında bir sadeleşmeye gidebileceği ya da öncü göstergelerin desteklemesi halinde sınırlı bir indirime yönelinebileceği değerlendirildi. Baz senaryoda yılın ikinci yarısında sanayi üretiminde sınırlı toparlanma ve finansal piyasalardaki sanayi şirketlerinde yukarı yönlü fiyat hareketliliğinin canlanması bekleniyor. Sonuç olarak rapor, üretimdeki zayıflığın devam ettiğini ancak jeopolitik risklerin azalması ve para politikasında olası yumuşama ile ikinci yarıda toparlanma ihtimalinin öne çıktığını söylüyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-makro-not-sanayi-uretimi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

HALKB - Kar BeklentisiPerşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

HALKB - Kar Beklentisi

Halkbank için 2Ç26’da net dönem kârının 7.053 milyon TL seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Bu beklenti, artan faaliyet giderleri ve çeyreklik %130,9 yükselişle 9.406 milyon TL’ye ulaşması öngörülen beklenen zarar karşılıklarının etkisiyle oluşuyor. Şeker Yatırım, yıllık bazda %41,6 artış öngörmesine rağmen çeyreksel bazda %25,8 daralma bekliyor.

Analistin ana tezi, kârlılığın operasyonel baskılar altında kalsa da net faiz gelirlerindeki güçlü artış sayesinde desteklenmeye devam ettiği yönünde. Swap dahil net faiz gelirlerinin çeyreklik %11,7 artışla 31.906 milyon TL’ye çıkması ve swap dahil net faiz marjının 15 baz puan iyileşerek %3,00 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Buna karşılık kredi karşılıklarındaki artış net kredi riski maliyeti tahminini %1,6’ya taşıyor ve özkaynak karlılığı beklentisini %12,3’e baskılıyor.

Raporda net ücret ve komisyon gelirlerinin çeyreklik %6,1 artışla 18.090 milyon TL’ye yükselmesi, ticari kar/zararın 1.793 milyon TL’ye dönmesi ve diğer faaliyet gelirlerinin -2.862 milyon TL’ye gerilemesi öne çıkıyor. Faaliyet giderlerinin 40.074 milyon TL’ye çıkması ve beklenen zarar karşılıklarının sert artışı kârlılığı sınırlayan ana unsurlar olarak gösteriliyor. Vergi öncesi kârın 3.021 milyon TL’ye düşmesi ve vergi karşılığının -4.032 milyon TL olması da net dönem kârını aşağı çeken önemli kalemler arasında yer alıyor.

Şeker Yatırım, beklentisini karşılayan temel pozitif unsur olarak net faiz gelirlerindeki toparlanmayı ve marjdaki iyileşmeyi vurguluyor. En önemli riskler ise artan faaliyet giderleri, yükselen kredi karşılıkları ve buna bağlı olarak bozulabilecek net kredi riski maliyeti görünümü olarak öne çıkıyor. Sonuç olarak rapor, Halkbank için güçlü gelir tarafına rağmen karşılık ve gider baskısının kârı sınırladığı, bu nedenle çeyreklik bazda zayıflık ama yıllık bazda artış beklenen dengeli bir görünüm sunuyor.

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-halkb-kar-beklentisi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük FX BülteniPerşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Günlük FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriPerşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenPerşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriPerşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı PayıPerşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Perşembe, 09 Temmuz 2026 00:00

Yabancı Menkul Kıymet Stoku Verileri ve BIST Yabancı Payı

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-yabanci-menkul-kiymet-stoku-verileri-ve-bist-yabanci-payi.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Günlük Bülten ve Şirket HaberleriÇarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Günlük Bülten ve Şirket Haberleri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-gunluk-bulten-ve-sirket-haberleri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

Teknik Bülten ve Hisse ÖnerileriÇarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Teknik Bülten ve Hisse Önerileri

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenÇarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir

FX BülteniÇarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

Çarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00

FX Bülteni

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-fx-bulteni.pdf	İlgili Dosyayı İndir

VİOP Günlük BültenSalı, 07 Temmuz 2026 00:00

Salı, 07 Temmuz 2026 00:00

VİOP Günlük Bülten

S.No	Dosya Adı	İndir
1	seker-yatirim-viop-gunluk-bulten.pdf	İlgili Dosyayı İndir