Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel
1

Akbank

Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Manşette ikinci çeyrek büyümesi için olumlu, ana eğilimde zayıf görünüm
 
Haziran ayında sanayi üretimi yıllık bazda güçlü artış gösterdi, ancak bu görünümün önemli kısmı takvim etkilerinden kaynaklandı. Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi aylık bazda %0,1 artarken, yıllık bazda %14,4 yükseldi. Takvim etkisinden arındırıldığında yıllık üretim %1,4 daralmaya işaret etti. Kurban Bayramı’nın 2025’in aksine bu yıl mayıs ayına kayması çalışma günü sayısını 4,5 gün artırdığı için yıllık büyümeyi yukarı taşıdı.
 
İkinci çeyrekte sanayi üretimi çeyreklik bazda %2, yıllık bazda %1,9 artarak GSYİH büyümesine önceki çeyreğe kıyasla daha güçlü katkı sinyali verdi. Toplam büyümede savunma sanayii bağlantılı diğer ulaşım araçları öne çıktı ve ihracat yoğun sektörler çeyrek bazda %5,1 büyüdü. Deprem kaynaklı ilave talep etkisinin ilk çeyrekte azalmasıyla daralan inşaat bağlantılı sektörler bu çeyrekte yeniden üretim artışına geçti. Buna karşılık aylık görünüm ana eğilimde zayıf kaldı ve hazirandaki %0,1’lik artış sınırlı bulundu.
 
Aylık artışı esas olarak diğer ulaşım araçları imalatındaki sert sıçrama destekledi; bu sektör mayıstaki sert düşüşün ardından haziranda %50,2 arttı ve toplam aylık değişime 1,4 puan katkı yaptı. Sermaye malları aylık %5,1 artarken, fabrikasyon metal, elektrikli teçhizat ve makine-ekipman sektörlerindeki düşüşler toplam sanayi üretimini aşağı çekti. Gıda, taşıt ve elektrik sektörleri de olumlu katkı verdi, ancak tekstil ve giyim imalatı haziranda daraldı. Inşaat bağlantılı sektörlerde de haziranda aylık %4,4 daralma görüldü.
 
Öncü göstergeler imalat faaliyetinde dış talebin iyileştiğini, buna karşın iç talep öncülüğünde genel zayıflığın sürdüğünü gösteriyor. Bu nedenle ikinci çeyrek görünümü manşette daha olumlu, ana eğilimde ise zayıf olarak değerlendiriliyor. En kritik çıkarım, çeyreklik büyümenin toparlanmasına rağmen aylık ve takvim etkisinden arındırılmış verilerin gerçek ivmenin sınırlı kaldığına işaret etmesi. Temmuzdan itibaren çalışma günü sayısının normalleşmesiyle ham ve takvimsel etkilerden arındırılmış yıllık değişimlerin birbirine yaklaşması bekleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-mansette-ikinci-ceyrek-buyumesi-icin-olumlu-ana-egilimde-zayif-gorunum.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Dış ticaret dengesinde yeniden iyileşme
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-dis-ticaret-dengesinde-yeniden-iyilesme.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Enflasyon Gelişmeleri (Temmuz 2026)
 
Akbank Ekonomik Araştırmalar'ın 3 Ağustos 2026 tarihli raporuna göre, temmuz ayında tüketici enflasyonu aylık %1,78 artışla hem Akbank'ın %1,98'lik tahmininin hem de piyasa beklentisinin altında gerçekleşmiştir. Yıllık enflasyon 0,35 puanlık gerilemeyle %31,75'e inerken, çekirdek B ve C endeksleri sırasıyla %31,0 ve %29,9 seviyelerinde kalmıştır. Aşağı yönlü sürprizin ana kaynağı akaryakıt dışı enerji ve temel mal fiyatlarındaki beklenenden düşük artışlar olmuştur.
 
Alt kalem bazında gıda enflasyonu taze meyve-sebze fiyatlarının etkisiyle ivme kazanarak yıllık %37,5'e yükselirken, enerji grubunda akaryakıt ve elektrik fiyatlarındaki artışlara rağmen baz etkisiyle yıllık enflasyon %32,9'a gerilemiştir. Hizmet enflasyonundaki katılık ise en dikkat çekici unsur olmaya devam etmekte; mevsimsellikten arındırılmış aylık hizmet enflasyonu %2,85'e yükselerek talepteki yavaşlamaya rağmen fiyatlama davranışlarındaki yapışkanlığın sürdüğünü ortaya koymaktadır. Temel mallarda ise giyim-ayakkabı grubunun mevsimsel desteğiyle aylık enflasyon negatife dönmüş ve yıllık oran %16,8'e gerilemiştir.
 
Raporda öne çıkan temel risk, jeopolitik gerilimlerin yeniden tırmanmasıyla petrol fiyatlarındaki artışın eşel mobil mekanizması aracılığıyla enflasyonist etkiyi büyütmesidir. Akbank, ağustos ayında savaşın enflasyonist etkisinin 4 puanı aşabileceğini tahmin etmekte ve ekim başında eşel mobilden tamamen çıkılması halinde akaryakıt fiyatlarında kuvvetli bir ek artış riski bulunduğunu vurgulamaktadır. Eşel mobil mekanizmasının petrol fiyatlarına simetrik şekilde koşullandırılması gerektiği önerilmektedir.
 
Senaryo analizleri çerçevesinde, bölgesel tansiyonun düşmesi halinde yıl sonu enflasyon %29'a ve politika faizi %35'e gerileyebilecekken, jeopolitik risklerin sürmesi durumunda efektif fonlama faizinin %40'ta kalabileceği değerlendirilmiştir. Akbank, mevcut risk dengesini göz önüne alarak yıl sonu enflasyon tahminini %30,0, politika faizi tahminini ise %37,0 olarak korumaktadır.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-enflasyon-gelismeleri-6645 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Günlük Hisse Senedi Piyasası Görünümü
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-hisse-senedi-piyasasi-gorunumu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Günlük Hisse Senedi Piyasası Görünümü
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-hisse-senedi-piyasasi-gorunumu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Günlük Hisse Senedi Piyasası Görünümü
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-hisse-senedi-piyasasi-gorunumu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Makro Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-makro-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
İktisadi Yönelim Anketi ve Sektörel Güven Endeksleri
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-iktisadi-yonelim-anketi-ve-sektorel-guven-endeksleri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00
TCMB Para Politikası Kurulu Kararı Değerlendirmesi
 
TCMB, 23 Temmuz 2026 toplantısında politika faizini %37,0’de sabit tutarken gecelik borç verme ve borç alma faizlerini sırasıyla %40,0 ve %35,5 olarak korudu. Akbank Ekonomik Araştırmalar, kararın genel tonunu temkinli ve nötr-şahin olarak okuyor; çünkü jeopolitik gerilimlerin yeniden tırmanması, enerji fiyatlarındaki yükseliş ve artan belirsizlikler politika alanını sınırlıyor. Buna karşın metinde en güçlü sinyalin, iç talepteki zayıflığın “sürdüğü” yerine “belirginleştiği” ifadesi olduğu vurgulanıyor ve bunun faiz indirimine dönük bir eğilim taşıdığı değerlendiriliyor.
 
Haziran ayında aylık enflasyon %0,99 ile beklentilerle uyumlu gerçekleşirken, mevsimsellikten arındırılmış aylık enflasyon %1,88’den %1,75’e yavaşladı. Dışlama bazlı çekirdek göstergelerden B ve C aylık enflasyonları (m.a.) sırasıyla %2,1 ve %2,0’a gerilerken, medyan ve budanmış aylık enflasyon oranları %1,86 ve %1,91 oldu. Kurum, temmuzda akaryakıt fiyatlarının yeniden artması ve bazı yönetilen fiyat ayarlamaları nedeniyle aylık enflasyonun %2,0 civarında, mevsimsellikten arındırılmış aylık enflasyonun ise %2,4 civarında olacağını tahmin ediyor.
 
Jeopolitik gelişmelerin enerji fiyatları üzerinden enflasyon görünümünü olumsuz etkilediği belirtiliyor ve eşel mobil sisteminin akaryakıt fiyatlarındaki artışı mart-haziran döneminde önemli ölçüde sınırladığı ifade ediliyor. Haziran sonundaki düşüşle birlikte mart-haziran dönemindeki birikimli artış %11,5’e gerilerken, eşel mobil olmasaydı bu artışın %28,7 olacağı aktarılıyor. Sistemin üç ay içinde kademeli olarak kaldırılacak olmasıyla koruyuculuğun azalacağı, temmuzda akaryakıt fiyatlarının %4,0 civarında yükselebileceği ve fiyatlar sabit kalırsa ağustosta da benzer bir artış görülebileceği değerlendiriliyor.
 
Akbank, petrol fiyatlarında yeniden geri çekilme olmadıkça yıl sonuna kadar politika faizinde indirim alanı görmüyor ve uygun şartlar oluşursa operasyonel çerçevede yeniden 1 hafta vadeli fonlamaya geçilebileceğini not ediyor. Bu çerçevede 13 Ağustos’taki Enflasyon Raporu Basın Toplantısı’nın yeni politika sinyali açısından önem kazandığı belirtiliyor. Kurum ayrıca 2026 yılı büyüme tahminini %3,0 düzeyinde koruyor ve tarım sektöründen beklenen pozitif katkının büyüme için belirleyici olacağını, tarımdışı sektörlerde ise finansal koşulların aktiviteyi sınırlamayı sürdüreceğini öngörüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-tcmb-para-politikasi-kurulu-karari-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 21 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 20 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00
Bütçe Dengesi Raporu
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-butce-dengesi-raporu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 17 Temmuz 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00
ABD Tüketici Enflasyonu Verileri Değerlendirmesi
 
Haziran ayında ABD TÜFE’si enerji fiyatlarındaki normalleşmenin desteğiyle aylık %0,4 gerileyerek beklentilerin oldukça altında kaldı ve yıllık enflasyon %4,2’den %3,5’e yavaşladı. Çekirdek enflasyon aylık bazda değişim göstermedi; böylece yıllık çekirdek enflasyon %2,8’den %2,6’ya indi. Hizmetlerdeki yumuşama, özellikle barınma grubunda aylık %0,1 ile son 6 ayın en düşük artışının görülmesi, enflasyondaki gevşemeyi destekledi. Süper çekirdek aylık enflasyonun %-0,21 ile Mart 2025’ten bu yana ilk kez negatif gerçekleşmesi de fiyat baskılarının geniş tabanlı olarak hafiflediğine işaret etti.
 
Mal tarafında çekirdek fiyatlar haziranda da %0,1 gerileyerek savaş kaynaklı enerji şokunun temel mallara yansımadığını teyit etti. Giyim, ikinci el araç, sağlık bakım, bilgisayar ve ev aletlerindeki fiyat düşüşleri ile sıfır araç fiyatlarının değişmemesi bu gerilemede öne çıktı. Tarife etkilerinin sönümlenmeye başlamasıyla birlikte yıllık çekirdek PCE enflasyonunda 0,8 puan olduğu tahmin edilen tarife kaynaklı etkilerin önümüzdeki aylarda da aşağı yönlü katkı sunabileceği vurgulandı. Buna karşın son haftalarda yeniden yükselen enerji fiyatları ve yüksek rafineri marjları, enflasyon görünümündeki yukarı yönlü riskleri canlı tutuyor.
 
İstihdam cephesinde tarım dışı istihdam haziranda 57 bin kişi artarak beklentilerin altında kaldı ve önceki iki aya ilişkin toplam değişim 74 bin kişi aşağı revize edildi. 3 aylık ortalama istihdam artışı 111 bine inse de 2025 boyunca görülen aylık ortalamaların üzerinde kalmayı sürdürdü; bu da ivme kaybına karşın işgücü piyasasının tamamen zayıflamadığını gösterdi. İşsizlik oranı %4,3’ten %4,2’ye gerilerken, bunun 700 bin kişinin işgücünden çıkmasıyla işgücüne katılım oranının %61,5’e düşmesinden kaynaklandığı belirtildi. Ortalama saatlik kazançlar aylık %0,3 artarken yıllık ücret artışı %3,4’ten %3,5’e yükseldi ve negatif enflasyon sonrası reel ücret artışı yeniden pozitife döndü.
 
Piyasa tepkisi tarafında, veri sonrasında Fed’e dair faiz artış beklentileri belirgin biçimde zayıfladı; yıl sonuna kadar fiyatlanan faiz indirim beklentisi veri öncesindeki 43 baz puandan gün içinde 30 baz puana kadar geriledi. ABD 2 ve 10 yıllık tahvil getirileri ilk tepki olarak sırasıyla 6 ve 8 baz puan düştü, DXY ise 101 seviyesinin altına sarktı. Raporun ana mesajı, enerji etkisi dışarıda bırakıldığında da geniş tabanlı bir enflasyon iyileşmesi görüldüğü ve bunun Fed üzerindeki baskıyı artırdığı yönünde. Bununla birlikte enerji fiyatları ve rafineri marjları kaynaklı riskler nedeniyle dezenflasyon sürecinin tamamen güvence altında olmadığı da özellikle korunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-abd-tuketici-enflasyonu-verileri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 16 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 14 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 14 Temmuz 2026 00:00
Günlük Hisse Senedi Piyasası Görünümü
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-hisse-senedi-piyasasi-gorunumu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00
Makro: Cari denge mayısta iyileşmeye devam etti ancak haziranda yeniden bozulacak
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-odemeler-dengesi-gelismeleri-6645 İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 13 Temmuz 2026 00:00
Günlük Hisse Senedi Piyasası Görünümü
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-hisse-senedi-piyasasi-gorunumu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 10 Temmuz 2026 00:00
Sanayi Üretimi (Mayıs 2026)
 
Sanayi Üretim Endeksi (SÜE), Mayıs 2026'da mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış olarak aylık bazda %2,9 gerilemiş, arındırılmamış ham verilerle yıllık bazda ise %16,4 düşüş kaydederek Mayıs 2020'den bu yana en sert daralmayı gerçekleştirmiştir. Ancak Akbank analistleri, manşet rakamların yanıltıcı olduğunu vurgulamaktadır. Yıllık bazdaki sert düşüşte 2025 yılından farklı olarak Kurban Bayramı'nın bu yıl Mayıs ayına denk gelmesi kaynaklı 5,5 günlük çalışma günü kaybı belirleyici olmuştur. Nitekim takvim etkisinden arındırıldığında yıllık bazda üretim yatay seyretmiştir. Bayram etkilerinin Haziran'da geri alınmasıyla (+4,5 gün) SÜE yıllık büyümesine yaklaşık 13,5 puan katkı beklenmektedir.
 
Aylık bazdaki sert düşüşün ana kaynağı, diğer ulaşım araçları imalatındaki düzeltme hareketidir. Söz konusu sektör Nisan'da aylık %84,9 artış gösterdikten sonra Mayıs'ta %46,4 daralmış ve SÜE aylık değişimine tek başına -2,33 puan negatif katkı yapmıştır. Diğer ulaşım araçları hariç bakıldığında aylık daralma %0,6 ile çok daha ılımlı düzeydedir. Buna ek olarak, bayram tatilinin 9 güne uzatılması kaynaklı 1,5 günlük köprü günü etkisi de aylık veride aşağı yönlü baskı oluşturmuştur. Akbank'ın önceki çalışmalarına göre 1 günlük köprü günü kaybı SÜE'yi %1,3 sınırlamakta olup, 1,5 günlük köprü gününün SÜE'yi yaklaşık 2,0 puan aşağı çekmiş olması muhtemeldir. Köprü günü etkisi de dışlandığında ana eğilimde ılımlı bir artışın (yaklaşık %0,5) Mayıs'ta da sürdüğü değerlendirilmektedir.
 
Mal grupları bazında aylık bazda en sert düşüş, diğer ulaşım araçları ve taşıt kaynaklı olarak sermaye mallarında yaşanmıştır. Buna karşın ara malları ve dayanıksız tüketim mallarındaki artışlar SÜE'yi desteklemiştir. Çeyreklik perspektiften bakıldığında Nisan-Mayıs dönemi üretimi, ilk çeyrek ortalamasına kıyasla %2,6 artış göstermiş olup bu artışa sektörlerin büyük çoğunluğu pozitif katkı sağlamıştır. Çeyreklik bazda en güçlü katkıyı diğer ulaşım (+0,9 puan), mineral madde (+0,4 puan) ve tekstil (+0,3 puan) sektörleri sağlarken; bilgisayar-elektronik-optik (-0,3 puan), makine ekipman kurulum-onarım (-0,2 puan) ve elektrik (-0,2 puan) sektörleri negatif katkı yapmıştır.
 
Sonuç olarak Akbank, manşet verinin ima ettiğinden çok daha olumlu bir ana eğilime dikkat çekmektedir. Mayıs ve Haziran aylarının birlikte değerlendirilmesinin, sanayi üretimindeki gerçek eğilimi ve sektörel kompozisyonu anlamak için daha sağlıklı bir yaklaşım olacağı vurgulanmaktadır. Öte yandan, Haziran PMI'ının 47,1'e gerileyerek 27. ay boyunca 50 eşik değerinin altında kalması ve Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin sürmesi, kısa vadeli görünüm üzerinde risk unsurları olmaya devam etmektedir.
Perşembe, 09 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 08 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 07 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 07 Temmuz 2026 00:00
Günlük Hisse Senedi Piyasası Görünümü
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-hisse-senedi-piyasasi-gorunumu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 06 Temmuz 2026 00:00
Dış Ticaret İstatistikleri
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-dis-ticaret-istatistikleri-6644 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00
Haziran 2026 Enflasyon Gelişmeleri Değerlendirmesi
 
Raporda genel mesaj, emtia fiyatlarındaki hızlı düşüşün kısa vadeli enflasyon görünümünü iyileştirdiği, ancak asıl odağın temmuz ayındaki fiyatlama davranışlarına kaydığı yönünde. Tüketici fiyatları haziranda aylık %0,99 artarak beklentiyle uyumlu gerçekleşti ve yıllık enflasyon mayısa göre 0,5 puan düşüşle %32,1’e geriledi. Analist, dezenflasyon hikâyesinin yeniden ikna edici biçimde merkeze oturabilmesi için politika ve iletişim adımlarının önemli olacağını vurguluyor.
 
Gıda tarafında sebze fiyatlarındaki olumlu seyir etkili olurken, işlenmiş gıdadaki güçlü artışlar iyileşmeyi sınırladı. Enerji grubunda petrol fiyatlarındaki hızlı geri çekilme akaryakıt fiyatlarını aşağı çekti ve yıllık enerji enflasyonu %39,4’e indi. Temel mallarda aylık enflasyon yeniden %1,11’e yavaşladı; hizmetlerde ise aylık enflasyon %2,6’dan %2,3’e gerilerken yıllık oran %41,1’den %39,6’ya düştü.
 
Raporda çekirdek göstergelerde de kademeli bir yavaşlama görülse de ana eğilimin hâlâ katı olduğu belirtiliyor. Mevsimsellikten arındırılmış aylık TÜFE için %1,74, B ve C göstergeleri için sırasıyla %2,1 ve %2,0 tahmin ediliyor. Medyan enflasyon %1,85, budanmış aylık enflasyon %1,9 seviyesinde gerçekleştiği için analist, kısa vadeli ana eğilimi %29-30 civarında değerlendiriyor.
 
İleriye dönük olarak en önemli katalizör temmuz ayındaki yarı yıl fiyatlama davranışları ve yönetilen fiyat/vergi ayarlamaları olacak. Akaryakıt ve sigaralarda Yİ-ÜFE’ye endeksli yıl ortası otomatik vergi ayarlamalarının yapılmayacak olması enflasyonu sınırlayıcı bir unsur olarak görülürken, eşel mobil uygulamasından üç ay içinde kademeli çıkış planı riskli bulunuyor. Brent petrolün temmuzun ilk üç gününde 68$’a gerilemesi ve yılın kalanında bu seviyelerin korunması halinde yılsonu enflasyonunun %29’a kadar inebileceği, TCMB’nin de 23 Temmuz PPK sonrası politika faizini yıl sonunda %34-35 düzeylerine çekebileceği ifade ediliyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-haziran-2026-enflasyon-gelismeleri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 03 Temmuz 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 02 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 01 Temmuz 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 30 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 29 Haziran 2026 00:00
Detaylı Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-detayli-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 26 Haziran 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 26 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 25 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00
İktisadi Yönelim Anketi ve Sektörel Güven Endeksleri Verileri Değerlendirmesi
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-iktisadi-yonelim-anketi-ve-sektorel-guven-endeksleri-verileri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 24 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 23 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 23 Haziran 2026 00:00
Detaylı Teknik Analiz Bülteni
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-detayli-teknik-analiz-bulteni.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 23 Haziran 2026 00:00
Hisse Görünümü
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-hisse-gorunumu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 22 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 19 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 19 Haziran 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 18 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 17 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 16 Haziran 2026 00:00
Makro: Nisan Ayı Sanayi Üretimi Verileri Değerlendirmesi
 
Raporda, sanayi üretiminin Nisan ayında mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış olarak aylık bazda %3,7, yıllık bazda ise %9,7 artarak ikinci çeyreğe güçlü bir başlangıç yaptığı belirtiliyor. Takvim etkilerinden arındırıldığında yıllık büyüme %6,0 ile daha sınırlı kalırken, Nisan verisi ilk çeyrek ortalamasına göre %4,1 artış gösterdi. Kurumun ana mesajı, manşet verideki sert yükselişin önemli bölümünün diğer ulaşım araçlarından kaynaklandığı, buna karşın ana eğilimde daha ılımlı bir toparlanma görüldüğü yönünde.
 
Metinde, üretim artışının yaklaşık üçte ikisinin savunma sanayi ürünlerinin yer aldığı diğer ulaşım araçlarından geldiği ve bu kalemin yüksek oynaklık sergilediği vurgulanıyor. Bu etki dışarıda bırakıldığında SÜE aylık %1,4 artıyor; bu da jeopolitik gelişmelere rağmen sanayi üretimindeki ana eğilimde iyileşmenin sürdüğüne işaret ediyor. Manşet endekse en fazla katkıyı taşıt, tekstil, ana metal ve kimya sektörleri sağlarken, gıda da önceki aya kıyasla pozitife dönüyor.
 
Mal grupları tarafında enerji hariç üretim artışının genelleştiği, sermaye malı imalatının aylık %12,3 ile son 13 ayın en yüksek seviyesine ulaştığı aktarılıyor. Ara malı üretiminin yıl başındaki sert düşüşü telafi ederek Temmuz 2022’den bu yana en yüksek seviyeye çıktığı, dayanıksız tüketim mallarının %2,9, dayanıklı tüketim mallarının ise %1 arttığı ifade ediliyor. Mayıs ayına ilişkin imalat PMI, kapasite kullanım oranı ve İYA anketinin toparlanmanın sürebileceğine işaret ettiği, ihracatın da desteğini koruduğu belirtiliyor.
 
Bununla birlikte rapor, Kurban Bayramı’nın bu yıl mayıs ayında olmasının çalışma günü kayıpları yarattığını ve bayram tatilinin 9 güne uzamasıyla oluşan köprü günü etkilerinin mayıs ayında SÜE’de güçlü negatif bir görünüm yaratabileceğini söylüyor. Ayrıca diğer ulaşım araçlarında muhtemel düzeltme hareketine dikkat çekiliyor ve bu nedenle mayıs ile haziran aylarının birlikte değerlendirilmesinin daha sağlıklı olacağı sonucuna varılıyor. Genel değerlendirme, Nisan verisinin güçlü olduğunu ancak önümüzdeki aylarda takvim etkileri nedeniyle oynaklığın artabileceğini, yatırımcı açısından ise ana eğilimdeki toparlanmanın izlenmeye devam edilmesi gerektiğini ortaya koyuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-makro-nisan-ayi-sanayi-uretimi-verileri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 16 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 16 Haziran 2026 00:00
Mayıs Ayı Bütçe Dengesi Gelişmeleri Değerlendirmesi
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-mayis-ayi-butce-dengesi-gelismeleri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 15 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 12 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 12 Haziran 2026 00:00
Makro: Ödemeler Dengesi Gelişmeleri Nisan 2026
 
Raporda ana mesaj, dış dengedeki iyileşmeyle cari açık eğiliminin belirgin biçimde gerilediği yönündedir. Cari işlemler dengesi nisan ayında 5,7 milyar $ açık vererek tahminle uyumlu, piyasa beklentisinin ise hafif üzerinde gerçekleşti. Böylece 12 aylık birikimli cari açık 39,7 milyar $’dan 37,0 milyar $’a, yani % GSYİH: 2,2 seviyesine geriledi. Altın ve enerji hariç cari fazla ise 2,8 milyar $ artışla 29,4 milyar $ oldu.
 
Mevsimsellikten arındırılmış verilere göre aylık cari dengede belirgin bir iyileşme görüldü ve bu seviye geçtiğimiz yılın temmuz-ağustos döneminden bu yana en düşük düzeye indi. Bu gelişmede enerji ithalatındaki belirgin artışa rağmen, dış ticaret dengesinde mart ayından itibaren iyileşmenin sürmesi etkili oldu. Nisan ayında dış ticaret dengesi ihracatın artması ve ithalatın azalmasıyla iyileşti, dış açık eylülden bu yana en düşük seviyede gerçekleşti. Altın ve enerji hariç dış ticarette de çekirdek ithalattaki azalış toplam iyileşmeye katkı yaptı.
 
Hizmetler dengesinde nisan ayında sınırlı bozulma görülürken, 12 aylık birikimli hizmet gelirleri sınırlı azalışla 122,3 milyar $ oldu. Seyahat gelirleri brüt bazda 60,3 milyar $, taşımacılık gelirleri ise 42,4 milyar $ seviyesinde gerçekleşti. Yabancı ziyaretçi sayısı nisan ayında aylık bazda %1,1 artsa da yıllık bazda %4,7 azaldı. Mayıs ayına ilişkin geçici dış ticaret verileri ihracatın yıllık bazda %9,3 azalışla 22,5 milyar $, ithalatın ise %10,7 azalışla 28,1 milyar $ olduğunu gösterdi; dış ticaret açığı da 5,6 milyar $ seviyesine geriledi.
 
Finansman tarafında nisan ayında ateşkes kararının ardından artan risk iştahıyla ekonomiye 19,2 milyar $ sermaye girişi oldu ve rezervler aylık bazda 12,0 milyar $ arttı. Doğrudan yatırımlara nette 447 milyon $, portföy yatırımlarına 4,05 milyar $ ve diğer yatırımlara 14,7 milyar $ giriş gerçekleşti. Buna karşılık net hata noksan kaleminden 1,46 milyar $ çıkış görüldü. Rapora göre ocak-nisan döneminde cari açık 29,4 milyar $ olurken, ekonomiye 17,1 milyar $ sermaye girişi geldi, net hata noksandan 17,7 milyar $ çıkış oldu ve rezervler 30,0 milyar $ azaldı; buna rağmen bankalar için %110,7, diğer sektörler için %187,6 dış borç çevirme oranları yüksek seyrini sürdürdü.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-makro-odemeler-dengesi-gelismeleri-nisan-2026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 11 Haziran 2026 00:00
Makro: ABD Tüketici Enflasyonu
 
Raporda, Mayıs ayında ABD TÜFE’nin aylık %0,5 artarak beklentilerle uyumlu geldiği ve yıllık enflasyonun %4,2 ile Mayıs 2023’ten bu yana en yüksek seviyeye çıktığı belirtiliyor. Çekirdek enflasyon ise aylık %0,2 ile beklentilerin altında kalırken yıllık bazda %2,8’e yükseldi. Analistin ana mesajı, manşet enflasyonda enerji kaynaklı baskının sürdüğü ancak çekirdek tarafta özellikle temel mallar ve hizmetlerde normalleşme sinyallerinin korunduğu yönünde.
 
Enflasyondaki aylık artışın ana kaynağı %3,9 yükselen enerji kalemi oldu; buna benzin fiyatlarındaki ilave %7’lik artış öncülük etti. Gıda enflasyonu ise nisan ayındaki %0,7 seviyesinden mayısta %0,2’ye yavaşladı. Çekirdek mal fiyatları aylık %-0,1 gerileyerek son 12 ayda ilk kez düşüş gösterdi; yıllık artış %1,14’ten %1,07’ye indi. Hizmet tarafında barınma enflasyonu %0,3’e gerilerken, çekirdek hizmet enflasyonu da %0,3’e düşerek yıllık %3,3 seviyesinde sabit kaldı.
 
Raporda işgücü piyasasının da enflasyonu destekleyici olmaktan uzaklaştığı vurgulanıyor. Tarım dışı istihdam Mayıs ayında 172 bin kişi artarak beklentiyi aştı ve önceki iki aya 93 bin kişilik yukarı revizyon yapıldı, ancak işsizlik oranı %4,3’te yatay kaldı. Ortalama saatlik kazançlar aylık %0,3 artarken yıllık ücret artışı %3,4’e geriledi ve Haziran 2021’den bu yana en düşük seviyeye indi. Bu tablo, TÜFE’ye göre düzeltilmiş reel ücretlerin üst üste ikinci ayda da negatif bölgede kalmasına yol açtı.
 
Fed cephesinde rapor, verinin çekirdek tarafta rahatlatıcı olmasına karşın jeopolitik gelişmeler nedeniyle piyasanın faiz patikasında anlamlı bir değişim fiyatlamadığını söylüyor. OIS piyasasında yıl sonuna kadar beklenen faiz indirimi miktarı gün içinde 3 baz puana kadar inse de günü yeniden 26 baz puanda tamamladı. Analist, mevcut piyasa faizlerinin zaten sıkılaştırıcı seviyelere yükselmiş olması, reel ücretlerdeki zayıflık ve enflasyon görünümündeki risklerin yönetilebilir kalması nedeniyle Fed’in yakın vadede bekle-gör yaklaşımını koruyabileceği sonucuna varıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-makro-abd-tuketici-enflasyonu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 11 Haziran 2026 00:00
Makro: Haziran 2026 Para Politikası Kurulu Faiz Kararı
 
TCMB, beklentilerle uyumlu şekilde politika faizini %37,0 düzeyinde sabit tuttu ve gecelik borç verme ile borç alma faizlerini de sırasıyla %40,0 ve %35,5 olarak korudu. Raporda, bayram öncesi yurt içi siyasi gelişmelere bağlı oynaklığa rağmen rezervlerde ateşkes sonrasında görülen iyileşmenin korunması, yurt içi yerleşiklerin TL tercihinin güçlü kalması ve iktisadi faaliyetteki yavaşlamanın bu kararda etkili olduğu vurgulandı. Analist, parasal duruşa ve geleceğe yönelik sinyale ilişkin metinde herhangi bir değişiklik olmamasını, TCMB’nin hâlâ “olağanüstü durum” modundan çıkış için yeterli koşulları görmediği şeklinde yorumladı. Bu çerçevede yıl sonuna kadar politika faizinde indirim alanı bulunmadığı, yalnızca uygun şartlar oluşursa operasyonel çerçevede yeniden 1 hafta vadeli fonlamaya geçilebileceği değerlendirildi.
 
Enflasyon tarafında, yılın ilk aylarındaki yükselişin ardından enerji fiyatlarının etkisiyle nisan ayında artan ana eğilimin mayısta bir miktar gerilediği belirtildi. Mayıs ayında aylık enflasyon %1,71 ile beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşirken, mevsimsellikten arındırılmış aylık enflasyon yönetilen fiyat ayarlamalarının etkisinin kaybolması ve gıda fiyatlarındaki olumlu seyirle %3,4’ten %1,9’a yavaşladı. Dağılım bazlı göstergelerde de düşüş kaydedildiği, medyan ve budanmış aylık enflasyonların sırasıyla %1,8 ve %1,9 olduğu aktarıldı. Haziran için ise gıda fiyatlarındaki olumlu seyrin TÜFE enflasyonunu sınırladığı, bu nedenle mevsimsellikten arındırılmış aylık enflasyonun da gerilemesinin beklendiği ifade edildi.
 
Enerji cephesinde jeopolitik gelişmelerin yarattığı belirsizlik nedeniyle petrol fiyatlarında oynaklık ve yüksek seyrin sürdüğü not edildi. Ancak eşel mobil sistemi sayesinde petrol fiyatlarındaki artışın akaryakıt fiyatlarına yansımasının önemli ölçüde sınırlandığı, mart-mayıs döneminde akaryakıt fiyatlarındaki birikimli artışın %16 civarında kaldığı belirtildi. Sistem devrede olmasaydı bu artışın %43 olacağı hesaplandı ve petrol fiyatlarının 100$’ın altında istikrar kazanmasıyla akaryakıt fiyatlarında düşüşün sürdüğü ifade edildi. Kurum, 11 Haziran itibarıyla fiyatların ay boyunca sabit kalması varsayımı altında haziranda akaryakıt fiyatlarında %3,5 düşüş olacağını öngördü.
 
Büyüme tarafında, ilk çeyrekte GSYİH’nın yıllık %2,5 ile beklentilere yakın bir artış kaydettiği, mevsimsellikten arındırılmış çeyreklik büyümenin ise %0,1 ile potansiyel-altı görünüme uyumlu gerçekleştiği paylaşıldı. Finansal koşullardaki ilave sıkılaşmanın da etkisiyle ikinci çeyrekte ekonomik aktivitenin zayıf kalmasının beklendiği, toplam talebin potansiyel düzeye yakınsamış ya da bunun altına gelmiş olabileceği değerlendirildi. Önümüzdeki dönemde savaşın seyri ve tarım sektöründen beklenen pozitif katkının büyüme açısından belirleyici olacağı, aşağı yönlü riskler biraz daha ağırlıklı olmak üzere 2026 yılı büyüme tahmininin %3,0 düzeyinde korunduğu belirtildi. Kurumun temel sonucu, enflasyon görünümünde iyileşme sınırlı ve kırılgan kaldığı için para politikasında erken bir gevşeme beklenmemesi gerektiği yönünde oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-makro-haziran-2026-para-politikasi-kurulu-faiz-karari.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 11 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 10 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 09 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 08 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 05 Haziran 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 05 Haziran 2026 00:00
Mayıs Ayı TÜFE Verileri Değerlendirmesi
 
Mayıs TÜFE verileri, aylık enflasyonun %1,7 ile hem tahminimiz olan %1,5’in hem de piyasa beklentilerinin %1,6’nın hafif üzerinde gerçekleştiğini gösteriyor. Bu sonuçla yıllık enflasyon 0,2 puan artarak %32,6’ya yükseldi. Yukarı yönlü sürpriz büyük ölçüde giyim fiyatlarından kaynaklandı. Yılın ilk 5 ayındaki birikimli fiyat artışı %16,61 oldu.
 
Çekirdek göstergelerde de artış devam etti ve B endeksi yıllık enflasyonu 0,8 puan artışla %31,3’e, C endeksi yıllık enflasyonu ise 0,6 puan artışla %30,4’e çıktı. Mevsimsellikten arındırılmış TÜFE aylık enflasyonunun %1,92 ile nisan ayına kıyasla belirgin gerilediği hesaplanıyor. Buna karşın çekirdek enflasyon eğilimindeki iyileşme TÜFE’den daha sınırlı kaldı. Medyan enflasyon %1,8’e, budanmış aylık enflasyon da %1,9’a geriledi.
 
Alt kalemlerde gıda tarafında aylık enflasyon taze meyve ve sebze fiyatlarındaki %9,3’lük düşüşün etkisiyle %-0,48 olurken, yıllık enflasyon %34,9’a yükseldi. Enerji fiyatları akaryakıt gerilemesiyle aylık bazda %0,17 düştü ve yıllık enflasyon %43,9’a indi. Temel mallarda aylık enflasyon giyim ve ayakkabı etkisiyle %3,9 seviyesinde kalırken, hizmetlerde aylık enflasyon %2,7’ye ve yıllık enflasyon %41,1’e çıktı. Kira yıllık enflasyonu %49,8 ile 2022 sonundan bu yana ilk kez %50’nin altına inerken, ulaştırma hizmetleri ve havayolu taşımacılığında yakıt etkisiyle artışlar belirginleşti.
 
Analistin ana görüşü, enflasyonda mayısta bir miktar yavaşlama görülse de kalıcılığın sürdüğü ve çekirdek göstergelerde iyileşmenin sınırlı kaldığı yönünde. Kurum, yıl sonu enflasyon tahminini %30,0, politika faizi tahminini ise %37,0 seviyesinde tutuyor. Ayrıca TCMB’nin haziran PPK toplantısında faiz artışı yapmadan statükoyu korumasını bekliyor ve yıl sonuna kadar politika faizinde indirim alanı görmüyor. Raporda yatırımcı açısından en kritik çıkarım, gıda ve enerji kaynaklı geçici rahatlamaya rağmen hizmetler ve çekirdek kalemlerdeki katılığın enflasyon görünümünü sınırlamaya devam etmesi.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-enflasyon-gelismeleri-66444 İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 05 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 04 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 04 Haziran 2026 00:00
Makro: Jeopolitik gelişmelere rağmen dış dengede belirgin iyileşme
 
Ticaret Bakanlığı’nın geçici dış ticaret verilerine göre mayıs ayında ihracat yıllık bazda %9,3 azalarak 22,5 milyar $, ithalat ise yıllık bazda %10,7 azalışla 28,1 milyar $ oldu. Bu gelişmeyle dış ticaret açığı 5,6 milyar $ seviyesinde gerçekleşirken, 12 aylık birikimli açık da 94,7 milyar $’dan 93,6 milyar $’a geriledi. Rapora göre ihracat ve ithalattaki belirgin yıllık daralma, Kurban Bayramı’nın hazirandan mayısa kaymasından kaynaklandı. Kuruluş, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış verilere bakıldığında dış ticaret açığında iyileşmenin sürdüğünü ve altın ile enerji hariç dış ticaret dengesinin Nisan 2022’den beri ilk kez pozitif bölgeye geçtiğini vurguladı.
 
Raporun ana mesajı olumlu bir dış denge görünümüne işaret ediyor; ancak bu iyileşmenin kalıcılığı konusunda temkin korunuyor. İhracatın mayısta aylık %2,4 arttığı, bu artışta Körfez ülkelerine yapılan ihracatın güçlenmesi ve emtia fiyatlarındaki artışın etkili olduğu belirtildi. Bölgesel görünümde AB-27’ye yapılan ihracat aylık %4,2 gerilerken, Yakın ve Orta Doğu’ya yapılan ihracat mayısta %11,7 daha artarak güçlü seyrini sürdürdü. Kuzey Amerika’ya yapılan ihracatta da güçlü artış kaydedildi, ara malı ve tüketim malı ihracatı artışa katkı sağlarken yatırım malları ihracatı sınırlı daraldı.
 
İthalat tarafında mayısta aylık bazda %2,1 düşüş yaşanırken, enerji ithalatındaki artışa rağmen altın ithalatı 940 milyon dolar ile yavaşlamaya devam etti. Enerji ithalatının jeopolitik gelişmeler nedeniyle artan uluslararası enerji fiyatlarıyla yükseldiği, son üç aydaki toplam artışın yaklaşık %47’ye ulaştığı ifade edildi. Buna karşın altın ve enerji hariç ithalattaki aylık daralmanın %4,3 ile daha kuvvetli olduğu belirtildi. Mal grupları açısından yavaşlamanın ana grupların geneline yayıldığı ve altın ile enerji hariç ihracatın ithalatı karşılama oranının Nisan 2022’den bu yana ilk kez %100’ü aştığı kaydedildi.
 
Raporda dış dengedeki iyileşmenin cari açık açısından daha olumlu bir sinyal verdiği, ancak bunun geçen yıl temmuz ve ağustosta olduğu gibi kalıcı bir eğilime dönüşmeyebileceği uyarısı yapıldı. Küresel büyüme görünümündeki zayıflama ve emtia fiyatlarındaki artışa rağmen iyileşme görülmesi, analistin değerlendirmesine göre önümüzdeki döneme dair daha olumlu bir görünüm sunuyor. Buna karşılık jeopolitik risklerin henüz sönümlenmemesi nedeniyle enerji fiyatları kaynaklı risklerin sürdüğü vurgulandı. Sonuç olarak rapor, dış ticaret dengesinde belirgin bir toparlanma olduğuna işaret ederken, bu iyileşmenin devamı için enerji fiyatları ve jeopolitik gelişmelerin yakından izlenmesi gerektiğini öne çıkarıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-makro-jeopolitik-gelismelere-ragmen-dis-dengede-belirgin-iyilesme.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 03 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 02 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 01 Haziran 2026 00:00
Makro: İlk Çeyrek Büyüme Verileri Değerlendirmesi
 
Rapor, 2026 yılının ilk çeyreğinde GSYİH büyümesinin yıllık bazda %2,5 ile model tahminine ve piyasa beklentisine yakın geldiğini, çeyreklik büyümenin ise %0,1 ile sınırlı kaldığını söylüyor. Analist, bunun 2025 yılının ikinci yarısında başlayan yavaşlamanın sürdüğüne işaret ettiğini değerlendiriyor. Genel ton nötrden hafif temkinliye yakın; çünkü tüketim ve hizmetler büyümeyi desteklerken ihracat ve sanayi aktivitesi büyümeyi sınırlıyor.
 
Üretim tarafında sanayi katma değeri yıllık bazda gerilerken, hizmetler sektörünün yüksek katkısıyla büyümenin ana destekçisi hizmetler oldu. Tarım sektörü 2025 boyunca yaşanan arz yönlü sorunların ardından yeniden yıllık bazda %4,6 büyüdü ve tarım hariç GSYİH büyümesi %2,4 ile genel büyümeye yakın seyretti. İnşaat katkısı ise belirgin biçimde zayıfladı; deprem bölgesindeki yeniden inşa harcamalarının büyük ölçüde tamamlanmasıyla inşaat katma değerinde beklenen yavaşlama başladı ve çeyreklik büyüme negatif alana geçti.
 
Harcama tarafında yıllık büyümenin ana sürükleyicisi özel tüketim olmaya devam ederken, net ihracat üst üste altıncı çeyrekte negatif katkı yaptı. Çeyreklik bazda nihai yurt içi talep yataya yakın seyretti; kamu tüketimi büyümeye destek verirken yatırımlar genel olarak büyümeyi sınırladı ve ihracatta iki çeyrek üst üste daralma görüldü. Analist, savaşın özellikle mart ayı ihracat verilerine olumsuz etkisi ve finansal koşullardaki ilave sıkılaşma nedeniyle ikinci çeyrekte de zayıf bir tablo bekliyor.
 
Raporda en kritik sonuç, toplam talebin ikinci çeyrek itibarıyla potansiyel düzeyine yakınsamış ya da bunun altına inmiş olabileceği değerlendirmesi. Bu görünümün, TCMB’nin 2024 yılı Ağustos-Ekim dönemindeki iletişimiyle uyumlu bir çerçeve sunduğu belirtiliyor. Önümüzdeki dönemde savaşın seyri ve tarım sektöründen beklenen pozitif katkının yıl geneli büyümesini belirleyeceği vurgulanırken, aşağı yönlü riskler biraz daha ağır basmakla birlikte 2026 yılı büyüme tahmini %3,0 seviyesinde korunuyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-makro-ilk-ceyrek-buyume-verileri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 01 Haziran 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 26 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 25 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 22 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 22 Mayıs 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 21 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 21 Mayıs 2026 00:00
10 Milyon Model ile Gerçek Zamanlı Tahmin
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-10-milyon-kopru-denklemi-modeli-ile-turkiye-gsyih-buyumesinin-anlik-tahmini.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 20 Mayıs 2026 00:00
Günlük Hisse Senedi Piyasası Görünümü
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-hisse-senedi-piyasasi-gorunumu.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 18 Mayıs 2026 00:00
Makro: Nisan Bütçe Dengesi Gelişmeleri Değerlendirmesi
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-makro-nisan-butce-dengesi-gelismeleri-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 15 Mayıs 2026 00:00
Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 15 Mayıs 2026 00:00
Haftalık Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-haftalik-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 14 Mayıs 2026 00:00
Makro: TCMB Enflasyon Raporu Değerlendirmesi
 
Raporun ana mesajı, TCMB’nin 2026-II Enflasyon Raporu’nda ara hedefleri yukarı yönlü güncellerken mevcut çerçeve ve politika duruşunu uzun süre koruyacağının görülmesidir. Analize göre 2026, 2027 ve 2028 yıl sonu ara hedefleri sırasıyla %24, %15 ve %9’a yükseltilmiştir; önceki seviyeler %16, %9 ve %8 idi. Tahmin aralığı iletişimine ara verilmiş, bunun yerine baz senaryoda nokta tahminler sunulmuştur. 2026 yıl sonu enflasyon tahmini %26 ile ara hedefin üzerinde kalırken, 2027 ve 2028 tahminleri ara hedeflerle aynı belirlenmiştir.
 
Akbank, tahmin muhasebesi paylaşılmamasına karşın, ara hedef ve tahminlerdeki yukarı yönlü güncellemenin temel varsayım değişikliklerinin ima ettiğinden daha güçlü olduğunu düşünüyor. Raporun dış talep varsayımı jeopolitik gelişmeler nedeniyle 2026 için %2,3’ten %1,7’ye çekilirken, gıda enflasyonu varsayımı 2026 için %19’dan %26,3’e yükseltilmiş ve 2027 için de %11’den %19’a çıkarılmıştır. Petrol fiyatı varsayımı 60,9$’dan 89,4$’a güncellenmiş, enerji dışı emtia fiyatları ve ithalat fiyatlarında da yukarı yönlü revizyon yapılmıştır. Buna karşın çıktı açığı tahminlerinde küresel belirsizlikler nedeniyle aşağı yönlü güncelleme yapılmış ve önümüzdeki dönemde daha yavaş bir büyüme öngörülmüştür.
 
Raporda en dikkat çeken noktalardan biri, 2027 yıl sonu ara hedefinin %9’dan %15’e çıkarılmasıdır ve Akbank bunu para politikası kredibilitesi açısından olumsuz değerlendiriyor. Kurum, para politikası kontrol alanına giren bir vadeye kısa vadede bu ölçüde güncelleme yapılmasının enflasyonist şoklara karşı pasif bir politika mesajı içerdiğini düşünüyor. Basın toplantısındaki “tüm seçeneklerin masada olduğu” ve “dolarizasyon riski görülmediği” ifadeleri ise, güçlü bir dolarizasyon olmadığı sürece statükonun korunacağı şeklinde yorumlanıyor. Bu nedenle Akbank, enflasyon ve politika faizi patikalarında değişikliğe gitmiyor.
 
Sonuç olarak raporun yatırımcı açısından en kritik çıkarımı, yıl sonuna kadar politika faizinde indirim alanı olmadığı, ya da ancak çok sınırlı bir alan açılabileceği yönündeki değerlendirmedir. Akbank, TCMB’nin 2026 yıl sonu için açıkladığı %26’lık nokta tahmine geçmiş yaklaşımını uyguladığında tahmin bandı üst sınırının %29’a geldiğini ve bunun kendi tahminine yakın olduğunu belirtiyor. Genel okuma, TCMB’nin güncellenen hedeflerine rağmen enflasyon görünümünde temkinli kalındığı ve sıkı duruşun bir süre daha korunacağı yönündedir.
S.No Dosya Adı İndir
1 akbank-makro-tcmb-enflasyon-raporu-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store